LES ENGAGEMENTS

Le banquier assume le rôle d’animateur de la vie économique par des ouvertures de crédit ou d’autres placements de capitaux. Sa force et ses bénéfices seront d'autant plus importants qu’il maniera plus de capitaux. Il s’agit donc pour lui, dans son intérêt propre, d'attirer, sous différentes formes les disponibilités du marché. S'il se restreignait à faire fructifier ses capitaux propres, son champ d’activité serait assez restreint. Le banquier peut être considéré comme l'intermédiaire des deux grandes catégories de personnes : celles qui disposent de capitaux sans pouvoir les employer elles-mêmes et les autres qui ont besoïin de capitaux pour leurs activités diverses. L’utilité que le banquier retire de ces sources ainsi mises à sa disposition, trouve sa contrepartie dans les avantages qui sont accordés aux créditeurs de la banque.

En Roumanie, comme dans les autres pays, les engagements des banques sont de beaucoup plus importants que leurs moyens propres. L’examen des formes que prennent ces engagements est indispensable pour l’explication de leur origine, de leur valeur et de leurs fluctuations. Les bilans ne donnent pas toujours les indications nécessaires pour totali-

ser les trois engagements principaux : les dépôts, les comptes courants créditeurs et le réescompte à la Banque Nationale de Roumanie.

Ces trois sortes d’engagements seront étudiés, séparément, quoique certaines banques inscrivent dans leurs bilans les capitaux des tiers, qui leur sont confiés sous formes de dépôts et comptes courants créditeurs en un seul poste. Le réescompte seul est d’une manière générale passé à un compte spécial, à partir de 1922, à cause de son importance agrandie.

$ 1. Les dépôts.

Trois questions se posent à loccasion de l’étude de ces comptes ainsi que des comptes courants créditeurs :

a) Par qui est constituée la clientèle bancaire ?

b) Quelles sont les conditions de ces engagements ?

c) Quelles ont été les causes qui ont produit les grandes fluctuations de ces comptes ?

a) Avant la guerre, les déposants se recrutaient principalement parmi les agriculteurs et les commerçants.

Les circonstances d’après-guerre que nous nous sommes efforcés de dégager dans les chapitres précédents, ajoutèrent à cette ancienne clientèle, de nombreux industriels et des catégories multiples de

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producteurs et de rentiers. En même temps tous ceux qui par des circonstances heureuses et inattendues avaient de grandes disponibilités, les déposaient en banque, à cause d’un manque d’emploi sûr et rémunérateur.

Il ne pouvait être question de remplacer par les nouveaux détenteurs des immenses domaines agricoles, qui n’étaient que de petits propriétaires, l’ancienne clientèle formée par les propriétaires et exploitants de latifundia. On peut remarquer quand même ces dernières années, un mouvement qui tend à attirer une clientèle de déposants parmi les petits et moyens propriétaires. Ceci grâce à des succursales créées dans les principaux centres agricoles.

Les déposants des classes moyennes prennent une importance grandissante. Cette classe s’est formée tout dernièrement entre la population campagnarde et la riche aristocratie foncière. Elle acquiert une place de plus en plus respectable surtout au point de vue de la fortune, ce qui intéresse principalement les banques. On ne peut parler encore en Roumanie d’une bourgeoisie aisée comparable en étendue et en richesse à celle de la France ou de l’Allemagne.

Les succursales de nos banques n’ont pas pris un assez grand essor pour attirer vers elles la nombreuse clientèle provinciale; à part les commerçants, qui constituent même en province la clientèle des grandes institutions de crédit. Sous le rapport de l'accroissement du nombre et de l’importance de la clientèle dans tout le pays, il reste cependant encore une grande possibilité de développement,

b et c) Les dépôts sont généralement de deux sortes : à vue ou à terme (1). Les conditions sont déterminées par les déposants, mais souvent influencées par la banque elle-même. La cause qui exerce une grande action sur ces deux espèces de dépôts est la variation qui se fait sentir dans la constitution de l'épargne. On distingue l’épargne réserve de l’épargne productive.

