LA STABILISATION EST POSSIBLE

C’est donc bien la consolidation définitive d’une partie des remboursements temporaires effectués au cours de ces deux dernières années grâce au reflux des disponibilités du marché vers les caisses du Trésor.

Dans ces conditions, la plupart des techniciens déclarent possible une stabilisation définitive du franc avec le rétablissement de la convertibilité sur la base de une livre = 125 francs.

La vie économique pourrait alors repartir sur un équilibre normal; la monnaie dévaluée et stabilisée à une valeur équivalente au 1/5 de sa valeur d’avant guerre et la circulation fiduciaire environ 5 fois supérieure à celle de 1914; tous les facteurs de la vie économique, vie chère par exemple, stabilisés autour de ce facteur 5; sauf le budget, 10 fois plus volumineux qu’en 1914 pour amortir les dettes de la guerre et des réparations; c’est à de telles conclusions que nos constatations aboutissent logiquement.

Garanties figurant sur le Billet de Banque en Juillet 1914

NU Sn We RU) du

Portefeuille commercial et Encaisse-or : 64 0/o avances sur titres aisément mobilisables : 36 0/o

(1) Cette méthode schématique ingénieuse est empruntée à un article paru dans le journal L’Excelsior, du 29 août 1927. \

Garanties figurant sur le Billet de Banque

en Juillet 1926

«sssami/

Or évalué au cours Hour commercia actuel du change : Per re HE 5 francs sur titres aisément 34 0)o mobilisables :

CT

Immobilisations résultant des avances à l’Etat :

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Garanties figurant sur le Billet de Banque en Décembre 1927

GIOGIO SR

Immobilisations résultant des avances à l'Etat :

Or et devises évalués au cours actuel du change :

1 £ = 125 francs 62,75 °/o

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