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se pouvait en augmentant encore notre réserve d’or de près d'un milliard de francs en quelques mois » (23).

Du rapport de M. le sénateur Aiïmond (24) et de l'exposé des motifs de la loi de finances du 24 décembre 4944, présenté par M. Ribot (25), il résulte que l'encaisse or de Ja Banque de France était:

le % mai 1911 de 3.230.000.000 de francs.

ie 2 mai 1912 de 3.229.400.090 le 2 mai 1913 de 3.243.900.000 — le 30 avril 1914 de 3.646.300.000 — Fin juillet 1914 de 4.141.341.663 —

Ces 4 milliards, auxquels correspondait alors une cireulation fiduciaire de 5.912, millions de francs seulement, voilà le précieux trésor de guerre qui, sans être diminué d’une seule pièce d’or, a permis à la Banque de faire à l'Etat les avances nécessaires à la couverture des énormes dépenses d'entrée en campagne.

Loin de s’être réduite après un tel effort, l’encaisse or était, au 10 décembre 1914, de 4.141.756.844 francs.

Pfogressant sans arrêt, même au plus fort de la lutte, elle atteignait, au 26 juillet 1917, 5.299.638.915 francs, se maintenait au chiffre moyen de 5 milliards et demi pendant toute l’année 1918, s'élevait à 5.567.075.910 francs au 81 juillet 1919, enfin à 5.589.174.979 francs au 29 juillet 1920. (Chiffres officiellement accusés par les bilans hebdomadaires.)

SECTION II