FAR APR CN TU TBE ER 65.000 » À LS A AR I 1 A CCE ER
1099 2 NN CRT Te 73.000 »
1980 22h ST MUR A EE Ten 103.000 »
Comme nous l’avons déjà mentionné, les sociétés de crédit foncier furent très actives avant la guerre en Pologne. C’est pourquoi, ces institutions possèdent la somme la plus élevée des lettres de gage valorisées de toutes les institutions de crédit à long terme polonaises.
(Voir tableau page suivante)
Le montant nominal des lettres de gage en circulation fut le suivant au 31 décembre 19291 :
Montant des Total des
ilettres de gage|leitres de gage nouvellement |en circulation émises et non| (revalorisées
Taux Monnaies | sujettes à la | et nouveld'intérêt revalorisation, |ement émises), en monnaie,| en millions nominale deze
en milliers
8? zlotys 36.696 7 dollars 2.173 Société de Crédit foncier à Varsovie .. 238 .065 8 % dollars 4.906 \ GUN Eretr: 49.690 \ CMS q. de, seigle 1.427 Société de Crédit foncier à Poznan ..... 143.776 leon dollars 7.979 Société de Crédit foncier à Lwow ..... | SR dollars 0.306 57.061 Total ie meet reel | 438 .902
1. Annuaire statistique de l'Office central de statistique, 1930.
‘2nbrsr}E}S 2P [813099 29HJO.I 2P Sonbristjezs °p orenuuy *J
BU DAR EU | CS PA 6°0 6°0 PAT HS ane ‘17 MOMT 0°6 | £°6 | L°6 £'OT p'OT p'OI % Y | 4d9IOU0J JIpyIo op 9791008 g' Ge L'98 | p'L£ P'LE x VAR > Heleiere te) es etes telle CTEUZOT | B dOIOUOJ JIP9I0 9Pp 991006 | L'60T | 6'FII | COS ee" ZCT | G'Y£ET & VEI OCT RDS MES OTAOSTE À r'8 8'8 | & 6 | 66 9'OI 9'OI % y R AIDUOF JIP919 9p 9791008 L'£9T VUE EU LES AU Ta RP MERE A Li ee AR APTE Lee AS DS Nr TS + 1e10L | | “IIDUOJ JIP919 9Pp S979190S | Sas1107Da S99$110]DQ S2951107D0 S29S1107D0 | S29S1107DQ | sa9s1107pa S99$1107D0 S9111] SUO1NNSU] o0Db 26Db 20Db 266 ob 20m S2D 1949] 9P S91/9T | 9P S947197T | 29D S917J97 | 9D So4/97T | 2p SouyoT | 2p S9479T |-U1,p ænD]y | 6861 S86T | L&G6I | OST | GEI Pèsl
‘(SfiJ072 2p Suomi ua) JQUUD,] 2P U1/ D] D uo1gmqns
“119 U9 “1919U0/ JIP?19 2P S279100$ Sap Sa9S110Da San 2p S21779] S2D ND2]qQD]
Tandis que le montant des titres valorisés constituait la plus grande partie de la circulation totale des titres des sociétés de crédit foncier pendant les. premières années qui suivirent la stabilisation, ‘eur part diminue constamment. Elle reste toutefois assez considérable. Elle était de 488% en 1927, de 40% en 1998 et de 37% en 1929. Le chiffre le plus élevé des lettres de gage valorisées appartient à la Société de crédit foncier de Varsovie qui possédait également le montant le plus élevé des prêts accordés avant la guerre.
Le type des lettres de gage valorisées de cette société est ce ui à 4 1% %,, dans les deux autres sociétés, c’est le type 4 % qui prédomine.
$ 3. Sociétés de crédit urbain.
Les sociétés de crédit urbain sont des institutions de crédit à long terme qui, jusqu en 1929, ne furent guère connues que dans l’ancienne partie russe. Avant la guerre, elles étaient au nombre de 14 et subvenaient, pour une part considérable, aux besoins de crédit hypothécaire dans les villes. Toutes ces sociétés n’ont pas encore repris leur activité et il n’y en a que 10 qui, à l’heure actuelle, distribuent de nouveaux prêts hypothécaires. Les autres sont en voie de liquidation ou sont d’une importance trop faible pour faire . valoir leurs titres sur le marché des capitaux où la situation est déjà assez tendue. En 1929, se créent deux sociétés de crédit urbain dans les anciennes parties allemande et autrichienne (la Société de crédit urbain de l'Ouest de la Pologne à Poznan et la Société de crédit urbain à Lwow). Ces deux sociétés déploient, dès le début, une assez vive activité.
L'expansion des sociétés de crédit urbain n’a commencé qu'assez tard après la stabilisation de 1924. Les émissions de titres, qui ont eu lieu avant 1927, avaient un caractère plutôt sporadique. Leur activité plus ou moins régulière ne date que de 1927. La progression des titres émis est très rapide et c’est la crise générale sur le marché financier polonais qui seule l’a enrayée, dans une forte mesure.
Le tableau suivant nous donne une idée de l’activité de ces sociétés pendant la période étudiée (montant des prêts
en lettres de gage nouvellement accordées pendant l’année.
(Voir tableau page suivante).
On s’aperçoit que la progression de l’émiss'on des lettres de gage est assez remarquable, malgré une diminution notable en 1929. Le montant total des prêts accordés par les douze sociétés de crédit urbain approche en 1929 sensiblement celui des sociétés de crédit foncier et les dépasse même largement en 1930.
Parmi toutes les sociétés de crédit urbain, celle de Varsovie déploie la plus grande activité. Elle a accordé en 1930 presque la moitié de l’ensemble des prits fournis par toutes les sociétés.
Les titres des sociétés de crédit urbain sont libellé: en zlotys, le taux d'intérêt est en grande majorité de 8%. Par ailleurs, les Sociétés de crédit de Lublin, Radom et Siedlce émettent les titres à 10%. Ces sociétés n'étant pas de très grande importance, veulent de cette manière donner plus d’attrait à leurs titres. D'autre part, la Société de crédit de Lublin en 1928 passe à l'émission des titres 8%,
L'étude de l’activité de ces différentes sociétés fait ressortir de grandes variations dans le montant deleurs émissions, pendant les différentes années. Il faut aussi noter le fait que l'émission de la plus grande partie de ces sociétés est d’importance infime.
Tout cela témoigne que l’activité des sociétés de crédit urbain, en général, n’est pas entrée dans le stade de travail normal et régulier.
La majorité des sociétés de crédit urbain ont déjà valorisé leurs anciens titres. Leur montant en circulation est assez considérable, bien qu'il soit largement dépassé à l'heure actuelle par celui des titres provenant des nouvelles émissions. (Voir le1er tableau p.511 donnant lemontant des titres valorisés en circulation, à la fin de chaque année, en milliers de zlotys!) :
1. Annuaire de statistique de l'Office central de statistique.
Ly0'& LS ARS y9 ei = — | — — on — | — LOS Z TO TRANS OU O AT — LOF |£gar £9c°& 94 — — — — — — —— — |a017| % 8 |‘ suSoroq el 9p JS9nO. — G69'T |9c Laon 97 |08 I = — — DZ 0 DONNE O UITAN + LES GI ve (ea — — | | 112400 000 MES TOIST Re 130°& |r9 OES'T 9G |cer'e lOII | | 1Z | % 8 |'‘ Moxxorq = GPL 88 OT | or |lezs'e POI — — — — — == 170) 00 SR EE 7SITEM Es 91S'& |£9 V6£'& IE gr à | 8r — == | ‘1Z | % 8 | MOuy90s079 = SIS'I |F4 IGL SE 6788 |3II I30'I 9F —— == OIL TZR CUT RO) DOIS nn 898 08 LEE GI 878 à | IS GO€ | II — = — en 7 % OI|'° wopey S: 8IS'GI |ZLI P09' 2 £6 |88L'61| 161 V6S' Fr Pr ZOO 0 NET D OT = | = = — |Ly' £ST2| = 01 I 8e I | T£ AR EU ur[qn'{ = FL | 8€ 188 0% |£01'& | F9 — = | ZM ES 966°0£ | ZOr &G6'II| 691 [916 2€) 967 GRE EGl PSE L6I G 988 | 9 (ZE S 9TAOSIB À 9D UIEGAIN JIP9I9 9P 9191908 90L°£9 | 8GT'T |r09 GE] 29 |720' 89] LOST |ogg'Zel SOL II& L, CÉOUT | F6E 11 0 NT rl IBJOL ‘UTEQIN JIPY19 9P $979190S NÉE el ere Re ete) eme | = 5 = 3 = 3 = 3 = 5 = 3 a œ @ [Sa Q x Q En © et ® 57 a 2 À = ê & ü & ü s ñ œ 5 Æ FA : ® ; A e (2 È $ ® 5 À SUOTMINSUT > = Ds " > > > = à " s Host | Ra rene | LEON PO ë 5 ô ci ë ü ô Q ë É & O£GI 6861 8861 L&6I 9361 GG6I
ET ut
Taux d'intérêt | 2 des E H © Institutions nues: In = | valorisés 2 Fe | Sociétés de crédit urbain | | OLA ER EE Z1.
| Société de crédit de Varsovie... | 41% AE | — 5 ZA Société de crédit | | erLodziene A0 REZ — 5 % 7ÂE |
1625 1926 1927 1928 1929 Lettres Lettres | Lettres | Lettres Lettres de gage | degage | de gage | de gage de gage valoris. valoris. | valoris. | valoris. valoris. | | | ee de | 102.076 | 97.536 | 93.480 | 87.238 | 88.486 | | 22.757 | 21.466 20.353 | 19.507 | 18.720 | ' 53.337 | 50.897 | 48.756 | 46.792 | 44.838 | | | 5.357 | 5.215 5.053 3.106 4.484 90.695 9.437 9.137 5315 8.303 | 5
La montant nominal des lettres de gage en circulation était le suivant au 31 décembre 19291.
