Ott. Uaopt, op, cit., p

iOO

VALEURS SE NEGOCIANT A Tl'E.

Escompte h l'élrangcr.

3 pj/o

Changes.

Londres. . .

d» chèque. .

Belgique . .

Suisse . . .

Italie. .• . .

New-York (en or).

Papier court.

25.07 à 25.10 25.09 à 25.12 1/4 pte à 1/8 pti 5/16 pte à 3/16 pte 2 3/4 pte à 2 1/4 pte 513 1/2 à 516 ^^

Papier long.

1/8 pte à pair 3/16 pte à 1/16 pte 2 5/8 pte à 2 1/8 pte 512 à 515

moins 3p.«/o

Sp.Vo

C'est, on le voit, un tableau comprenant deux divisions horizontales et quatre colonnes verticales.

La première colonne de gauche donne l'indication du taux officiel de l'escompte sur les places étrangères. La seconde contient les noms des places ou des pays sur lesquels sont tirés les effets de commerce; c'est ce qu'on appelle les devises.

Les deux autres colonnes reçoivent les cours cotés. Comment ces cours sont-ils établis ?

Les lettres de change qui sont négociées sur le marché, sont tirées pour des sommes d'une importance varfable et à des échéances diverses. « Je me rappelle, dit M. Léon Say, avoir, il y a onze ou douze ans, passé des heures à regarder des lellres de change et des billets de toute forme et de toutes grandeurs, dont les uns représentaient des millions et les autres des centaines de francs seulement. C'étaient les effets que j'étais chargé d'endosser à l'empire d'Allemagne en paiement de notre indemnité de guerre. Toute l'histoire du commerce de l'Europe me passait pour ainsi dire sous les yeux. Les gros effets représentaient de colossales opérations de crédit et de change... J'ai trouvé dans ces liasses de bien petits effets, jusqu à des traites tirées par des marchandes de modes de Paris sur de petites boutiques de Londres pour quelques centaines de francs*. » Si les sommes sont diverses, les échéances sont variées : certains effets ont trois mois et plus à courir; d'autres, quelques jours à peine.

Comment établir des cotes applicables à des marchandises aussi diversifiées ? On a pris des types. C'est ainsi que l'on procède poul* toutes les marchandises : pour le froment, par exemple, on cote le blé d'essence tendre pesant 77 kilogrammes

1. Dix iou7's dans la Haute-Italie, Paris, F. Alcan, 1883, p. 22-23,