DANS LET MASSACHUSETTS

caserne de location, sordide, avec un cabaret au rez-de-chaussée : le locataire n'a pas encore entendu parler de la banque.

Voici le plan d^opérations : iMe placement. Toute personne désirant acheter des actions comme placement peut le faire, en ne dépassant pas 25 actions dans la même Société. Le prix d'une action est de 5 francs par mois. Si Ton prend 5 actions, cela fait 25 francs par mois. Les placements continuent jusqu'à ce que chaque action ait une valeur de 1,000 francs. On dit alors qu'elles sont mûres {matured), elles ont atteint leur valeur extrême. Avant l'issue d'une nouvelle série, les comptes sont faits et les bénéfices crédités à chaque action. Ces crédits aident à mûrir les actions. A maturité, chaque actionnaire a le droit de recevoir 1,000 francs en argent comptant pour chaque action qu'il possède. Il est évident que si aucun profit n'était ajouté, il faudrait 200 mois, 16 2/3 années pour libérer une action ; mais d'ordinaire, les profits réduisent la durée à 10 ans, ce qui fait un excellent placement (80 dollars de boni, 40 p. 100 accumulé). Si l'actionnaire néglige de payer son dollar par mois sur chaque action, il est passible d'une amende de 10 centimes par action. S'il a 5 actions, cela fait 50 centimes qu'il a à payer en plus à la prochaine échéance.

â* L'emprunt. Tout actionnaire peut emprunter 1,000 francs sur chaque action, s'il est en état de

fournir la garantie requise par la loi. La sûreté peut être première hypothèque sur propriété immobilière ou sur les actions, jusqu'à concurrence du montant libéré. Si Ton emprunte sur hypothèque, on transfère les actions à la corporation comme gage additionnel. Les statuts fixent le montant qu'on peut emprunter sur les actions. Lorsque le président, dans la réunion mensuelle, annonce qu'il y a une certaine somme disponible et à vendre et qu'il demande des offres, l'emprunteur offre une prime de... qu'il s'engage à payer par mois pour le privilège d'obtenir l'argent. La prime est un boni et va au fonds commun. L'emprunteur reçoit sa part proportionnée du boni. Les offres se font par somme divisible par 5, 25, 50, 75, etc. centimes par action et par mois. Les primes sont en plus du taux de 6 p. lOO l'an, pour l'usagé de l'argent. Si quelqu'un offre 1 fr. 25 par action, cela fait 1 1/2 p. 100 Fan, c'est-à-dire qu'il faut emprunter à 7 1/2 p. 100. Si la somme est adjugée à 1 fr. 25 de prime (il s'agit de 5,000 francs et de 5 actions), l'emprunteur paye 25 francs comme versement mensuel sur les 5 actions, 25 francs d'intérêt et 6 fr. 25 comme prime, c'est-à-dire 56 fr. 25 sur un emprunt de 5,000 francs par mois ou de 675 francs Tan. Le payement continue jusqu'à maturité complète, l'hypothèque est alors annulée. Les dépôts se font mensuellement et varient de 5 à 125 francs suivant le nombre des actions*

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Les profits sont ordinairement plus considérables que dans les caisses d'épargne ordinaires. Cela tient en partie à ce que le payement de Tintérêt de la prime et le remboursement du 1/200 de Tavance se font par mois et que cette somme rentrée est aussitôt revendue.

Le prospectus fait ressortir les avantages de ce système : of the people^ by the people^ for the peuple. Les opérations sont également avantageuses au déposant et à l'emprunteur ; elles bonifient un taux d'intérêt plus considérable que les savings banks et permettent d'acquérir sa maison. La gestion est économique et le placement très solide (1).

Ce système peut nous sembler en Europe relativement hardi et compliqué. Il exige un certain degré d'éducation pratique et la conscience qu'il faut attendre davantage de l'aide de soi que de l'assistance de la collectivité. Il n'en est pas moins digne d'être connu, car il indique une bonne voie à suivre, je veux dire qu'il nous montre comment on peut faire fructifier les dépôts dans les caisses d'épargne sans les jeter dans le gouffre des dettes flottantes, sans en faire un sujet de préoccupation pour le ministre des finances.

(1) L'épargne est populaire dans le Massachusetts. En 1884, il y avait dans les Savings Banks, 1,310,000,000 de francs, plus de 625 francs par tête. Ces banques ont distribué 4,15 0/0, en moyenne de dividende. Elles avaient 816,000 comptes ouverts.