TABLEAU XIV
Groupe des inatériaux de construction Indices des dividendes bruts
1897 100 1916 100 1898 96 LOS 190 1899 123 1918 240 1900 126 11919 302 1901 101 1920 415 1902 102 1921 500 1903 103 1922 550 1904 108 1923 742 1905 110 1924 982
1906 112 1925 1.015 1907 78 1926 1.200 1908 88 1927 1.488 1909 97 1928 1299 1910 101 1929 1P 517 19PI 109 1930 1572 1912 157 1951 1.501 1914 62
Ce tableau nous montre une croissance rapide à partir de 1896 jusqu’en 1900. L'industrie du bâtiment atteint son développement maximum avec l'Exposition de 1900, toutes les entreprises ayant travaillé à plein rendement pour la préparation de cette manifestation qui se révéla comme un magnifique succès. On constate, d’ailleurs, presque toujours une augmentation sensible de l’activité du bâtiment à l’approche des expositions.
A l'étranger l’essor de l’industrie du bâtiment est surtout considérable en Allemagne, favorisé par la prospérité générale qui règne en ce pays. À partir de 1895, des sociétés de constructions se constituent en grand nombre dans les villes allemandes, leur extension fut encouragée par une forme particulière du crédit hypothécaire. Il n'existe pas en Allemagne un grand établissement comme notre Crédit
1. Source : Bulletin de la statistique générale de la France, juillet septembre 1934, p. 723.
Foncier, mais un grand nombre de banques foncières que l’on appelle des banques d’hypothèques (Hypothekenbanken) et qui fonctionnent d’ailleurs de la même manière. Elles se procurent le capital par des émissions d’actions ou d'obligations et prêtent ensuite aux propriétaires et aux constructeurs sur garantie hypothécaire. Leur bénéfice résulte de la différence entre le taux auquel elles empruntent et celui auqueielles prêtent. Seulement, si l’argent offert aux constructeurs est à un taux trop élevé, ceux-ci ne pouvant espérer aucun profit de l’opération s’abstiennent d'emprunter. La condition nécessaire pour la prospérité de l’industrie du bâtiment, c’est un taux d'intérêt bas;or en 1895, le taux d'intérêt à long terme est très bas, les conditions techniques sont donc favorables au développement du bâtiment. Aussi le capital des banques hypothécaires prussiennes passait-il de 15 millions de marks en 1895 à 21 millions de marks en 1899 et leurs obligations de 233 millions de marks à 256 millions de marks 1.
Des banques ayant eu des difficultés, une loi du 13 juillet 1899 vint réglementer le crédit hypothécaire et les sociétés durent dorénavant obtenir préalablement à leur création une autorisation du Bundesrat. Elles sont soumises au contrôle de l’Etat et ne peuvent avancer que les 2/3 de la valeur de l’immeuble au maximum, l’évaluation étant d’ailleurs soumise à un certain nombre de règles.
Les industries fournisseurs du bâtiment ne cessent de prospérer ; l’industrie du ciment s’organise en cartel.
En France, l’année 1901 marque le début d’une régression dans l’activité de l’industrie du bâtiment. Les indices des dividendes bruts du groupe des matériaux de construction (tableau XIV) ne cessent de décroître passant de 126 en 1900 à 78 en 1907; il en est de même de l’indice de l’activité du bâtiment publié à partir de 1901 par l’annuaire de la statistique générale de la France (tableau XV) et qui passe de 75 en 1901 à 65 en 1907.
1. LESCURE, 0p. cit. p.151 ; KRITZLER, Die Sanierung notleidender Hypothe-
kenbanken, Die deutsche Treuhand-Gesellschaft. Publication de la Verein für Sozialpolitik, t. CXI, p. 55 et 57.
TABLEAU XV Activité de l'industrie du bâtiment
Indices de la production industrielle 1 Indices simples
Base 1913 — 100
1901 75 1921 23 1902 73 1922 37 1903 70 1923 58 1904 72 1924 74 1905 27 1925 80 | 1906 68 1926 114 1907 65 1927 80 1908 68 1928 SA 1909 77 1929 123 1910 84 1930 136 LOT 94 1931 124 1912 105 1932 100 1913 100 1933 91 1919 16 1934 82 1920 27 1935 62 LEE ne ee po
Ces deux tableaux (XIV et XV) montrent d’ailleurs nettement les oscillations des cycles économiques dans la période d’avant guerre.
L’année 1907 est marquée par une crise de surproduction qui s'étend à l'Europe et à l’Amérique, mais quiest surtout considérable aux Etats-Unis, où elle s'accompagne d’une crise financière dont les répercussions quoique très atténuées en France n’en sont pas moins perceptibles, étant donné la dépendance mutuelle des marchés. Mais la crise est loin d'atteindre à Paris et dans la région parisienne l’acuité de cellesdes Etats-Unis, où la valeur des constructions nouvelles passe de $ 651.773.000 en 1907 à $ 581.821.000 en 1908.
Pour 112 villes, la baisse dans les constructions a été de 11,9% en 1908 par rapport à 1907 et 16% par rapport à 1906 ; la diminution pour Brooklyn, faubourg de New-York
1. Source : Statistique générale de la France. 2. Mois de juin 1935.
City, et l’un des points où l’extension de la ville est possible par suite d’un pont immense au-dessus de l’East-River était de 37,9%1 À New-York il était impossible de se procurer de l’argent sur deuxième ou troisième hypothèque, les loyers baissaient de 20% et certains propriétaires offraient deux mois de loyer gratuit. En février 1908 ?, il y eut 40 à 60% de charpentiers sans travail à Chicago et le chômage ne fit que croître durant toute l’année 1908.
En Allemagne, après la crise de 1907, une reprise marquée se fait jour; dès 1908 les banques hypothécaires ont pu reprendre leurs émissions d'obligations ; en 1909 le prix des matériaux a baissé sensiblement, les maisons, dont les fondations sortent de terre et qu’on laisse inachevées au 1er étage, sont achevées.
En France, l’activité du bâtiment ne cesse de se développer et les indices suivent une progression ascendante, passant de 75 en 1907 à 105 en 1912. Cette période de 1907 à 1913 est d’ailleurs une période d’essor rapide, l’indice des dividendes bruts passant de 78 à 157. (Tableau XIV).
Aux Etats-Unis, dès 1909 l’activité se développait dans le bâtiment. Pour 45 villes des Etats-Unis le coût des constructions ayant fait l’objet de permis de bâtir est en millions de dollars de 535 en 1908, 733 en 1909, 675 en 1910.
L'année 1913 va marquer le début d’une dépression, si légère d’ailleurs que beaucoup ont douté de la présence d’une véritable crise ÿ.
L'Allemagne donne le signal dès le début de 1913. L’industrie du bâtiment, concurrencée sur le marché des capitaux par les emprunts nationaux et étrangers, ne trouvait plus l’argent nécessaire à son expansion 4. Les émissions d'obligations hypothécaires passaient de 515 millions en 1911 à 204 en 1912 et 44 en 1913.
1. Building construction 1908. Commercial and Financial Chronical, 16 jan- Vier.1909, p.132:
