Rapports annuels de la Banque de l’économie nationale

ration de la situation économique à partir de la seconde moitié de 1926 et la renaissance simultanée de la confiance envers les maisons polonaises, ont, dans une large mesure, rendu superflu le renouvellement de la plupart des garanties qui arrivaient à l’échéance. Une grande partie des crédits avec la garantie de la Banque ont été remboursés et les nouveaux crédits ouverts sans l'intervention de celle-ci. [l est intéressant aussi de souligner que, tandis qu’au 31 décembre 1925, les contre-garanties du Trésor constituaient 95% de la totalité des garanties, ce pourcentage diminue considérablement dans les années suivantes et qu’en mêmetemps latotalité des garanties, en dehors de l’année 1930, diminue continuellement. Elles ont subi la baisse la plus forte en 1928. Il faut mentionner que la part de l’agriculture, très élevée jusqu’en 1928, devient dans les deux dernières années tout à fait insignifiante: les garanties aux autres branches de l’économie nationale diminuent de même. Par contre, les montants des garanties accordées aux “entreprises d'Etat ou faisant partie du consortium de la Banque augmentent.

Pour répondre aux besoins existants, la Banque a introduit dans le courant de l’année 1929, des crédits d'acceptation par l'intermédiaire de ses correspondants étrangers. L'industrie sucrière, surtout, a profité largement de ces crédits. La Banque a l'intention d'augmenter leur volume, à cause de leur bon marché et de la facilité de leur obtention sur les marchés étrangers et surtout auprès des banques françaises et anglaises. Le montant des crédits d'acceptation fut à la fin de 1929 de 12,2 millions de z1., à la fin de 1930 de 12,8 millions de z1.

E) Taux d'intérêt. — Le rôle important que la Banque de l’économie nationale devait jouer sur le marché du crédit à court terme, exigeait d'elle une politique du taux d’intérêt qui, tout en suivant la tendance du marché du crédit, serait d'accord avec celle de la Banque de Pologne. C’est ainsi que le taux d’escompte de la Banque, fixé au début de son activité à 21 %, a subi des modifications très profondes le rapprochant, surtout à partir de 1927, de celui de la Banque de Pologne. D'ailleurs, le taux d'intérêt prélevé par la Banque de l’économie nationale sur ses propres opérations activesn’est pas uniforme, variant avec les différentes opérations et d’après les différents groupes économiques.

La Banque de l’économie nationale, en se rapprochant toujours davantage du taux d’escompte de la Banque de Pologne, suit de très près ses variations. Cette politique de la Banque visant à accorder du crédit à court terme bon marché aux branches de l’économie nationale les plus méritantes au point de vue d'intérêt général, malgré le taux d'intérêt beaucoup plus élevé, en vigueur sur le marché privé, répondait aussi entièrement à la politique économique du Gouvernement. Ce dernier cherche à atténuer par tous les moyens la cherté des crédits dont souffrait et souffre encore le pays.

En qualité d’organe du Gouvernement, la Banque distribuait aussi du crédit à un taux Lndrel de faveur dans certains cas spéciaux et d’après les indications de celuici. Cest ainsi que les entreprises d'Etat profitaient de crédits dont le taux d'intérêt fut abaissé au cours de 1927 au niveau du taux d’escompte de la Banque de Pologne. En 1927, la Banque a également consenti aux agriculteurs et à ceux qui ont souffert de catastrophes, des crédits provenant des fonds spéciaux du Trésor au taux d'intérêt de SAS BIC:

F) Distribution des crédits. — Comme nous l'avons dit plus haut, la Banque pratique, à partir de la deuxième moitié de 1927, une politique de crédit consciente de ses buts, s'appuyant sur un plan économique élaboré d'avance, dont nous avons déjà mentionné les traits essentiels.

