Mandement du 27 murs i360(lll

?.. Mandement du ir> mars 736*0(111, 400).

""). Le rapport de la valeur commerciale des métaux paraît s'être tenu le plus souvent, depuis la 5e race, aux environs de 12. 11 élail sous saint Louis, de 12,20 environ ; à partir de 1 7.78, il

Le soin que Ton avait pris, dès le début de la réforme, de conformer la valeur légale des espèces à leur valeur intrinsèque de métal, devait par voie de conséquence rapprocher naturellement le rapport légal des métaux de leur rapport commercial. Par le mandement de décembre, le prix du marc d'or monnayé s'établissait à 63 livres, et celui du marc d'argent monnayé à 6 livres, ce qui déterminait entre les deux métaux un rapport légal de io.oo. Or, à cette même date, le prix de l'or aux monnaies n'étant que de 6o livres seulement, et celui de l'argent voisin de 5 1. 8 s. (r), le rapport réel devait être d'environ i i,i i. Le rapport légal était donc un peu trop faible, parce que justement, comme nous avons dit, la valeur

se serait élevé à 12,47 i sous Ie règne de Philippe le Bel, on avait enregistré des écarts beaucoup plus considérables, puisque le rapport aurait dépassé 14, i5, 16 et même 17, sans qu'il soit jamais descendu au-dessous de 11, 55. Sous le roi Jean, il était tombé, le i5 mars i56o, à 1.04. Ce qui peut le mieux donner une idée exacte de la valeur réelle de ce rapport, c'est le cours volontaire qui s'était établi alors à côté du cours légal des espèces, et suivant lequel, dans les premiers mois de i7>6o, le rapport s'est toujours tenu entre les limites extrêmes de 5 et 8,74. (Nous empruntons les éléments de cette note à M. de Wailly, Mém. sur les variations de la livre tournois, p. 214 sq. D'après M. de Wailly, en décembre i36o, le cours volontaire avait élevé le rapport à i4.23, et il était encore dans les premiers mois de i36i à 10,22. Mais, ajoute-t-il justement, « ce n'était peut-être qu'une réaction excessive due aux manœuvres de quelques spéculateurs ». Nous croyons prudent dans ces conditions de ne tenir compte, dans les calculs qui suivent, que des chiffres certifiés par les mandements royaux, pour les prix à donner aux. hôtels des monnaies).

1. Nous disons voisin de 5 1 8 s., car les Ordonnances ne nous donnent à cette date que le prix du métal allayé à 4 d. 12 gr. de loy ; on ne frappait pas alors de inétal à un plus haut titre. Le prix du marc de fin eût été certainement un peu supérieur ; le rapport indiqué au texte devrait donc être légèrement diminué : probablement il ne dépassait pas sensiblement le chiffre de 11.

de l'argent avait été fixée un peu trop forte. Le conseil ne s'en aperçut point, semble-t-il d'abord ; réuni en janvier pour savoir « si l'on avait bien fait et ordonné selon la matière d'or et d'argent » il trouva, après le rapport des sages hommes, « que For et l'argent avaient été bien ordonnés et équipollés lun a laultre » (i). La différence était minime en effet, minime surtout si on la comparait aux variations qui l'avaient précédée ; elle n'était pas pourtant sans inconvénients, dans un régime qui voulait rétablir le droit rapport des valeurs.

Au cours des premiers mois de i36i, ces inconvénients commencèrent justement à se faire sentir, parce que, comme nous savons, de janvier à mars, le prix de l'argent ne cessa de diminuer. Aussi, en avril (2), voyant que les mesures de l'Ordonnance « ne pouvaient plus avoir leur plein effet », chercha-t-on à se rapprocher du rapport réel — où Ton voyait peut-être même un « juste rapport », — etc'est probablement pour cette raison que l'on abandonna le pied 24e pour le pied 21e.

Le résultat, cette fois, était aussi exact que possible. Le prix de l'or s'étant maintenu à 60 livres (3), et celui de l'argent étant descendu à 5 1., le rapport réel, était devenu juste 12 (c'est, coïncidence curieuse, le chiffre de l'addi-