ARGENT

Florins.

Florins.

Florins.

Florins.

86,485,776 97 105,613,790 09 lOS,i91,351 12 122,130,826 61 114,567,301 75 121,696,805 25 126,568,175 50 129,723,317 25 138,823,004 75 145,148,144 25

Nous avons vu que la loi du privilège limitait à la somme de deux cents millions de florins l'émission des billets de la Banque pour lesquels aucune couverture n'est exigée. En rapprochant le total de la circulation, dans les sept dernières années écoutées, de celui de l'encaisse, on constate, d'une part* que la proportion de la seconde à la première n'a jamais été inférieure à 42 p. 100 et, d'autre part, qu'à aucune date le maximum de la circulation autorisée sans garantie n'a été atteint.

Les causes de cette situation sont de différentes natures : elles tiennent aux progrès sensibles réalisés dans l'Empire austro-hongrois au point de vue financier et économique, progrès qui se manifestent par le développement constant de son mouvement commercial extérieur et par la progression des cours de ses différents types de dette publique ; à la création d'un grand nombre de sociétés de crédit de premier ordre qui ont apporté à l'industrie et à l'agriculture le puissant concours de leurs capitaux, et à l'organisation du système de la compensation qui tend à se généraliser en Europe.

Toutefois, ainsi que nous venons de le constater, pour avoir une idée exacte de la situation des émissions fiduciaires dans l'Empire austro-hongrois, il est nécessaire d'ajouter à la circulation de la Banque celle des billets d'État, et, dans ce cas, la proportionnalité spécifiée dans la loi fondamentale de la Banque austro-hongroise n'est pas respectée.

Nous avons vu que le montant des billets d'État circulant égalait presque celui de la Banque : or cette circulation est réelle, car elle se compose en grande partie de coupures de 1 et de 5 florins, et la Banque n'en détient dans ses caisses que pour une somme peu élevée qui, de 1878 à 1887, a varié entre le minimum de 500,000 florins en 1879 et le maximum de 12,716,000 florins en 1882, avec une moyenne annuelle qui a été de :

3,482,300 florins en 1878; 2,533,000 — 1879; 2,798,000 — 1880; 2,595,000 — 1881; 3,222,000 — 1882;

Il s'ensuit que la proportion réelle de l'encaisse métallique, re-

3,910,000 florins en 1883; 3,525,000 — 1884; 3,446,000 — 1885; 3,255,000 1886;

lativement à la circulation fiduciaire, est, pour tout l'Empire, de 27.60 p. 100 actuellement, après avoir été de 22 p. 100 en 1878, ce qui donne une moyenne du quart environ, au lieu du tiers préconisé par beaucoup d'économistes et d'hommes d'État.

On ne saurait nier que cette situation ne soit anormale, et nous croyons qu'elle a préoccupé un grand nombre d'esprits distingués appartenant au monde de la politique et des affaires en Autriche. La simultanéité des deux circulations fiduciaires de l'État et de la Banque a contribué certainement à maintenir le cours forcé qui pèse encore, à l'heure actuelle, sur le pays, malgré les immenses progrès que ce dernier a réalisés, et qui élèvera des obstacles sérieux à la marche de la fortune publique.

Le premier objet dont le gouvernement impérial doive se préoccuper est donc, à notre sens, le retour à la circulation fiduciaire normale et à la suppression prochaine du cours forcé. L'unité fiduciaire est la première étape à atteindre, et elle doit conduire l' Autriche-Hongrie à la reprise des paiements en espèces. La seconde étape serait l'adoption d'un système monétaire plus en rapport avec celui des nations qui entretiennent avec ce grand pays des relations chaque jour croissantes.

Il est juste de rappeler que, sous ce rapport, le gouvernement impérial a montré les dispositions les plus judicieuses et les plus conciliantes.

Déjà de louables efforts avaient été tentés par le cabinet de Vienne en 1867, lors de l'Exposition universelle de Paris ; les bases d'une convention spéciale entre l' Autriche-Hongrie et la France avaient même été préparées et il est permis de croire que, sans les événements qui mirent la France aux prises avec l'Allemagne, cette convention serait maintenant en pleine exécution1.

A cette époque, l'Autriche, conseillée par un ministre éclairé, le baron de Hock, avait consenti à adhérer à l'Union latine fondée en 1865, et, pour prouver son vif désir d'arriver à l'unité des espèces monétaires, elle avait fait fabriquer des pièces de 8 et de 4 florins en or équivalant aux pièces françaises de 20 et de 10 fr. La guerre franco-allemande ne permit pas de donner suite à la convention

l. Voir annexe XI la convention monétaire projetée entre la France et l'Autriche.

projetée et déjà revêtue de la signature des deux plénipotentiaires français et autrichien, MM. de Parieu et baron de Hock.

Toutefois le gouvernement impérial commença à fabriquer les pièces qui faisaient l'objet de cette convention, et, depuis lors, il n'a cessé d'en faire frapper une certaine quantité qui ont pris place dans la circulation européenne et faciliteront tout naturellement à l'Autriche l'accession de l'Union monétaire quand elle y sera définitivement résolue.

Ces pièces de 8 et de 4 florins sont actuellement acceptées en France dans les caisses publiques en vertu d'un décret du 14 juin 1874, et elles figurent avec honneur à côté de nos pièces nationales.

Voici, d'après les documents officiels de l'Empire, la valeur des monnaies de ce type frappées depuis 1870 :

PIÈCES

de 4 florins1.

PIÈCES

de 8 florins1.

TOTAL

Florins. Kr.

îccs d'Autriche, en 10 fr., 4 florins 05

Florins. Kr.

date du 23 novembi kr. ; pièces de 20 f

Florins. Kr.

e 1870, la valeur r., 8 florins 10 kr.

1. En vertu d'un arrêlé du ministre des finai des nouvelles pièces a été fixée ainsi : pièces de

De son côté, la Banque austro-hongroise, obéissant aux tendances qui dirigeaient le Gouvernement, et profitant de la hausse provoquée sur le métal blanc par les événements militaires, échangea une partie importante de son stock d'argent contre de

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