NOMENCLATURE DES CAPITAUX

l'ont, ils s'empressent de la transformer soit en maisons^ en terres^ soit en objets d'alimentation, elc. La monnaie n'est qu'un organe de transmission, un moyen d'échange. C'est, par essence, un capital circulant.

— Mais les actions? les obligations?

~ Cette objection prouve que le public ne s'est pas encore rendu un compte bien exact du caractère de ces titres. L'action n'est qu'une fraction de titre ; c'est un titre d'une part de propriété tout simplement. Cette propriété est un capital fixe ou un capital circulant, peu importe; l'action n'est qu'une représentation d'un capital, ce n'est pas un capital.

De même pour les obligations. L'obligation est un titre hypothécaire, habituellement garanti par [un capital fixe. Or, tout créancier hypothécaire est copropriétaire de la propriété qui lui sert de gage. C'est ce capital fixe qui produit chaque année la somme nécessaire pour payer les intérêts de la créance.

Des particuliers peuvent compter dans leur capital fixe, comme leur produisant une utilité très effective, les actions et les obligations ; mais s'ils leur donnent un autre caractère que celui de simples pièces, de titres fractionnés de propriété, ils confondent le signe avec la chose.

D'après ces considérations, voici la liste des utilités qui composent le capital fixe et le capital circulant :