JAPON
niAKCB
francs 169 108 585
francs
195500000 (Ctitriktitiitaeièn, pr»priélékMii«(iHUfi«)
nOTAOlIB-URI
francs 18 ia5ooo
11 n'y a pas de conclusion particulière à tirer de ce dernier rapprochement, Tassiette de l'impôt n'étant évidemment pas la même dans l'empire du Mikado et en Grande-Bretagne.
Voici encore quelques données permettant d'estimer la valeur relative des forces financières du Japon à l'heure actuelle.
En 1906, le total des effets de commerce liquidés dans les diverses Clearing ffoases du Japon (') s'est élevé à 7 1 24 069 yen, c'està-dire à 17 milliards 811 millions de francs. La même année, la somme des compensations du Clearing House de Londres a atteint 264 milliards de francs, les opérations du Clearing House de New- York ayant porté sur 345 milliards (409 milliards en 1 9o5).
Le total compensé par les Clearing Houses des États-Unis s'est élevé à 56o milliards de francs en 1904 ('). En France, le système est beaucoup moins développé jusqu'à présent que dans les pays
(1) II y en a six en tout : à Tokio, Osaka, Kioto, Yokohama, Kobe, Nagoya.
(*) Yves Go TOT, Siècle (8 février et ag mai 1906).
I En 1875, le Clearing House de New- York faisait pour a5 milliards de dollars de virements: il en a fait pour io4 milliards en 1906. Avant 1887, il n'y avait pas de Clearing House ailleurs. En 1906, ceux des autres États ont fait pour 5a milliards de virements. • (Chronique économique du Siècle, 24 décembre 1907.)
t Le total global des compensations au Clearing House de Londres s'est élevé en 1907 au chiffre formidable de X la 73o 398 ooo, soit plus de 3oo milliards de francs. »
{Petit Temps, 4 janvier 1908.)
anglo-saxons. « A Paris, nous avons bien un Clearing House, mais ses opérations s*élèvent à lo milliards 276 millions. Il est vrai que la banque fait aussi des compensations ('). »
Un autre signe de la richesse des nations est indiqué par le total des réserves métalliques pour la conversion des billets de banque en circulation.
Le montant de rencaisse de réserve correspondant aux billets convertibles émis par la Banque du Japon s*est élevé à :
Monnaies Monnaies Balance
d'or d'argent «*«• WUela
. 1- . . I- . convertibles
et lingots et lingots «n
— — circulation
yen yen —
Janvier 1906. . . 119672 i4i 274866461
Mars 1906. . . . 102168093 261202479
Décembre 1906 . 116596026 812 790 819
Décembre 1906 . 147 202 126 34 1 766 164
Décembre 1907 . 160608990 866981687
(4oi 622 47^0
La difiérence, 194 128078 yen (486410097*50), entre la réserve or et les billets était représentée par le portefeuille de garantie (emprunts publics et autres valeurs), le montant de réserve pour chaque 100 yen de billets émis ayant été successivement de 66,98 en i8g6 (maximum), 29,16 en 1904 (minimum) et 43, 06 en igo6(').
Or, en ce qui concerne cette dernière proportion, les prescriptions légales, dans la plupart des États d*£urope, n'exigent pas plus de 4o %• Ce taux n'est sensiblement dépassé, en pratique et en droit, que dans notre pays où, en fait, il est plus que doublé.
Au Si décembre 1906, la Banque de France avait dans ses caisses et ses caves :
Millions de francs
Or 2878
Argent i 074
(•) Yves GoTOT, Siècle (8 février 1906). (*) 43|06 en 1906.
La circulation des billets étant de 4 milliards 662 millions de francs, le rapport de l'encaisse à la circulation était de 86 °/o (')•
A la fin de décembre igo4, la Banque d'Angleterre gardait une réserve en lingots (bullion) de £ 28434000 (711 millions de francs environ), pour une circulation de billets montant à £ 46 884 000 (i milliard 172 millions de francs), les valeurs du portefeuille de garantie représentant £ 184^0000 (46 1 millions de francs).
Le rapport de l'encaisse métallique à la circulation était alors de 60,6 ®/o. Il est descendu à 33,5o ^'/o le 3 janvier 1907, pour remonter k 40,95 °/o le 4 &vril de la même année, et à 53,4 % en janvier 1908.
La Banque d'Angleterre avait également, à la fin de 1904 : £ I 493 000 eu espèces dans la réserve, pour j£ 18 680 000 en billets.
Pour les banques de Suisse, d'Italie, autorisées à émettre des billets, la proportion requise par la loi nationale est de 4o °/o de la circulation.
Il en est de môme pour la Banque des Pays-Bas.
Dans cet établissement, les deux cinquièmes du papier-monnaie en circulation doivent être couverts par le stock métallique. Voici quelle a été à ce point de vue la situation de cet établissement pen* dant les années 1900- 1904 :
