PRÉPARATION DES EMPRUNTS DE GUERRE * À LONG TERME ET PERPÉTUELS

FRINCIPES GÉNÉRAUX

Pour l'émission d’un grand emprunt, l'Etat, dans la nécessité où il est de donner le plus d’ampleur possible à l'opération, c'est-à dire de trouver le plus grand nombre de per- sonnes décidées à souscrire la plus grande partie possible du capital, se trouve dans les mêmes conditions qu'un industriel ou commerçant qui veut subitement conquérir un marché pour écouler ses articles ; il est nécessaire de calculer auparavant les coeflicients intrinsèques et extrinsèques de l'énergie de diffusion, ainsi que le coefficient absolu

de diffusion (1). Il y a lieu seulement de tenircompte d’une différence en faveur de l'Etat, c’est que dans l'Industrie et le Commerce celui qui se décide à contracter un achat, le fait seulement pour des raisons de pure convenance, pour un besoin réel ou supposé, et dans ce cas doit intervenir au moins la conviction subjective du besoin; au contraire en ce qui concerne l'Etat, il peut faire entrer en action d’autres coefficients dérivant de son autorité matérielle ou morale et qui peuvent avoir une influence déterminante.

Ces éléments constituent des facteurs d'ordre sentimental;

(1) Ë. Greco, « Comme si lancia un prestito di guerra ».

la psychologie variée des personnes sur lesquelles doit s'exercer leur influence, impose l'obligation de veiller à la forme, aux conditions, et à la propagande, pour is le maximum d'efficacité suggestive.

L'émission des grands emprunts de guerre soulève deux problèmes :

1° Préparation du marché financier.