RAS ER RE

Matières colorantes et produits chimiques de St-Denis

LITE 1.420.000 876.000 97.000 612.000 35 LOS ENRERS 1.159.000 720.000 351.000 438.000 25 LOIS ROME 0002026 15-000 710.000 1.229.000 66 07 FOIS EAe 4.707.000 3.688.000 1.937.000 1.651.500 62 50 LOT ERE °° 6.135.000 5.232.000 3.447.000 1.772.000 66 80 LHSAEUASE 5.452.000 4.354.000 2.644.000 1.631.500 62 19e EEr 4.577.000 3.214.000 1.520.000 1.301.500 50 1920 are » 6.498.000 » » »

Ces quatre Sociétés, qui ont spécialement et directement travaillé pour la guerre, présentent certaines caractéristiques communes à la plupart des entreprises ayant traité avec l'armée :

1° Les cours de leurs bénéfices nets et des dividendes à distribuer suivent les mêmes fluctuations calquées sur les nécessités militaires : fléchissement, général d’ailleurs, en 1914, par rapport à 1913, année normale, puis une reprise se dessine dès 1916 pour atteindre son maximum en 1917, au moment de l’intensification de la production, enfin baisse sensible, assez brusque même, en 1918 et 1919, après la cessation des hostilités ;

29 Les bénéfices nets réalisés ont atteint des chiffres énormes et dépassé pour certaines mille %, à leur maximum, en 1917 :

ainsi 1913 1917 Accroist En HOCHRISS ER RER 122406: 222 204000 LENS Exp. et produits chimiq.. 601.000 3 .198 .000 532 Mines, fonderies, forges L'AlAISEE RER US METRE 2.159.000 11.922 .000 552 Matières colortes St-Denis 876 .000 5.232 .000 597

30 Ces entreprises ont effectué de très forts amortissements, avant inventaire d’abord, puis par prélèvements sur les bénéfices nets, afin de parer à l'usure rapide de l'outillage, soumis à un rendement intensif et continu. Elles ont également constitué d'importantes réserves, en vue de garder une saine trésorerie et de compenser les diminutions de profits dans les années qui allaient suivre immédiatement l'armistice. Il y eut là une certaine période à passer, où les affaires restèrent stagnantes et qui fut la transi-

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tion nécessaire pour transformer le matériel et les machines de guerre en outillage propre aux fabrications de paix. Pour l’exercice 1917 par exemple, les Établissements Hotchkiss n’ont distribué que, 8 millions sur les 22 millions 200.000 francs qui restaient comme bénéfices nets, en affectant plus de 13 millions aux amortissements et aux réserves.

Toutes ces mesures, commandées par la prudence et que les évènements postérieurs ont plus que justifiées, sont venues réduire dans une très grande proportion les bénéfices à répartir aux actionnaires.

‘ Parcourons rapidement maintenant les résultats obtenus, au cours de ces neuf dernières années, par quelques entreprises, moins directement intéressées aux productions de guerre, dans chaque branche de commerce et d'industrie.

En effet, d’autres entreprises industrielles, quoique travaillant moins exclusivement pour l’armée, ont réalisé de très importants bénéfices. Voyons les résultats des principales d’entre-elles :

(Voir tableau page 54)

Si les bénéfices nets et les dividendes distribués accusent une augmentation bien moins forte que pour les entreprises industrielles examinées plus haut, par contre les mouvements de leurs bénéfices sont plus continus et n’offrent pas de brusques fluctuations.

Là aussi, on constate en 1914, pour beaucoup, un fléchissement dû à l’ouverture des hostilités, mais l’activité ne faiblit qu'à peine à l’armistice pour reprendre ensuite plus intense en 1919 et 1920 jusqu’à la crise dont a souffert 1921. C’est que l’outillage de ces entreprises qui, elles aussi, ont concouru puissamment, mais indirectement, aux fabrications de guerre, est aussi l'outillage nécessaire aux fabrications de paix, et leur prospérité non seulement ne se limite pas à la période d’intensification de la fabrication des armes et munitions, mais encore elle prend un essor c'ois ant, au fur et à mesure de la reconstitution économique du Pays.

Cette catégorie d'entreprises a fait également de grosses réserves en.vue de l’avenir et a procédé à d'importants amortissements,

Le Creusot Bénéfices nets... 7.213 Div. p. act. en fr. 85

Elect. Métal. Dives

Bénéfices nets... 1.485 ATNOPDer ere re 431 Divracttentire 25

Thsmson-Houston Bénéf. nets..... DAS Or AMOR ete 1.010 Divatotaux. 27200 Parnacttenares 235

Cables télégraph.

PTONVISEEEPRERES 250 Bénéf. nets... 400 Div. p. act. en fr. 6 Autos Brasier Bénéttmels. 473 Amort. et Réser. 268 Div. p-act entr. 6

Etabl. Bergougnan

Béhéf. nets..... 4,701 Amort. et réserv. 1.539 ID AMONENTESE UE Er PAC ET Paractienriree 70 Cirages français Bénéf. nets..... 1.605 AMONb Se 252 Divatotaux ei O00 Paractieniree 50 Etabl. Bréguet Bénéf. nets..... 724 AMOLE Ame 318 DIvV-Mtotaus. 2e. 240 Par actentir, 30