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organisation constitutionnelle solide et une moralité financière irréprochable, donna des garanties certaines. Il ne devint normal que du jour où l'emprunt visa non plus à supplanter l'impôt, mais au contraire à mieux le répartir sur les générations successives.

Enfin, comme les sommes exigées sont de plus en plus considérables, l'Etat moderne ne peut songer à s'adresser à une seule catégorie de citoyens en traitant directement avec eux comme il le faisait autrefois.

L'opération devient anonyme et pour réussir sur des données aussi vastes, nécessite une organisation du milieu dans lequel elle s’effectue. D’abondantes disponibilités monétaires et mobilières, conséquence du développement de toutes les branches de l’activité économique sont indispensables.

Ainsi compris le Crédit Public permet de mobiliser en quelques jours et sans combinaisons compliquées des sommes énormes.

On comprend qu’une source de recettes aussi féconde, aussi facile, exerce sur les gouvernements un attrait irrésistible. Par là s’expliquent les abus que la perfection même du système devait fatalement entraîner dans tous les Etats et à toutes les époques.

La possibilité de faire appel à la contribution volontaire de l’épargne est cependant très variable. La confiance dans les pouvoirs publics en est la première condition, elle n’obéit à aucune loi et va

Or

à la politique qui donne les gages de sécurité économique, financière et monétaire les plus solides. Les crises de confiance sont inexorables. Elles ne constituent point, comme le soutiennent presque toujours les hommes qui en sont victimes une coalition secrète des puissances d’argent dans un but de particularisme social, mais agissent le plus souvent dans un sens conforme à l’intérêt général.

- En effet les vicissitudes du crédit public tiennent surtout à l’abus des emprunts et au refus d’établir les impôts nécessaires à leur amortissement.

À ce point de vue l’Angleterre jouit depuis le début du xvirIe siècle du crédit le plus florissant, car elle s’est décidée dès cette époque à ne recourir à l’emprunt que pour couvrir des dépenses extraordinaires et à ne jamais le faire sans établir un impôt correspondant destiné à le rembourser.

Un tel exemple doit être mérité. Il n’est généralement pas suivi.