AUTRICHE

Lorsque l’on rapproche la situation financière presque désespérée dans laquelle se débattait l’Autriche et la pléthore monétaire des Etats-Unis, il est logique de se demander pourquoi les nouveaux riches

de l’après-guerre n’ont pas profité des circonstances. pour s’assurer le contrôle de toute l’activité économique de la nouvelle république. Il est évident que, s’ils l’avaient voulu, les Américains auraient pu facilement acheter Vienne et ses environs, Le fait que l’Autriche ne présente, au contraire, en 1929, que de rares exemples d’un intérêt quelconque de l’Amérique, peut servir d’argument à la thèse d’après laquelle la pénétration des capitaux des Etats-Unis ne s’est pas développée en Europe d’après un plan déterminé et en suivant des directives précises, mais qu'il ne s’est agi, du moins dans la majorité des cas, que de placements jugés avantageux, pour lesquels les Banques qui devaient s’adresser aux particuliers, tenaient grand compte de l’élément psychologique « confiance » qui joue un rôle de premier ordre chez les souscripteurs éventuels. Et cette argumentation paraît être confirmée par la constatation que l’intérêt américain s’éveille dès que les préoccupations budgétaires et financières autrichiennes s’atténuent. L'opération sera peut-être moins bonne, elle sera, en tous cas, moins aléatoire.

L'’attention de plusieurs sociétés financières américaines ne s’est, en effet, manifestée pour l'Autriche que vers la fin de l’année dernière, époque à laquelle elles ont étudié différents projets de collaboration à des entreprises nationales.

C’est encore une fois vers l’industrie hydroélectrique, laquelle avait déjà, d’ailleurs, contracté aux Etats-Unis plusieurs emprunts (Société Hydro-Electrique de la Basse-Autriche, 1925; Société Hydro-

Electrique du Tyrol, 1925) que se sont portés les regards des financiers du nouveau continent.

La « Niederoesterreichiche Escompte Gesellschaft », qui s'intéresse particulièrement aux entreprises de cette nature, a recherché le concours de la société « American European Utilities Corporation », en vue du financement d’un projet d’exploitation des forces hydrauliques dans la vallée du Danube, à Kernenburg. D’autre part, un agent, envoyé de Paris par la maison Blair & C° Foreign Corporation, a pris contact, il y a quelques mois, avec la banque viennoise précitée.

La General Electric paraît vouloir s'intéresser également, par l’intermédiaire de l’Allgemeine Elektrizitätsgesellschaft de Berlin, — nous avons constaté les liens étroits qu'ont contracté ces deux puissantes organisation — à un autre projet qui vise à capter les importantes forces hydrauliques de la chaîne des Hoche Tanern. Le groupe américain mettrait sa puissance financière à la disposition de l’A. KE. G., qui, directement ou par sa filiale autrichienne, fournirait l’équipement industriel.

Dans un autre domaine les sondages qui avaient été amorcés autrefois par la « General Motors » en vue de reprendre la société autrichienne des automobiles Steyr pourraient entrer dans une phase nouvelle si cette dernière société venait à être assainie à la suite de son passage sous le contrôle du Creditanstalt. Il est cependant possible que des capitaux anglais soient également sur les rangs.

Le Gouvernement Fédéral, de son côté, suivait, à

Et ane

la même époque, attentivement l’évolution du marché de New-York, et le Ministre des Finances déclarait, en novembre dernier, qu'il avait l’intention de saisir l’occasion favorable pour l’emprunt en suspens depuis 1927. En outre ses représentants avaient pris contact avec certains groupements américains en vue du placement de l’emprunt hypothécaire dont l’émission a été prévue, avec la garantie de l'Etat, par la loi du 14 juin 1929 sur le développement des constructions.

Au moment où nous écrivons ces lignes la crise de Wall Street paraît avoir ajourné la conclusion de ces affaires et l'Autriche, par le voyage de son chancelier en France, paraît s’être rendue compte que le vent a tourné et que des conditions meilleures pourraient être obtenues sans franchir l’Atlantique.

Jusqu’au début de 1930 l’Autriche comptait beaucoup sur le concours des capitaux américains pour aider soit à l’exécution de grands travaux publics, soit au relèvement de certaines entreprises, soit à la mise en exploitation plus complète de certaines de ses ressources. En effet la finance des Etats-Unis qui s’intéressait au développement économique de quelques Etats successeurs, comme la Pologne, paraissait songer à prendre en Autriche également une place importante. Dans l’industrie les projets étaient d’autant plus intéressants à noter qu’ils prévoyaient dans plusieurs cas la collaboration de sociétés allemandes. Cette collaboration existe parfois déjà, dans le domaine bancaire, par exemple, entre la Deutsche Bank et Dillon Read, actionnaires de la Wiener Bank Verein, entre la Darmstadter et Hallgarten de New-

York, actionnaires de la Merkurbank, enfin entre la maison Warburg et l’International Acceptance Bank. M. Paul Warburg, de l’International Acceptance Bank, est d’ailleurs le frère de M. Max Warburg, chef de la Banque Hambourgeoise du même nom et administrateur du Creditanstalt.

Mais ce ne sont là, en somme, que des projets ou des ententes amorcées. Le ralentissement des affaires à New-York a eu pour conséquence immédiate d’en retarder la conclusion; nous ne sommes pas en mesure d'affirmer que les pourparlers auxquels nous venons de faire allusion aboutiront à plus ou moins brève échéance.