M4: LE RELÈVEMENT FINANCIER DE L ITALIE
Voci comment on a obtenu une amélioration de 987 millions dans les recettes effectives ordinaires :
Recou- Amél.+ Prévisions vrements Dimin.—
milliards milliards
Impots:Dirécis Rene 1.894 2.394 +500 Impôts sur l’échange de la
PICHESSE- LUTTER CPE 1.189 1.269 + 80 Impôts industriels sur les ;
CONSOMAIATIORS 5.0 1.238 1.305 + 67 Monopoles Industriels : ....... 15547 1.538279 Lots et Postes et Télégraphes : 510 590 —+ 80 Recettes effectives de moindre
TMPOTIANCÉ SAN NE LE Se 811 1.080 +269
- La partie ordinaire du bilan vu le grand excédent des recettes effectives ordinaires sur les dépenses de même nature donne la remarquable avance de 2 milliards 377. De ce premier examen il résulte done que le déficit effectiftotal du semestre uillet-décembre 1923 se limite à environ 207 millions.
Du 1‘ juillet au 31 décembre 1923 le Trésor a contracté 2 milliards 072 de nouvelles dettes et en a éteint 1 milliard 585 ; il s’est en outre acquitté de sa
lourde dette de761 millions envers la Sübahn, Société de chemin de fer devenue aujourd’hui la Société : Danube - Save - Adriatique.
L’endettement du Trésor s’est donc accru de 517 millions en six mois, mais dans la même période le fonds de la caisse s’est augmenté de 612 millions ; de sorte que la situation patrimoniale de l'Etat, pour la première fois depuis le début de la guerre, présente une amélioration effective de 95 millions, qui s’élève à 856 quand on tient compte de la dette éteinte envers la Südbahn.. =
Le fonds de la caisse qui était de 4 milliards 579.6 le 30 juin 1923, s'élevait le 31 décembre 1923 à 5 milliards 1919.
PARAGRAPHE III
Situation bancaire.
La situation bancaire s’est beaucoup améliorée depuis l'avènement du Gouvernement fasciste. Elle reflète l’amélioration de la situation financière du pays.
__ Les comptes rendus des principales banques ordinaires (Banque Commerciale, Crédit Italien, Banque
de Rome) permettent de constater une augmentation des dépôts ; une grande prudence domine leur activité.
Un indice de l'amélioration des établissements d'émission est fourni par l’examen des anticipations ; on constate à ce sujet une grande diminution. Les anticipations à la fin de décembre 1923 s’élevaient approximativement à 3 milliards alors qu’en décembre 1921 elles étaient d'environ 5 milliards.
Ceci dénote une absorption de titres par les particuliers et une liquidation d’immobilisations de la parts des Instituts d'émission.
Le montant des Gepoe était de 1 milliard comme à la fin de 1923 alors qu’en HÉCenbie 1921 il était d'environ 931 millions.
Les dépôts en banque se sont toujours maintenus à 2 milliards malgré la crise récente qui a atteint la Banque de Rome.
PARAGRAPHE IV
Rendement des Impôts et Cours des titres d'Etat. :
Le rendement des impôts est actuellement satisfaisant.
Le Gouvernement veille à ce que les impôts qui pèsent déja lourdement sur le pays, ne paralysent pas le libre développement de la vie économique. C’est pourquoi son action tend à transformer graduellement les impôts extraordinaires du temps de guerre | en impôts à caractère permanent.
I1 poursuit à cette fin d’une manière intense son œuvre de liquidation en matière d'impôts extraordinaires ; celle-ci en est presque à sa phase finale en ce qui concerne les bénéfices de guerre et elle va toujours en s’accentuant davantage au sujet de l’impôt - sur le patrimoine.
Le Gouvernement accroît de pair le rendement d’un autre impôt : la taxe sur les échanges que l’on réorganise ; son rendement mensuel moyen est de 50 millions, alors que les prévisions pour le total de l'exercice en cours sont de 438 millions.
