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parité; l’auteur l’établit pour la France en cherchant la disparité du franc en Angleterre pendant une certaine période, soit 1920-21-22-23, l’année 1919 présentant des anomalies dues à l'inflation; il prend comme unité de pouvoir d'achat, celui du franc en France pendant la période 1901-1910. C’est à cette même base que se rapporte le Bulletin de Statistique générale de France pour donner l'indice mensuel des prix de gros.

En appelant If l'indice des prix de gros en France, l’auteur écrit que le pouvoir d’achat du franc pendant le

mois considéré est TL la base de 1901-1910 étant repré-

sentée par ce chiffre 100.

On appellera Uf 1901-1910 cette unité. Pour pouvoir comparer avec la livre sterling, l’auteur admet aussi l'égalité du pouvoir d'achat du gramme d’or en France et en Angleterre, pendant cette même période 1901-1910 à cause de la libre circulation de l’or qui eut, en supposant qu'elle ait varié, rétabli l'égalité des pouvoirs d'achat. La livre contenant 25,22 fois plus d’or que le franc :

Uf1901-1910—= Ua 1901-1910

25,22 On pourra donc écrire en remplaçant l’unité de pouvoir d'achat anglais par sa représentation, que le pouvoir d'achat de la livre sterling en unités françaises est de : 100 x 25,22 [A

Or, sile cours du change de la livre sterling est repré-

senté par Cra, un franc, unité monétaire, ne donnera en Le , monnaie anglaise que ee livre sterling. Le pouvoir FA

d'achat de l’unité monétaire française en Angleterre s’exprimera donc par la relation suivante :

Il 100 >< 25,22 an >< — Cra IA

Pra —

use

Pra représentant le pouvoir d'achat en unités monétaires françaises de 1901-1910.

Cra étant le cours moyen pendant un mois de la livre sterling en France ; 100 étant le prix pour base, et indiquant la parité ; l’indice du change correspondant au cours donné s’écrira :

CFA

on voit que si le change est au pair, l’indice du change sera bien égal à 100.

Cette dernière relation donne, pour calculer le pouvoir d'achat du franc en Angleterre, en remplaçant Cra par sa valeur dans l’avant-dernière relation :

Le tableau suivant (1) donne le pouvoir d’achat du franc en France et en Angleterre et calcule la disparité pendant une période de quatre années, depuis janvier 1920 jusqu’à janvier 1924. Pendant la période 1920-1924, la disparité du franc en Angleterre n’a pas dépassé 0,054 pour une valeur du franc en France de 0,188 (mars 1921) représentant donc 28 0/0 de la valeur correspondante du franc (les chiffres étant toujours exprimés en unités de la période 1901-1910).

De mai 1921 à mai 1922, la disparité du franc n’a pas dépassé 0,015 en Angleterre en novembre 1922, soit 5 0/0 de la valeur correspondante du franc, et 0,018 aux États- Unis en novembre 1922, soit 6 0/0 de la valeur du franc.

Dans l’ensemble, à part de très rares exceptions, le pouvoir d'achat du franc en France s’est presque constamment rapproché de son pouvoir d'achat à l'étranger.

(4) V. Carpentier-Gonse, loc. cit.

Les chiffres des statistiques sont pris : pour la France, dans le Bulletin de statistique générale; ‘pour l'Angleterre, l'indice de Sanerbeck; pour les États-Unis, l'indice du Bureau of Labor.

Pouvoir d'achat du franc en France et en Angleterre