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nées de lutte sur son territoire, sa production était désorganisée, son pouvoir d’achat affaibli, sa monnaie dépréciée. Si le Gouvernement de M. Mussolini pouvait promettre son appui, sa garantie aux industriels, il ne pouvait faire davantage : sa politique financière, sévèrement tracée et limitée, ne dev.
subir aucune atténuation, car son développement implacable était l’une des conditions de vie du fascisme
En 1995, les principales industries italiennes et surtout celles de production et de distribution d’énergie électrique étaient engagées dans de vastes travaux : jusqu’à cette époque, elles avaient reçu des banques nationales des avances considérables à court terme et les augmentations de capital des sociétés anonymes s'étaient succédées avec une fréquence qui avait épuisé le marché intérieur, incapable désormais de fournir les ressources nécessaires.
Il fallait donc avoir recours à l’étranger, y co. tracter des emprunts pour rendre, d’une part, un peu d’élasticité au marché intérieur en remboursant, du moins partiellement, les avances des banques pressées elles-mêmes par la politique de défiation financière et de resserrement des crédits, et pour poursuivre, d’autre part, la réalisation des programmes en cours à des conditions de loyer de l’argent moins onéreuses que celles jusqu'alors pratiquées par les banques italiennes. Y a-t-il simple coïncidence de dates ou plutôt savante préparation de l’avenir? Ce qu’il y a de certain, c’est que le milieu de 1925, époque des premiers emprunts à long terme contractés par l’industrie italienne à l’étranger, correspond au
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début des pourparlers qui devaient aboutir au règlement de la dette de guerre de l’Italie envers les Etats-Unis. On peut supposer que le gouvernement de M. Mussolini avait jugé opportun de procéder sans retards à la ratification de la dette en escomptant l’effet de cette opération sur les conditions qui seraient faites pour la concession des crédits qu’il s’apprêtait à demander pour les industriels et pour certaines administrations publiques.
Il était naturel, d’ailleurs, que l’Italie s’adressât à l'Amérique pour ses emprunts. Les Etats-Unis ont toujours été les premiers fournisseurs de matières premières de l’industrie italienne, et le déficit chronique de la balance commerciale de la Péninsule est dû, pour une très large part, à l’excédent des importations américaines. En 1928, par exemple, 880.000 tonnes de blé, 1.700.000 quintaux de coton, 490.000 quintaux de cuivre, 630.000 quintaux de produits pétroliers, 1.510.000 quintaux d’essence ont pesé lourdement sur l’économie italienne, sans tenir compte des produits manufacturés introduits de la même provenance (automobiles, machines-outils, appareillage électrique, chaussures, etc., ete.). En résumé, les Etats-Unis vendent chaque année à leurs clients italiens pour plus de 4 milliards de lires : ces excellents fournisseurs devaient être disposés à ménager et à satisfaire un marché aussi iImtéressant. On pouvait évaluer à la fin de 1929 à 360 milliards environ Je montant des emprunts à long terme contractés par l’Italie aux Etats-Unis depuis 1925. En voici la liste détaillée.
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