ÉDITEUR

LIiBR

14, RVE SOUFFLOT ET RUE TQOULLIER;, 13

el

RS

| RENÉE Ra

La : ù … A Le We A ci dèr ce . OO #

ad. CL"

Le.

La guerre de 1870 a été, au point de vue politique, un des événements les plus importants du xix° siècle. Elle a déterminé la formation de l’Empire allemand ; l’apparition de cet Etat a bouleversé l’équilibre des forces européennes ; et la situation internationale actuelle, caractérisée par les deux grands groupements — Triple- Entente, Triple-Alliance — est la conséquence directe de la victoire allemande. Au reste, la formation de l’Empire allemand n’a pas eu seulement des conséquences politiques : elle a exercé une action profonde sur la situation financière etla situation économique de tous les grands Etats. En effet, les armements du nouvel Empire ont imposé à l’Europe le régime de la paix armée, qui entraine chaque jour de nouvelles charges pour les finances publiques ; de plus, les rivalités politiques se sont doublées de rivalités économiques plus aiguës encore, lorsque l'Allemagne, par un effort ex-

Seguin 1

traordinaire, en quelques années, est parvenue au tout premier rang des nations productrices.

En dehors de ces conséquences dérivées de la situation politique qu’elle a créée, et antérieurement à ces conséquences, la guerre de 1870 a entraîné, par ellemême, pour les deux pays belligérants — et surtout pour la France — des dépenses énormes ; elle a, par suite, nécessité de fréquents et importants appels au crédit, qui se sont traduits par une augmentation considérable des charges publiques ; elle a soulevé pour la première fois des problèmes financiers d’une complexité telle que l’on peut, sans exagération, leur appliquer la parole de M. Léon Say touchant plus spécialement le transfert à l'Allemagne des 5 milliards de l'indemnité . « C’est là un problème dont la solution n’est devenue probable que par sa réalisation ».

Une étude financière de la guerre de 1870, pour être complète, devrait porter à la fois sur les finances françaises et sur les finances allemandes.

En laissant de côté tout ce qui a trait aux finances allemandes, et en n’envisageant que les répercussions de la guerre sur les finances francaises, une telle étude devrait débuter par une enquête approfondie usr la situation de la France en 1870 : situation bud-

gélaire, situation économique. Elle devrait continuer par l’étude des perturbations que la guerre même apporta à cette situation : augmentation des impôts, emprunts répétés à toutes les sources du crédit, réalisation des éléments d’actif dont la liquidation parut devoir être facile et productive. Une telle étude, en un mot, embrasserait tout le champ de la mobilisation financière en 1870.

Une fois la paix conclue, il faudrait évaluer au plus juste les charges imposées par la guerre et les dépenses de toute nature qu’elle a entraînées, étudier les moyens, — emprunts, impôts — grâce auxquels ces charges ont . été acquittées. Ce serait là l’étude de la liquidation financière de la guerre.

Enfin, il serait indispensable de mesurer les répercussions de ces événements sur la situation financière et sur la situation économique de la France : il faudrait examiner l'influence, sur le crédit de l’Etat français, - de la guerre elle-même et des emprunts qui en ont été la conséquence : il faudrait déterminer la place que tiennent dans le budget celles de nos dépenses publiques dont l’origine remonte aux événements de 1870. Il faudrait ensuite étudier la répercussion des nouveaux impôts sur les sources du revenu national, sur la fortune mobilière, l’agriculture, le commerce, l'industrie, Il faudrait voir enfin dans quelle mesure, et grâce à quels efforts, la France a pu réparer l'atteinte portée à sa situation économique et financière parle guerre de 1870.

un

L'étude que nous entreprenons, bien loin d’être aussi vaste, n’a pour objet que les emprunts contractés par la France à l’occasion de la guerre de 1870 ; elle n'embrasse même pas les impôts établis pour assurer le service de ces emprunts. Ainsi, la situation économique et financière de la France, sa situation budgétaire, ne seront étudiées que dans leurs rapports avec les emprunts causés par la guerre.

Cette étude se divise, logiquement, en deux parties : 1° les emprunts contractés pendant la guerre ; 2° les emprunts contractés après la guerre.

La première partie comprend elle-même, d’abord les emprunts contractés par l’Empire, ensuite les emprunts contractés par le Gouvernement de la Défense Natiotionale. 1l est nécessaire de distinguer nettement ces deux périodes dans l'histoire financière de la guerre de 1870 : la capitulation de Sedan et l'investissement de Paris transforment notre défaite en désastre, et le problème financier revêt, après le 4 septembre, une gravité qu’il était loin d’avoir auparavant.

La deuxième partie renferme notamment les emprunts de 2 et 3 milliards destinés à solder notre indemnité de guërre : mais il ne sera pas question des

procédés grâce auxquels l’argent français est entré dans les caisses du Trésor allemand. Cette matière est trop importante pour qu’on puisse se contenter de l'effleurer ; elle soulève les problèmes de change, d'arbitrage, les plus complexes et les plus intéressants ; et, par sa complexité même, elle mérite de faire l’objet d’une étude spéciale. Ge sujet a d’ailleurs été traité, par M. Léon Say, dans son « Rapport sur le paiement de l'indemnité de guerre ».

Enfin, nous joindrons à l’étude des emprunts effectués après la guerre un chapitre traitant du «compte de liquidation » dont l'actif, pour sa plus grande partie, a

été demandé à l’emprunt.

$ Ge

o" A h 1 Won i ñ an i se J'EN SANT on Le ? ?