Voir Première année , p

de pourvoir aux frais de guerre; il y fixait à 1.750 millions le total des Obligations de la Défense nationale existant (in avril ; il est vrai que, dans ce chiffre, la conversion de l'emprunt 3 1/2 p. 100, mal venu, émis à la veille de la guerre, entrait pour 781 millions1. Mais cet •emprunt était si voisin de la guerre, et la plus grande partie des versements ne sont rentrés qu’au cours de la guerre, de sorte qu’on peut considérer qu’il a été à peu près complètement absorbé par les frais de la guerre présente.

Ainsi, au 30 avril 1915, les Obligations de la Défense nationale s’élevaient à 1.750 millions. Depuis lors, M. Ribot nous a fait savoir que, au cours de mai, il avait été souscrit pour 231 millions d’Obligations de la Défense nationale, au mois de juin pour 392 millions2, et, dans la séance du o août, il a fait connaître que la souscription de ces titres, en juillet, s’est élevée à 322 millions, soit pour les trois mois mai, juin, juillet, 915 millions, ou une moyenne de 315 millions par mois. Ces 945 millions ajoutés aux 1.750 qui avaient été placés jusqu’au 30 avril 1915 portent à 2 milliards 695 millions le total des Obligations de la Défense nationale existant le 31 juillet.

Récapitulons :

•G.95S millions de Bons de la Défense nationale et de Bons du Trésor de toute nature;

2.695 millions d’Obligations de la Défense nationale (y compris celles provenant de l’échange des titres de l’emprunt 3 1/2 amortissable ou de Bons du Trésor).