ES

Capitaux étrangers

Auires entreprises

| Capitaux étrangers

| Nombre | Cadial Nombre | | Co

LASICEORERES 362 17829. 0111205) 2717.2| 62 207.5| 161.0] 46,4 | Mantzig ........ 21 = 5.8 1 6 M el 0.2 \Allemagne ...... 78 341 1 cela tiens 73 pins 5627 | "13.8 France HÉROS ARS 419.7 278.2 141 32 73 58.0 16.5 (Grande-Bretagne ; 07 104.0 67.0 37.0 1 0.5 0.41 0.1 FHtalie TE ie 9 18.1| 12.6 D 1 0.1 | 0.1} Su SHOT OPOPEECE 32 135 .4 102.8 2 2 0.5 0.4 0.1 Belgique ........ 40 208.8. 137.5 1,3 7 46.7 37.1| 9.6 (Pays-Bas BP | 30 48.6 | 34.6 14 2 0.1 0.1 — STORE | 11 59.8 25.6 34.2 2 | 0.2 0.2 = Tchécoslovaquie à 24 131 10.9 2 ER 53 4.2] 11 iniche ra | 78 90.3 A 39 ES, 4.0 Fa 0.8 Etats-Unis ....:. | 21 ED 574%9 160.6 214.: 1 | — | = a Autres pays ..... | 20 | He 6.8 1 3 | 0.3 0.3 0

C’est le capital français dont la participation dans les entreprises polonaises est la plus élevée (28,4 % dans les sociétés anonymes), viennent ensuite les Htats-Unis.(20,b29/ );W'AL lemagne (18,6 %) et la Belgique (11,6 %)j.

Si nous considérons le nombre des sociétés où les capitaux étrangers interviennent dans les capitaux propres, nous nous apercevrons que ce sont les capitaux allemands et autrichiens qui sont les plus dispersés, ce qui constitue encore un reste d’avant-guerre où les capitaux de ces pays participaient lar-

gement au financement de la vie économique polonaise. Par contre, les capitaux américains sont très peu dispersés, Ce qui indique qu'ils s'engagent principalement dans de très grandes entreprises!

D'après les branches économiques dans lesquelles ils se trouvent engagés, les capitaux étrangers se répartissent de la facon suivante : Les capitaux français sont engagés surtout dans l’industrie du pétrole (40,3% des capitaux français engagés dans les sociétés anonymes et 52,8 % dans les autres entreprises). De même, les capitaux français s'intéressent vivement aux industries charbonnière et métallurgique. Les capitaux des Etats-Unis possèdent de très fortes participations dans l’industrie métallurgique (75,4 % des capitaux américains dans les sociétés anonymes), de même que les capitaux suisses (67,5 %). Les capitaux allemands sont concentrés principalement dans l’industrie minière et dans la métallurgie, ainsi que dans le groupe « gaz, eau, électricité ». Les capitaux suédois sont très concentrés dans les téléphones. Les capitaux belges sont moins concentrés — leur participation est la plus forte dans les usines d'électricité (35,4 % des capitaux engagés dans les sociétés anonymes). Ils participèrent ensuite considérablement dans l'industrie chimique (sociétés à responsabilité limitée). Les capitaux anglais s'intéressent vivement aux industries textile, chimique et pétrolière; les capitaux autrichiens — aux banques, aux industries mécanique, électro-technique et textile.

Les capitaux étrangers venant en Pologne peuvent encore se trouver dans des entreprises étrangères? qui déploient leur activité, soit exclusivement, soit partiellement sur le territoire de la Pologne, à l’aide de succursales.

Pour avoir une idée exacte des capitaux des entreprises étrangères qui fonctionnent en Pologne, il est nécessaire d'ajouter à leurs capitaux propres destinés à leur activité en Pologne, les crédits qu’elles reçoivent de l’étranger. En effet, il arrive fréquemment que les capitaux propres, qu’ils portent la forme de dotation du capital social ou celle de réserves, sont de faible importance et que ce sont les crédits provenant des maisons-mères qui remplacent les capitaux pro-

1. M. Smerek, La balance des paiements de la Pologne en 1929. 2. D'accord avec la terminologie de l'Office central de statistique, nous considérons comme étant « entreprise étrangère » toute entreprise qui a son siège social en dehors des frontières de la Pologne.

pres. Le montant des capitaux des entreprises étrangères fonctionnant en 1929 en Pologne était le suivant dans les groupes économiques les plus importants! :

HN U SET Dorsécuionnte | 67 | 656.1 236.1 | 148.5 | 271.5 Industrie d'extraction (en dehors de l’industrie du pétrole). 4.7"... | 7 94.2 a) 2e) F20)7 | Industrie métallurgique | ONE IMETA7 :8 2 M L09 0 1523 33.5 | | = ides Métaux | 3 | 12:0. | 6.0 185 4.1 | | —— mécanique et | | | électrotechnique ..... 4 199) 3.8 70 8.6 Industrie chimique ....| 6 20.9 7.0 3.6 10.3 | :

— Cexble rer er | 7 163.2 28.3 2478 Ho | Gaz, eau, électricité..... | 2 105.9 16.7 70.9 18.3 4 | | Commerce de marchan-| | | His rec rer | 8 | 50.2 0.8 0: 48.9 | | | Banques .............: | 6 lraerlO ;9 10.9 — | — | | | |

Notons que de la somme totale des capitaux propres des entreprises étrargères, qui est de 384,6 millions de z1., plus de 350 millions de zl. appartiennent aux entreprises qui agissent exclusivement en Pologne ou y possèdent leur établissement principal.

D'après leurs pays d’origine les capitaux étrangers Se TÉs partissent de la facon suivante! :

1. M. Smerek, La balance des paiements de la Pologne en 1929.

Nombre des Millions

entreprises de zlotys PO Eee D Ce CR 67 656.1 ÉTANCÉ RM Eee Den le 16 32976 ANeMaSneM er er rance 11 127.2 = ETATS NIS RER EE RTE V2 49 .4 BelSiQUER ET PR TA CEE 9 48 .7 AUTICRE M EN Ie 9 22.8 Grande-Bretagne ......... 5 8.3 ET OR A ne de 3 CA DATCZTENNR EE EP ete 6 4.6

Les capitaux français sont les plus nombreux (503 %), viennent ensuite les capitaux allemands (19,3 %), américains et belges (environ 7,5 %).

Les capitaux français sont placés principalement dans l’industrie textile (3 %), dans les usines de gaz et d'électricité (29 %), dans l’industrie minière (18 %), dans la métallurgie (10 %). Les capitaux allemands sont situés essentiellement dans l’industrie métallurgique (87 %1).

Pour résumer tout ce que nous venons de dire au sujet de la situation de l’économie nationale, de ses besoins et des sources où elle puise le crédit, nous voyons que celle-ci n’a pas encore terminé sa période d'adaptation aux nouvelles conditions d’après guerre, malgré un développement déjà enregistré et de très grandes possibilités.

Cette adaptation est rendue beaucoup plus difficile par le manque chronique de fonds de roulement et de crédits à long Lerme. La capitalisation intérieure, bien que considérablement accrue, n'arrive à satisfaire qu'une faible partie de tous les besoins. Les capitaux étrangers n'arrivent qu'à un rythme trop lent et sont trop faibles — ils ont en trop grande partie le caractère de crédits à court terme.

1. M. Smerek, La balance des paiements de la Pologne en 1929.