Ibid

gent. C'est à leur aggravation que Ton doit attribuer la lourdeur de plus en plus grande des cours.

La production des mines augmente encore. De 1876 à 1880, la moyenne s'élève à 2,196,000 kilogrammes ; elle atteint de 1881 à 1885, 2,661,000 kilogrammes, 3,387,000 kilogrammes, de 1886 à 1890 et, de 1891 à 189o, 4,894,000 kilogrammes. L'année 1893 a jeté, à elle seule, 5,147,000 kilogrammes sur le marché. En 1896, les extractions s'élèvent à 5,232,000 kilogrammes ; elles atteignent 5,389,000 kilogrammes en 1898 ; en 1899 et 1900, elles sont évaluées à plus de 5 millions de kilogrammes*,

L'Allemagne continue à refondre et à vendre. Au 31 décembre 1878, les ventes réalisées depuis 1873 portent sur 3,363,576 kilogrammes d'argent fin. Ces ventes lui imposant dés pertes toujours croissantes, le gouvernement impérial renonce, en juin 1879, à poursuivre immédiatement l'exécution de la réforme. Mais il reste, soit à vendre, soit à régler environ 192,000 kilogrammes d'argent en barres; il reste surtout à retirer une quantité de thalers que l'on évalue à 350 millions de mark au moins, et qui est susceptible de fournir à la refonte 1,94!2,T."0 kilogrammes de fin *. Cette quantité ?, supérieure aux deux tiers de la productioin moyenne des «mines de 1876 à 1890, demeure àl'étal d'offre possible et contribue certainement à alourdir les cours *. D'autre part, l'Union latine, après avoir limité ses fabrications d'écus, les suspend d'une façon complète (convention du 5 novembre 1878).

Le débouché de l'Inde ne se resserre pas autant qu'on aurait