PLANCHE II
La Récolte du coton dans le monde.
En millions de balles (déchets compris)
Indic. Product. Quinquen
Ann£e U.S.A.| Inde [Egypte [Di x | Total | U.S.A.|Inde| Egypte inta: | 1909.1910 |10.610| 5.317| 673 | 2.768/19.368 1911 |12.120| 4.587| 984 | 6.324124.015 1912 |16.108| 4.178l 965 | 6.374/27.625| 100 | 100] 100 100 1913 |14.106| 4.692| 969 | 7.716127.483 1914 |14.882| 6.149| 970 | 7.804/29.805 1915 |15.108| 4.753| 832 | 6.991/27.684 1916 |12.93 | 5.414] 728 | 7.663/26.733 1917 12.941) 4.8e7| 631 | 5.813/24.219 95 |91 79 95 1918 |11.907| 4.000| 714 | 5.538| 22.59 1919 |11.640| 3.1 718 | 4.919/20.980 - 1121 |11.377| 4.921] 445 | 3.98612.0729 1922 11 639! 6.109 764 3 498122 024 86 MAINS 87 1923 |11.283| 6.54 045 | 4.193123.075 1924 |11.290| 6230 927 | 4.399122.946 1925 |14.698| 6.670] 935 | 5.410/27.713 1926 |15.615| 6.556| 946 | 6.353| 29.70 1927.19:206| 6.027111:..34 16.418132: 685 (7 123 107 1 1928 |14.444| 5.963| 906 | 5.705/27.018 1929 |15.785| 5.811| 1.076 | 6.817/29.489| 1930 |14.574| 5.260] 870 | 7.104|27.748 1931 |13.925| 5.253| 995 | 8.131|28.304 111 | 99 107 | 1932 |17.112| 4.078] 991 | 6.911/29.092 1933 |15.100! 5.121| — 1122500
pays sud-américains, des colonies françaises et belges, de
la Russie soviétique, etc.
Production en millions de quintaux!
Pays Période 1909-1913 Période 1926-1929 Bic 907 1.128 Meier 437 D77 ROC ERREEr 261 D52 IN TÉETIUILOR TE 6 238 UARSSSS ES. 1.960 2.460
Colonies francai-
çaises et belges — —
$ 2. — La Consommation. Les Prix.
Alinéa I. — Pour les motifs qui seront indiqués, la courbe de la consommation n’est pas parallèle à celle de la production durant les années comprises entre 1919 et 1928 (Voir RIAENAeTAE PIN
La consommation qui était tombée en 1919 à 21.515.000 balles, se relève en 1920 pour redescendre encore plus bas en 1921 (19.118.000 balles). Depuis cette date, la consommation croît à peu près régulièrement, atteint en 1925 le niveau d'avant la guerre, le dépasse, accélère son mouvement pour parvenir au chiffre de 26.501.000 balles en 1928. Ce maximum atteint, la courbe, change de direction et s’infléchit assez rapidement.
1. Chiffres donnés par l’Institut International d'Agriculture de tiome.
2. Certaines statistiques indiquent 1927 comme année de consommation maximum. Voici les chiffres donnés par la Féfération Internationaie :
Alinéa IT. Les prix. Le coefficient d'inulilisalion du colon. — Nous avons précédemment vu que les prix ne résultaient pas uniquement de labondance des récoltes el qu'inversement, les p,ix n'avaient qu'une influence limitée et lente sur les volumes de celle-ci, en raison de la confiance exagérée des cultivateurs.
Aussi, bien qu'ayant une ulilité capitale, le facteur-prix est-il insuffisant pour mesurer l'intensité de la crise cotonnière.
Remarquons cependant que, depuis 1924, les cours du coton décroissent constamment, comme on peut s’en rendre compte par le graphique de la PI. TITI. (La moyenne des prix fichifs donnés par les droites de longue durée des prix les plus hauts et les plus bas, est de 27,40 en 1924 et del852 en 1928,"soit une diminution de 59%" On voit très nettement aussi que l'écart entre les prix extrêmes d'une même année va en diminuant (le pourcentage de l'écart au prix moyen qui est de 44 % en 1924, tombe à 30 % en 1928), par suite de l'importance des stocks qui atténue la spéculation en diminuant lPinfluence des prévisions (les cours les plus hauts tombent de 49 % alors que les cours les plus bas ne descendent que de 40 9/,;.
En raison de l’insuffisance de l'indice de prix, nous essayons de le compléter par un élément supplémentaire,
Il serait possible d'étudier les variations des stocks, mais ceux-ci sont liés aux récoltes. Quand une récolte est abondante, les stocks s'accumulent sans que cette accumulation dénote pour cela un malaise permanent aussi, peut-on essayer de corriger quelque peu ce défaut en ne considérant, non pas les stocks, mais «lindice d’inutili-
1. Cette baisse des prix ne peut-être imputée à l'appréciation de l'or, ré-
sultant du retour à l’étalon or, la réduction résultant de ce fait ne dépassant pas, pour la plupart des matières premières 10 0%,