Voyons maintenant plus en détail quelle était sa poltique de crédit envers les différentes branches de l’économie nationale.

a) Crédits aux entreprises d’État ou appartenant au konzern de la Banque. — Unedestâches de la Banque de l'Economie nationale, en sa qualité d'établissement de crédit d'Etat, fut d’être la banque des entreprises d'Etat ou dans lesquelles l'Etat a des participations. Ainsi l'entend aussi son Président, M. le Dr. Gorecki. Elle fait des efforts (et c’est à un des points essentiels de son programme de développement), pour que toutes les entreprises et monopoles d'Etat, dont certains profitent encore à l'heure actuelle des crédits d’escompte de la Banque de Pologne, soient financés essentiellement par son intermédiaire. Cela aura également des

avantages pour la Banque elle-même, en lui transférant les disponibilités des entreprises en question.

La Banque s’est intéressée surtout aux établissements ayant une importance toute spéciale, soit pour la défense nationale, soit pour la vie économique en général. L'aide financière de la Banque, en dehors de l’approvisionnement en capitaux de circulation, s’est exprimée aussi quelquefois par une participation dans le capital de l’entreprise, soit par une aide financière conditionnelle, car la Banque exige la rationalisation et la concentration éventuelle des entreprises financées par elle.

L'assistance de la Banque à celles-ci a augmenté très considérablement pendant les quelques années d'existence de la Banque, comme le montre le tableau suivant":

Total des crédits à court et à long terme de la section commerciale el de celle des

Daie opérations avec le Trésor

HIRUÉCeNMDReMO LMP PES ES EEE PINCE 6.7 = OR NN EEE EE D = 192 6 RE A AP QE 20.R — LOTERIE NE NE PRCANTS 27.6 == OR SE RER ER RER E DENT 54.7 — LORS OMS PAR ARE NT 58.0 — DISONS RICE nn PAS

Il convient de souligner l’augmentation des crédits à court terme accordés aux entreprises en question à partir de 1928.

Les différentes catégories des crédits accordés aux entreprises d'Etat et du konzern de la Banque se répartissent de la facon suivante?

(Voir tableau ci-contre.)

b) Crédits aux administrations autonomes. — L'octroi des crédits aux unités autonomes, activité qui découle des buts de la Banque de l’économie nationale, est devenu dans ces dernières années une des tâches les plus importantes de celle-ci. ‘Le Président de.la Banque, M. le Dr Gorecki, au cours d’une conférence faite le 24 février 1928 aux représentants de la Presse, en parle dans les termes

1. D' Roman Gorecki, Le rôle de la B. E. N. dans la vie économique de la Pologne et les Rapports annuels de la Banque. 2. Rapports annuels de la Banque pour les années 1929 et 1930.

On O

(En millions de zlotys.)

| Crédits à court terme Crédits

Crédits

| = 10m A7 LS NEA 2rO 5.7 2.4 | 28.9 |

suivants : « Je vois une des tâches essentielles de la Banque dans l'octroi de l’aide financière aux administrations auto-

nomes, aussi bien sous forme de crédits à court terme que sous forme de crédits à long terme. » En réalité, il faut reconnaître que les besoins financiers des municipalités en Pologne et surtout dans les départements du Centre et de l'Est, détachés de l’ancien Empire Russe, furent spécialement négligés avant la guerre.

L'activité financière de la Banque au profit des unités autonomes fut très peu importante au début de son existence. Ce n’est que plus tard que celle-ci commence à augmenter toujours davantage ses crédits.

(En millions de zlotys.)

Total des crédits en espèces de la section commerciale et de celle des opéralions avec le Trésor fournis aux admi-

Date! nistrations autonomes decembre LOL ARE ET ere cviele 0.8 — OO Rene Pole ja re te Le 7.9 = TO GC RP EN Pan lele el sale 1578 — ODA fan ioieie 47,9 == ASS D EE ET TO 827 == OPA RS Dir D MO ONDES 83.6 = LOSOM EAP Aer RE AL A RO OR 103 .4

1. Jusqu’en 1927, Dr Roman Gorecki, Le role de la Banque de l’économie nalionale dans La vie économique de la Pologne. À partir de 1927, données des rapports annuels de la Banque.

Guterman. 14