La première que l’on désigne aussi sous le nom de réserve d'attente est formée des capitaux déposés à vue et souvent aussi à court terme. L’épargne productive ou créatrice est celle qui est constituée en vue d'augmenter le revenu de l’épargnant et qui se dirige vers des placements immobilisés. Les circonstances spéciales du marché financier roumain nous permettent de considérer beaucoup de dépôts à terme comme des épargnes créatrices.

Le marché monétaire, considéré dans maints pays comme celui de l’épargne réserve, diffère à certains points de vue du marché financier qui est celui de lépargne productive. En Roumanie il ne détermine pas à lui seul le montant des dépôts en banque. Nous observons que les grandes institutions de crédit ont des dépôts constitués par de véritables épargnes créatrices (productives).

Voici, en abrégé, comment les circonstances ont contribué à cet aspect du marché roumain. Dans la première période, — celle de grande disponibilité de numéraire, — d'immenses sommes furent mises

(4) Voir bilan Banque Franco-Roumaine, seul clair à cet égard (tableau XV).

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à la disposition des banques. Le taux était évidemment très bas, ce qui déterminait chez les déposants le retrait de leurs fonds, dès qu’un placement plus rémunérateur mais pas toujours sûr apparaissait, Les nombreuses créations industriélles, lancées très souvent par nos banques d’affaires, furent le pôle attractif de ces disponibilités. C’est de cette période que les banques profitèrent pour l’augmentation de leurs capitaux. Les épargnes d’attente se transformaient ainsi en épargne productive.

En ce qui concerne le rapport entre les moyens propres .et les moyens étrangers, les banques le rétablirent à l’aide des augmentations de capital qui immobilisaient une partie des dépôts.

Après quelques insuccès retentissants cet état de choses ne put se prolonger. Les revenus obtenus par les épargnants à la suite de ces placements furent excepté pour les banques, bien au-dessous de leurs espérances. À ces résultats médiocres s’ajoutait la grande crise de numéraire qui fit augmenter le taux moyen de l'intérêt. Les banques, pour pouvoir trouver sur le marché les capitaux nécessaires aux ouvertures de crédit de plus en plus pressants, furent amenées à accorder aux disposants des intérêts très élevés, allant jusqu’à 12 %. Ce taux élevé accordé pour les dépôts en banque a entraîné même Pépargne créatrice à des placements sous forme de dépôts. On aperçoit donc le changement assez marqué dans l’origine de ces engagements des banques.

Cet exposé a été fait pour montrer, dans une cer-

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taine mesure, les caractéristiques des capitaux mis à la disposition des banques.

Quelles ont été les causes qui déterminèrent l’afflux ou le retrait des dépôts en banque ? Elles peuvent être permanentes comme par exemple : l’état économique général du pays et la variation du taux accordé par la banque; ou accidentelle, comme : une crise, de fortes exportations, etc...

Le taux de l'intérêt accordé par les banques constitue l’élément essentiel de la politique des dépôts. Leur volume est augmenté ou abaïissé par une hausse ou une baisse de l'intérêt accordé. Pendant la période heureuse d’abondance de numéraire, le taux s’abaisse jusqu’à 1 %; il y avait même des banques qui n’acceptaient les dépôts qu’à la condition de ne servir aucun intérêt. Après la crise de 1921, les banques pour retenir ou attirer la clientèle, augmentent continuellement le taux de lintérêt. De cette manière, elles ont pu avoir à leur disposition les sommes qui leur étaient nécessaires pour différents crédits.

Les critiques souvent formulées au sujet de la fixation d’un taux élevé, ne sont pas justifiées, car les banques ne pouvaient échapper à la nécessité de suivre les indications du marché. En général cette politique a eu comme effet heureux la continuelle augmentation des dépôts et c’est aïinsi que les grandes institutions de crédit ont pu mettre à la disposition du commerce et des industries, des capitaux importants. Sauf pour les années 1923 et 1924,

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