II. — Ressources du marché monétaire

Accroissement des dépôts er barque.

Les emprunts de guerre ont bénéficié des ressources mises à la disposition du marché monétaire, ressources dont l'abondance peut être constatée chez tous les belligérants. C'est grâce à leur extraordinaire accroissement, à mesure que la guerre se déroulait, que les gouvernements ont continué à voir à leur appel affluer vers leurs caisses les sommes considérables qui assuraient le succès des emprunts.

L'extension des disponibilités ordinaires des banques de crédit et le gonflement de leur portefeuille s'est particulierement manifesté à partir de 1916.

Si l’on considère en Angleterre les opérations des ban. ques, à l'exception de la Banque d'Angleterre, on trouve une augmentation de leurs dépôts par rapport à la fin de 1914, de 9 °/, fin 1915, de 27 °/, fin 1916, 50 °/, fin 1917 et 75 °/ fin 1918, c'est certainement une des progressions les plus remarquables.

En même temps les escomptes et les avances sur titres

VS 990 Le

correspondaient à 60 °/, des dépôts en 1915, 50 °/, en 1916, 48 %/xenTatriet sn 2/S energie: