RÉPONSE ANTICIPÉE XXIX

cipée^ que des crises de change subies par les pays à papier-monnaie, parce qu'on semble reconnaître que la répercussion de la crise des changea des pays à circulation monétaire argent (comme les pays asiatiques) sur la production des pays au pair de For n'est pas discutable. D'ailleurs, on trouvera au cours de cette Etude des renseignements tellement détaillés sur la situation monétaire actuelle des Indes anglaises que je ferais double emploi en démontrant, ici, que la baisse extérieure de la roupie indienne (Crise métallique) agit comme une prime permanente d'exportation en faveur des produits naturels indiens, parce que cette baisse s'est accentuée d'année en année, et que la puissance d'achat intérieur de cette monnaie d'argent n'a pas du tout subi la dépréciation extérieure du métal qui la compose.

Je veux simplement terminer par un fait récent qui ne figure pas dans mon Etude : il m'est donné par notre commerce extérieur avec l'Italie pendant l'année 1893.

Il s'agit ici de deux pays (France et Italie) ayant exactement le même régime monétaire, et, mieux encore, une monnaie commune circulant au pair de l'or dans les deux pays.

Jusqu'au mois de juillet 1893, le change francoitalien s'était maintenu entre 3 et 4 0/0 de perte pour l'Italie, et ce change, malgré une i3alance des paiements extérieurs très défavorable à l'Italie,