Mandement du 27 mars 1360 (NH

Mandement du 15 mars 1360 (11, 400).

Le rapport de la valeur commerciale des métaux paraît s'être tenu le plus souvent, depuis la 3° race, aux environs de 12. JL'était sous saint Louis, de 12,20 environ ; à partir de 1258, il

— 11,11. À la même date, le marc d’or monnayé vaut 65 1.,

Le soin que l'on avait pris, dès le début de la réforme, de conformer la valeur légale des espèces à leur valeur intrinsèque de métal, devait par voie de conséquence rapprocher naturellement le rapport légal des métaux de leur rapport commercial. Par le mandement de décembre, le prix du marc d’or monnayé s’établissait à 63 livres, et celui du marc d'argent monnayé à 6 livres, ce qui déterminait entre les deux métaux un rapport légal de 10.50. Or, à cette même date, le n'étant que de 60 livres seulement, et celui de l’argent voisin de 51.8 s. (tr), le rapport réel devait être d’environ 11,11. Le rapport légal était donc un peu trop faible, parce que justement, comme nous avons dit, la valeur

prix de l’or aux monnaies

se serait élevé à 12,47 ; sous le règne de Philippe le Bel, on avait enregistré des écarts beaucoup plus considérables, puisque le rapport aurait dépassé 14, 15, 16 et même 17, sans qu'il soit jamais descendu au-dessous de 11,55. Sous le roi Jean, il était tombé, le 15 mars 1360, à 1.04. Ce qui peut le mieux donner une idée exacte de la valeur réelle de ce rapport, c’est le cours volontaire qui s'était établi alors à côté du cours légal des espèces, et suivant lequel, dans les premiers mois de 1560, le rapport s’est toujours tenu entre les limites extrêmes de 5 et 8,74. (Nous empruntons les éléments de cette note à M. de Wailly, Wém. sur les variations de la livre tournois, p. 214 sq. D’après M. de Wailly, en décembre 1560, le cours volontaire avait élevé le rapport à 14,23, et il était encore dans les premiers mois de 1361 à 15,22. Mais, ajoute-t-il justement, « ce n'était peut-être qu'une réaction excessive due aux manœuvres de quelques spéculateurs ». Nous croyons prudent dans ces conditions de ne tenir compte, dans les calculs qui suivent, que des chiffres certifiés par les mandements royaux, pour les erix à donner aux hôtels des monnaies).

1. Nous disons voisin de 51 8 s., car les Ordonnances ne nous donnent à cette date que le prix du métal allayé à 4 d. 12 gr. de loy ; on ne frappait pas alors de métal à un plus haut titre. Le prix du marc de fin eût été certainement un peu supérieur ; le rapport indiqué au texte devrait donc être légèrement diminué : probablement il ne dépassait pas sensiblement le chiffre de 17,

de l’argent avait été fixée un peu trop forte. Le conseil ne s’en aperçut point, semble-t-il d’abord ; réuni en janvier pour savoir Csi l'on avait bien fait et ordonné selon la matière d'or et d'argent » il trouva, après le rapport des sages hommes, «que l'or et l'argent avaient été bien -ordonnés'et équipollés lun a laultre » (1). La différence était minime en effet, minime surtout si on la comparait aux variations qui l’avaient précédée ; elle n’était pas pourtant sans inconvénients, dans un régime qui voulait rétablir le droit rapport des valeurs.

Au cours des premiers mois de 1361, ces inconvénients commencèrent Justement à se faire sentir, parce que, comme nous savons, de janvier à mars, le prix de l’argent ne cessa de diminuer. Aussi, en avril (2), voyant que les mesures de l'Ordonnance « ne pouvaient plus avoir leur plein effet », chercha-t-on à se rapprocher du rapport réel — où l’on voyait peut-être même un « juste rapport », — etc'est probablement pour cette raison que l'on abandonna le pied 24° pour le pied 2r°.

Le résultat, cette fois, était aussi exact que possible. Le prix de l'or s’étant maintenu à 60 livres (3), et celui de l'argent étant descendu à 5 L.,le rapport réel était devenu juste r2 (c’est, coïncidence curieuse, le chiffre de l’addi-