Tuma, Wäirischañjiliche Theorie der Rückversicherung

examinant les questions de prix et de bénéfice dans la réassurance.

$ 1. Les moyens financiers du réassureur.

Nous avons déjà parlé du rôle de garantie du capital de l’entreprise de réassurance. Ce rôle est assez réduit du fait qu'on ne peut appeler le capital à le jouer que dans des cas exceptionnels. Servant bien plus de fonds de premier établissement, 1l perd de son importance avec l'ancienneté de la société.

La fonction de garantie est remplie surtout par les réserves. Pour un capital versé de 16 millions de marks, la Munich présente plus de 310 millions de réserves (bilan au 30 juin 1937); pour la Suisse de réassurance ces chiffres sont respectivement de 23 et 500 millions de francs suisses et pour la Société anonyme de réassurance, de 20 et 200 millions de francs français (1936).

Les réserves des entreprises de réassurance sont de natures très différentes. Les unes représentent effectivement ce qu’on entend généralement par réserves : « des bénéfices que la société ne distribue pas mais conserve pour faire face soit à des pertes éventuelles, soit à des dépenses prévues ou imprévues, soit encore pour assurer une certaine uniformité dans la distribution des dividendes? ». D’autres représentent les engagements techniques des sociétés : en réalité comme pour les entreprises d'assurances, ces fonds n’appartiennent pas en propre au réassureur: celui-ci n’a pas le droit d’en disposer librement, tant que le risque auquel elles se rapportent n’est pas expiré.

Le vocabulaire suisse distingue ces deux catégories de réserves, conservant cette dénomination pour la première, donnant à la seconde le nom de « provisions ». En France on les appelle généralement réserves libres et réserves techniques.

2. Foillet, Le bilan dans la société anonyme. Voir aussi : Lengyel, Die Bilanzen der Versicherungsunternehmungen, 2° édition, Berlin, 1927, p. 100 et suiv.

Réserves libres. — Sur les premières, nous n’avons pas à insister : tout bilan de société anonyme présente des postes analogues : réserves statutaires, réserves pour fluctuations de change, réserves spéciales. Nous savons quelle importance 1l faut attribuer aux réserves pour fluctuations de change étant donné le risque monétaire spécial qui affecte l’opération de réassurance.

Parmi les réserves spéciales, il y a souvent une réserve de catastrophe rendue nécessaire par l’irrégularité de certaines branches. Voici ce que dit à ce sujet le rapport pour 1932 de la Banque bavaroise de réassurances : « considérant que la présente marche des sinistres conduira à de dangereuses réductions des taux de primes qui ne laisseront rien pour les pertes extraordinaires, nous nous croyons obligés de nous fortifier par une augmentation de notre réserve de catastrophe. Nous la considérons comme un complément nécessaire à la réserve mathématique pour risques en cours, calculées sur la base d’un pourcentage ».

Ces réserves spéciales peuvent être affectées à une branche particulière (réserve grêle de la Munich) ou servir indifféremment à couvrir des pertes extraordinaires provenant de toutes les branches.

La réassurance peut aussi disposer de réserves latentes par des moyens analogues à ceux employés par les autres entreprises : sous-estimation systématique des postes de l'actif; et aussi par des moyens spéciaux, tels que surestimation des réserves techniques.

Réserves techniques. — Ces dernières? comprennent les réserves pour risques en cours et les réserves pour sinistres en suspens. :

- En vie, elles sont calculées d’une façon mathématique selon les formules spéciales établies par la science actuarielle. Il en