COURS DES RENTES SUR L'ETAT

3 % 9 % 4 % CE 6 % 1915- 1918 1925 1920 1920 1916 à gar, de| Amort.

change 25 avril 1924.12 54,10 71 58,25 85,30 | 86 FhaoûtAl 25e 47,70 57,90 47,10 71,25 65,90 11 décembre 1925.. | 46,50 51,50 41,45 63,10 58,20 15 mars 1926/7067 48,90 57,40 46,10 gyil 65 64,90 2lAMALI2C AE 47,50 53,90 44,70 93,79 70,75 65,50 21° juillet 19260. 46 46 41 98,05 59 52

1. Indice général de la statistique de la France : 46 articles. 2, Ibid., 13 articles.

DE AOUT 1926 À Mars 1930 129.

avaient été prises en vue de redresser la situation; avant même la promulgation de la loi de finances de l’exercice le Parlement avait voté, toujours sous la pression des événements la loi du 4 avril 1926! portant création de nouvelles ressources fiscales. Mais ni cet effort d'équilibre budgétaire, ni l'institution d’une caisse d'amortissement, n'avaient apporté aucune amélioration dans la situation et peu à peu le franc était précipité dans une chute verticale.

La hausse des changes et celle des prix qui en était la conséquence désarticulaient le bugdet et remettaient en

- cause son équilibre péniblement rétabli. Solidement retran-

chés derrière leurs doctrines les partis se refusaient à toute concession.

Devant l’impuissance des Gouvernements à grouper une majorité sur un texte de redressement financier un comité d'experts? était nommé par décret du 31 mai 1926 J.0. du 1eT juin) en vue d’étudier les mesures propres à réaliser l’assainissement de nos finances.

On attendait beaucoup des travaux de ces techniciens et lorsqu'ils déposèrent leur rapport « tel qu'on pouvait l’attendre des hommes éclairés qui l'ont signé? 1l fut approuvé par la presse à peu près unanime. Dans le discours qu’il prononçait à la Chambre des députés, le6 juillet 1926, M. Joseph Caillaux, Ministre des Finances, donnait son adhésion au «programme moyen ainsi établi qui nous assure contre une catastrophe, qui entraîne le moins de complications et de difficultés» mais en faisant néanmoins des réserves « sur la masse d’impôts dont de plan prévoit l'application immédiate ».

Ce plan comportait le vote de ressources fiscales en vue d'assurer l’équilibre du budget, de mesures de Trésorerie, l'appel à des crédits extérieurs pour la stabilisation de la monnaie et enfin la ratification des accords sur les dettes interalliées. Les signataires de ce programme l'avaient