RAPPORT DE M. CH. LYON-CAEN
les fonctions, les rôles respectifs des divers instruments de la circulation, monnaie d'or et d'argent, lettres de change, chèques, billets de banque, valeurs mobilières, y sont déterminés avec une rare précision. Cette première partie contient un examen des causes diverses qui, durant le xix^ siècle, ont amené des variations considérables dans la valeur des métaux précieux, spécialement dans celle de l'argent. 11 faut signaler aussi un lumineux exposé de la théorie des changes étrangers qui domine le problème monétaire. De nombreuses explications techniques facilitent Tintelligence des questions d'échange et nulle part on ne trouve plus d'indications exactes sur les opérations auxquelles donnent lieu les variations dans le cours uu change.
La seconde partie est relative aux systèmes de monnaies métalliques. C'est une sorte d'enquête pleine de renseignements et de documents. Les systèmes monétaires de la France, de l'Angleterre, de l'Allemagne, des États-Unis d'Amérique sont successivement décrits et caractérisés; les résultats principaux, produits par chacun, sont indiqués. Une part est faite également aux systèmes monétaires spéciaux de l'Indo-Chine et des Indes anglaises.
La troisième partie de l'ouvrage concerne les systèmes de la circulation fiduciaire. Celle-ci comprend deux éléments principaux : le papier de commerce, c'est-à-dire les lettres de change et les billets payables j^ar les commerçants ordinaires, puis le papier de banque, c'est-à-dire les billets et les chèques payables par les banquiers et les établissements de crédit. Par suite du développement de la fortune mobilière et des opérations de bourse, il faut y joindre les valeurs mobilières, fonds publics, actions et obligations des sociétés. La nature du billet de banque, les conditions de son émission dans les principaux États, sont successivement passés en revue et les conséquences du cours forcé sont exposées et appréciées. Un chapitre est également consacré aux chèques et aux chambres de compensation ; l'auteur y fait ressortir par des chiffres comment les chèques peuvent suppléer aux espèces métalliques et permettre d'exécuter avec une quantité relativement limitée de numéraire, des opérations s'élevant à des chiffres considérables.
Toutes les questions de quelque importance, se rattachant à la circulation monétaire et à la circulation fiduciaire, sont ainsi examinées dans cet excellent ouvrage. Au milieu des controverses si vives soulevées par la baisse des prix et des tentatives faites pour les relever, bien des erreurs de principe ou de fait sont chaque jour commises.
L'ouvrage de M. Arnauné est particulièrement opportun ; il servira à rectifier beaucoup d'idées et d'appréciations fausses. 11 a le grand mérite de faire connaître de la façon la plus impartiale et la plus intéressante, sous une forme nette et concise, les principaux résultats de la pratique et de l'expérience scientifique.
AVERTISSEMENT