Les entrées d’impôts ont présenté durant le pre-
mier semestre de l'exercice 1923-24 un accroissement d'environ 314 millions par rapport à la même période de l’exercice écoulé, avec un rendement de 6 milliards 700 millions environ. Len
La prévision théorique pour lexercice entier 1923-24 était de 12 milliards 118 ; on a donc obtenu un rendement supérieur d'environ 600 millions aux chiffres prévus.
Les cours des titres d'Etat ont visiblement augmenté ; l’indice général Bachi qui donne le prix moyen d’une lire de revenu net, de 18,32 qu’il était en novembre 1923 est monté à 18,50 en décembre de la même année et à 19,23 en janvier 1924 ; progrès très notable pour ce groupe de valeurs à l'égard desquelles les déplacements ne sont pas aussi amples que pour les titres à revenu variable.
PARAGRAPHE V
L'Epargne Nationale.
Un autre indice qui reflète les conditions économiques et financières du pays est donné par la marche de l'épargne. | Fe
Le total des dépôts à épargne et en comptes-courants qui était de 7 milliards 595.4 le 30 juin 1914 a
FR le 30 ; juin 1922, 28 milliards 316.2 et le 30 2h 1923 32 milliards 333.9.
L’épargne, le 30 juin 1923, marque une notable augmentation sur l'épargne d’avant-guerre ; cette augmentation est de 1 milliard 952.3 équivalant à envi-
ron 1/2 milliard de lires-or.
Le total des comptes-correspondants des Banques au capital de 1 million et au-dessus, qui, selon les calculs de Mazzuchelli, atteignait le 31 décembre 1913 1 milliard 0532 s’est élevé à la même date en 1918 à :
6 milliards 308.1 et en décembre 1922 à 14 mil-
liards 746.1.
Le total général de l’Epargne Italienne sous forme de dépôts, comptes-courants, rentes, etc. qui, le 31 décembre 1922 était estimé à 50 milliards, aurait atteint le 30 juin 1923 la somme de 54 milliards.
L'augmentation est continue, les dépôts en ban- que ne tendent pas à diminuer, alors qu'il y a accroissement continu des dépôts auprès des Caisses d’Epar-
- gne postales, des Caisses ordinaires d'Epargne et du Mont-de-Piété. L'ensemble de ce groupe d’épargne qui atteignait le 30 juin 1923 19 milliards 695.4 s’éle-
vait en décembre 1923 à 20 milliards 088.4.
Beaucoup d’épargnes sont en outre thésaurisées en papier-monnaie auprès des mêmes épargnants (6 à 8 milliards selon Pantaleoni).
D’autres épargnes sont employées en bons du Trésor, titre préféré des épargnants, tant que l'Etat
aura besoin d’y recourir pour les nécessités de sa Caisse. L
Mazzuchelli a estimé à 12 milliards en 1922, la quantité d'épargne qui se forme annuellement en Italie et qui se trouve investie en titres d'Etat, valeurs diverses, différentes formes de dépôts, maisons, usines, améliorations agricoles ou sous autre forme quelconque. po
RES Er D TE à 1 |. SOHAPITRE XI | 5 He ALTER ES $ | Entrées et dépenses de 1914-15 à 1922-23.
10e } 4% à Be À ) : LE : L É: SAONE À + | J LR mr | ÿ k } Re ë : !
| 2 Pour avoir une idée de l'effort financier de l’Italie durant la guerre mondiale, il est bon de consulter 7 "le tableau suivant qui énumère les entrées dans la
Re es | période comprise entre 1914- 1915 et 1922-23 : 2 \
F À Se \ « { \ : - Ÿ Æ à & 7 LA À Ÿ le a \ k “ * ss.
7 7: + « 7 ve; 4 7 LÀ A > y [ : f en À fl ? YA - 4 ) L2
ENTREES (en millions de lires).
