CHAPITRK X. -* THÉORIE DE I ^INTÉRÊT

Si la théorie de la fme-prejerence est loin d’avoir reçu une démonstration expérimentale proprement dite, s’il est même exact que, par sa nature, elle dépasse les limites d’une vérification expérimentale tout à fait directe, elle peut du moins être considérée, à 1 heure actuelle, comme l’explication qui unit par le lien le plus intelligible, le plus simple, l’ensemble de faits le plus nombreux.

^ La théorie psychologique a eu également le mérite de suggérer le be^in d une information économique étendue, en montrant combien est large le cercle des interactions de la tîmeprejerence, qui s étend à tous les éléments du caractère moral et du milieu physique. Loin d’être rattaché à un sentiment abstrait, supposé uniforme dans sa direction, l’.intérêt se lie avant tout à une interprétation vivante de l’expérience objective.

En même temps que les complexités propres de la fimepreference, la théorie psychologique a eu soin de montrer son état de combinaison presque continuelle avec d’autres facteurs (et notamment avec le sentiment du risque).

La time-prejerence est isolée dans un Intérêt légitime de méthode, comme doit l’être tout élément qui a un mode d’existence, une loi d’évolution propres, même si cet élément ne se pré^ntait que rarement ou même jamais à l’état isolé.

D ailleurs’ le mérite d’avoir nettement caractérisé l’action de intérêt dans toute son énergie, d’avoir envisagé ce phénomène dans sa véritable profondeur est de ceux qui ont été le moins discutés à la théorie psychologique actuelle. 11 a seulement ete pré^tendu que ses affirmations sur ce point se retournaient peut-être contre l’un des principes essentiels dont on avait cru pouvoir les déduire.

Ce n est pas seulement, en effet, dans sa conception générale, en tant que dérivée de la notion psychologique de valeur, mais encore dans son essai de renouvellement par la notion de

par le anil fait qu’elle ne contredit pas la théorie; car une théorie k co'îicnie?" des faits avec lesquels on ne peut

O est donc, en définitive en partie pour des raisons de fait, tirées son imperfection actuelle, que l’expérience objective a, d’après !knÎ7V’f fonction de contrôle plutôt qu’un rôle constrifctif eulkr théories economiques en général et en parti-

Srèt si longtemps mal connue, de

OBJECTIONS OPPOSÉES A LA ÏIlÉOIilE PSYCHOLOGIQUE 3X1

revenu que la théorie de la fime-prejerence a été critiquée : la théorie de Fisher est fondée sur la dépendance de 1 intérêt à l’égard du revenu; d’autre part, la notion concrète de tout revenu est pénétrée par l’influence onmiprésente de 1 intérêt; un phénomène premier (intérêt) serait donc expliqué par un phénomène second (revenu) d’où, au cœur même de la théorie, « un ingénieux mais essentiel cercle vicieux » (1).

11 suffit, pour répondre à cette dernière objection, de rappeler la définition du revenu chez Fisher : un flux de services à travers une période de temps (2). Ce fait économique essentiel peut être envisagé sous des points de vue multiples (et notamment à un point de vue purement descriptif, sans évaluation ni du revenu, ni de sa source); l’intérêt n’exprime que 1 une des modalités des rapports que les revenus ont entre eux et avec leurs sources respectives.

Non seulement la notion même de revenu se réalise sans intervention nécessaire de l’intérêt, mais certaines parties des revenus concrets s’évaluent complètement en dehors de son influence. Les services qui ne sont séparés de leur utilisation possible par aucun intervalle de temps économiquement appréciable sont Incorporés à ce que l’on pourrait appeler le faux présent économique, et par suite on les évalue sans aucun décompte; ils constituent dans leur ensemble un heu de vision pleine, d’énergie intégrale, d’où l’on peut mesurer avec exactitude l’effacement progressif des valeurs, sous 1 action de la time-prejerence.

Quant aux revenus futurs, dont les capitaux de longue durée projettent, comme des écrans, les valeurs de plus en plus réduites, ils se trouvent évalués sous l’action du taux actuel de l’intérêt. Incorporés ensuite au revenu social, ils constituent,

revenu présent

dans leur ensemble, 1 un ces termes du rapport ; - — , ,

revenu futur

dont l’état déterminera, dans une Icurge mesure, le taux ultérieur de l’intérêt. 11 n’y a pas là cercle vicieux, mais succession d’influences et de moments, application du rappiort fonctionnel, du lien interpsychique, du « cercle de fait », seul

(1) V. Simiand : Année sociologique, t. XI, pp. 695-6.

(2) Fisher : The Nature of Capital and Incarne, p. 52.

RT

susceptible de donner à la complexité des rapports sociaux la forme logique qui leur convient.

En résumé, la théorie psychologique <le 1 intérêt vaut surtout, dans son état actuel, par le renouvellement du problème, par 1 esquisse d une solution plus compréhensive que toutes celles tentées jusqu’ici, mettant en relief à la fois l’unité foncière du phénomène de l’intérêt, la diversité, la complexité de ses formes, les limites de contingence de ses Vciriations.

La principale originalité de cette théorie a consisté à envisager l’intérêt comme une réaction que l’on ^udie sans préoccupation de défense ou de condamnation proprement dites : le phénomène de 1 interet se rattache aux lois les plus générales de la logique économique. Les transformations sociales, les réglementations législatives peuvent influer sur les modalités extérieures de ses manifestations, elles peuvent même en modifier le bénéficiaire; dans la mesure où elles influent sur l’état général de la richesse, sur sa distribution notamment, elles peuvent n être pas sans action sur le fait même de l’intérêt, mais cette action est toujours combinée avec celle de très nombreux facteurs économiques et le nombre, la complexité, la puissance de ces forces sont tels que le résultat final pourrait être très éloigné du but poursuivi. Le phénomène de l’intérêt apparaît en définitive comme un phénomène économique naturel

contre lequel des mesures prohibitives serai<;nt sans pouvoir définitif (1).

Fisher : The Rate of Interest, ch. VII,

Après avoir exposé les buts poursuivis par l’économie psychologique anglo-américaine, retracé l’allure qu’elle imprime aux principales théories, il importe de considérer en terminant ses résultats.

L’œuvre accomplie doit être envisagée dans ses rapports avec la tradition de doctrine économique qu’elle a renouée et renouvelée à la fois, ainsi que dans ses liens avec les idées psychologiques qu’elle a prises pour point d’appui.