DEUXIEME REMÈDE. HAUSSE DU TAUX DE L'ESCOMPTE

La seconde circonstance qui contribue à déterminer les crises est, avons-nous dit, un dérangement dans La balance du commerce. Ce point demande quelques explications. Pour savoir si l’équilibre existe, il ne suffit pas de consulter le tableau des exportations et des importations, afin de se réjouir quand les premières dépassent les secondes, ou de s’affliger à la vue d’un résultat opposé, comme le ferait un disciple naïf de l’école mercantile. En effet, si l’on relevait par exemple les chiffres qui concernent l’Angleterre, on se convaincrait qu’elle importe, année moyenne, au delà d’un milliard de francs en valeur de plus qu’elle n’exporte Il n’en résulte pourtant pas que la balance lui soit défavorable, car généralement tous ces millions de mar-

1. Voici le tableau du commerce extérieur de l'Angleterre pour les quatre dernières années. Les chiffres en sont réellement instructifs.

nées.

Importations.

Exportations.

Balance en faveur des importations.