lation que dans la' proportion de on am/^ /^nrv î

d) La totalité des actions de Washoe Copper C°\

e) La totalité des actions de Trenton Mining and Development G°;

/) La grande majorité (70 % environ) des actions de Parrot;

g) 20.000 actions de Butte Coalition;

h) La totalité des actions de Diamond Ville Coaland Coke C°., qui a de très beaux gisements de charbon dans le Wyoming ;

/) La totalité des actions de BigBlackfoot Milling C", avec de larges forêts et de grandes scieries;

j) « Des installations publiques d'échantillonnage

ainsi qu'un pâté de maisons de commerce à Butte et à Anaconda. »

La puissance résultant de la jonction d'éléments si importants et si voisins, frappe plus encore lorsque l'on considère ce que celle-ci « contrôle » indirectement du fait de ses propriétés et de ses « contrôles ». VI^«5^oe n'a pas seulement des mines et des établissements pour traiter les minerais, mais elle « contrôle » elle-même la Cokedale C° avec 100 fours à coke. Anaconda possède des mines de charbon, des forêts, des scieries, des hôtels, un grand nombre d'actions du Butte^ Anaconda and Pacific Railroad îoignaLTit Butte à la ville d' Anaconda {Washoe Snielter). Elle en tire de larges bénéfices; les 112.978 tonnes de houille et les 24.763.363 pieds de bois (de soutènement), qu'elle a produits et n'a pas employés elle-même en 1905-1906, ont été certainement vendus dans d'excellentes conditions!

Avec des prêts de V Amalgamateid (7.350.000 $), la Washoe Copper C a pu payer la majeure partie de ses installations de la ville d'Anaconda.

Dès l'origine, le capital de V Amalgamated a été fortement majoré. M. Thomas W. Lawson nous affirme que les premiers apports, estimés en 1899 à $75.000.000, n'en avaient coûté que 39.000.000 à M. H. H. Rogers et consorts.

La valeur actuelle de l'actif est impossible à estimer. Elle dépend des minerais en vue et des chances de trouver de nouveaux filons, comme du cours du métal. Et nous ignorons même le nombre exact d'actions que le trust possède, d'Anaconda et de Parrot. Contentons-nous donc de quelques constatations.

Boston and Montana a de merveilleux gisements, dont les produits sont traités dans de bonnes conditions à Great Falls. D'Anaconda^ que l'on croyait, il y a quelque temps, condamnée à une semi-décrépitude, on extrait à de grandes profondeurs des minerais riches en cuivre qui contiennent aussi des quantités notables de métal argent. Butte and Boston vaut peut-être mieux et Parrot moins qu'on ne le pensait. Nous verrons quelles espérances on fonde sur Butte Coalition.

Les fonderies de Butte et surtout d'Anaconda sont bien organisées et ont coûté fort cher à établir; elles semblent à beaucoup de personnes hors de proportions avec les richesses probables du sous-sol. Et cependant la « butte, » si peu étendue et déjà si fouillée, produit toujours un énorme tonnage de bons minerais !

Les mines de charbon, les forêts, les scieries et les autres parties plus ou moins accessoires de l'actif donnent ou permettent des bénéfices comparativement élevés.

Les comptes de profits et pertes de V Amalgamated présentent, pour les dernières années, des résultats très favorables; de fortes réserves existent dans les sociétés alliées, surtout dans Boston and Montana. Le coût de revient d'une livre de cuivre doit être voisin de 10 cents; avec une production se maintenant à 225.000.000 de livres par an, des dividendes assez beaux pourraient être distribués aux actionnaires, sans faire appel aux réserves, avec un cours de 15, à plus forte raison de 16 ou de 17 cents.