Prospectus of the Imperial Tobacco Company
préférence cumulatives de 5 1/2 o/o, £ 4.259.049 d’actions ordinaires de préférence et £ 4.259.048 d'actions ordinaires.
Les vendeurs prirent un tiers des obligations et des actions de préférence cumulatives et toutes les actions de préférence et ordinaires.
Au début, tout semblait favoriser le trust britannique, les sympathies du public allaient à lui ainsi que celles des commerçants en détail qui voyaient d’un mauvais œil les tentatives américaines.
Le trust anglais, malheureusement, commit une première faute en achetant la grande firm de Salmon et Gluchstein. Cette firm avait établi partout ses succursales, au grand détriment du commerce de détail, aussi l’/mperial Company, en la rachetant, s’aliéna-t-elle la majorité des débitants de tabac,
Le trust anglais commit encore une autre faute à l’époque de sa formation, il avait promis aux détaillants un bonus important ; la publication des conditions dans lesquelles ce bonus serait distribué fut remise pendant plusieurs mois ; la cause de ce délai fut apparemment le fait que l’/Zmperial Company, mise en confiance par les premières manifestations de la faveur du public, se fit de sa puissance une idée exagérée et pensa que les mesures auxquelles elle avait songé tout d'abord pour se concilier les détaillants élaient devenues inutiles.
Elle se décida pourtant le 18 mars à publier une
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circulaire dans laquelle elle déclarait avoir mis en réserve une somme de £ 50.000 pour la première distribution semestrielle, elle promettait en outre de payer dans la suite un bonus équivalant au cinquième des bénéfices retirés de ses opérations en Angleterre aprés paiement des dividendes.
Pour pouvoir bénéficier de cet arrangement, les détaillants devaient signer un engagement qui les obligeait à ne pas acheter les produits de l'American Tobacco Company.
Les représentants de M. Duke virent immédiatement quel parti ils pourraient tirer de cette exigence maladroite.
« C’est là, déclarèrent-ils, du boycottage pur et simple. L'/Zmperial Tobacco Company inaugure ainsi une nouvelle politique commerciale. On prétend que cette mesure est spécialement dirigée contre nous, mais c’est une arme dangereuse à laisser entre les mains de l’Zmperial Company car celle-ci peut vous empêcher de vous fournir auprès de toute personne ou Société qui a le malheur de lui déplaire. Elle peut s'opposer à ce que vous fassiez des achats en dehors d'elle et vous remarquerez que d’après la seconde clause de l'engagement vous aurez à vous conformer aux modificalions de prix et aux conditions nouvelles qu’elle décidera de temps en temps. C'est là une question sérieuse pour les détaillants
=— 199 — et cela permettrait en fait à l’Zmperial Company de transformer leurs boutiques en succursales... ».
Quelques jours après l'apparition de l’/mperial Company, Ogden envoya à tous les détaillants l’extraordinaire circulaire suivante : « A partir du 2 avril 1902, et pendant les quatre années qui suivront, nous distribuerons à nos clients £ 200.000 par an. La distribution des profits nets commencera aussitôt après le 2 avril 1903, elle aura lieu annuellement dans la suite et sera proportionnelle aux achats faits pendant l’année. La distribution de la somme annuelle de £200.000 sera faite tous les six mois, la première répartition ayant lieu aussitôt après le 2 juillet 1902, et sera proportionnelle aux achats effectués pendant une période de trois mois. Pour profiter de cette offre, nous ne demandons pas à nos clients de boycotter les produits d'aucun autre fabricant... ».
L’Zmperial Company riposta en modifiant son premier arrangemen:. Elle envoya de nouvelles circulaires pour faire savoir qu'elle n'avait pas l’intention d’abuser de son pouvoir et qu’elle consentait à autoriser l'achat des produits du trust américain à condition de ne pas les mettre en monts.
Mais l’Zmperial Company s'était mise dans une mauvaise posture, les Américains étaient maintenant aux yeux du public les aéfenseurs du free-trade et leurs adversaires les avocats du boyÿcottage. La
sympathie du public pour l’Zmperial Tobacco Company avait été fortement ébranlée. Le commerce de détail, de son côté, se révolta et ses membres refusèrent en majorité de signer l’arrangement qu’on leur avait proposé.
L’'Imperial Company absorba alors plusieurs autres firms et changea de tactique, elle prit à son tour l'offensive. Elle entreprit l'exportation de ses produits sur les marchés où le trust américain écoulait les siens et porta même la lutte jusque surleterritoire de l’adversaire en s’alliantavec l’United States Tobacco Company, formée de firms qui s'étaient séparées de l'American Tobacco Trust.
Finalement, un traité de paix fut conclu entre les deux trusts et en septembre 1902 la déclaration suivante fut portée à la connaissance du public :
«Les affaires de Ogden's Limited ont été transférées à l’Imperial Tobacco Company et les branches d’exportations de l’Zmperial Company, d'Ogden'’s Limited et de l'American Tobacco Company et de ses alliés ont été fusionnées, une société unique est en formation sous le nom de British American Company Limited.
«D'après les termes de l’arrangement conclu, l’Zmperial Company conservera le marché du Royaume- Uni tandis que l'American Tobacco Company ne sera pas concurrencée aux Etats-Unis ou à Cuba.
«D'autre part, la British American Company sera
libre de rechercher des débouchés dans les autres parties du monde. »
Le prix d’achat de la firm Ogden fut de£ 3.000.000 dont £ 1.500.000 représentaient le goodwill et
1.000.000 les approvisionnements de tabac, le goodwill fut payé avec des actions ordinaires.
Le capital de la British American Company était de £ 6.000.000 et l’Zmperial Company devait nommer six administrateurs sur dix-huit.
Depuis le traité de paix qui a mis fin à la Tobacco war, The Imperial Tobacco Company n'a cessé de prospérer jusqu’en 1906. Les dividendes qui étaient nuls en 1902 sont montés à 4 0/0, puis à 6 o/o et enfin 8 o/o en 1905, et 10 o/o en 1906, depuis ils sont redescendus à 6 0/0.
Le capital actions et obligations est actuellement de£ 17.545.165 et l'actif est évalué ࣠20.072.193 (1).
