Les troubles monétaires aux États-Unis et les

défauts de la circulation fiduciaire.

Préoccupations des banquiers américains au sujet de la circulation fiduciaire. — Sa composition hétéroclite. — Elle repose presque entièrement sur le crédit de l'État. — Nécessité de rembourser les billets d'État. — Les billets des Banques nationales. — Inconvénient de la garantie constituée par le dépôt d'obligations fédérales. — Les émissions obéissent à des influences absolument étrangères aux besoins commerciaux et financiers. — Manque de liquidité. — Les remèdes : Liberté d'émission; projet de M. Shaw; avantages d'une solution intermédiaire i34