et suiv

Si on remarque que les modifications à faire à la ligne n'amèneront jamais qu'une faible augmentation de la garantie à 3,8 p. 100, puisque dès à présent on estime la ligne capable do transporter 3 millions de tonnes par an, mais que les frais de traction et d'exploitation diminueront dans une certaine mesure avec l'augmentation du trafic, on voit qu'en moyenne il faut, pour la durée du contrat (durée pendant laquelle les frets de Kiruna à Riksgraensen et Luleâ se maintiendront à 2''^6i• et 3,48) tabler sur des

(*) La tonne de registre ou registerton correspond à une capacité intérieure du navire de 2"3,83 : en admettant que par registerton on charge 2.250 kilogrammes de minerai, chaque tonne expédiée est en somme ainsi taxée à 0^',il.

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frais moyens de transport de 0,70 environ ; avec les droits de phares et quais, ceci nous mène à 0,81, donc pour la section de Kiruna à Narvik jusqu'à bord, sans frais de chargement et de manutention à Narvik, S^'^ib environ.

Il faut d'ailleurs signaler, à propos de ce contrat, que deux choses s'y trouvent qui montrent que les tendances nationalistes ne sont pas moins fortes en Norvège qu'en Suède. La première dit que 10 p. 100 du tonnage total expédié à Narvik devra être mis, aux prix normaux, à la disposition des usines métallurgiques norvégiennes actuelles ou futures qui désireraient traiter le minerai en Norvège.

En second lieu, il est indiqué que, de préférence à tout autre, à égalité de prix, le pavillon norvégien devra être choisi pour les transports de minerai. Ce sont là des conditions que Ton retrouve actuellement d'ailleurs dans les cahiers des charges des nouvelles concessions de mines en Norvège.

§ 7. Oaloal des sommes de rachat et de garanties d'intérêts. — 1* Rachat de la L. K. A. — Il est facile de calculer le prix de rachat que devrait payer, en 1932 ou en 1942, l'État suédois, pour acquérir, aux termes de son contrat, le reste des actions de la L.K.A. En considérant, en effet, le cas le plus défavorable pour l'acheteur, oîi le gain moyen par tonne devrait être calculé à son maximum de 3 couronnes par tonne pour dix années comprenant chacune 3 millions de tonnes extraites à Kirunavara et 750.000 à Gellivare, le bénéfice annuel intervenant dans les calculs serait de 11.250.000 couronnes, dont la moitié est de 5.625.000. Le prix du rachat étant égal à 25 fois ce dernier chiffre, il serait donc de 140.625.000 couronnes, soit environ 195,5 millions de francs.

Il pourrait d'ailleurs y avoir lieu pour l'État à versement d'autres sommes à la L. K. A. ; quand bien même

les conditions nécessaires au calcul précédent auraient été réalisées dans les dix dernières années, la Société minière aurait pu, en effet, dans les années concernant le con.trat, ne pas extraire le tonnage complet auquel elle avait droit ; de ce chef, en fin 1932, une somme (*) totale maxima de 15 millions de couronnes pourrait être due, pouvant n'être versée qu'en fin 1933, mais, en comptant alors des intérêts à 4 p. 100. La somme totale à débourser, au 31 décembre 1932, pourrait donc s'élever ainsi à 155.625.000 couronnes (216.300.000 francs).

En fin 1937, dans le cas de non-rachat en 1932, une somme de 15 millions pourrait aussi être due par FÉtat pour le même motif, payable par cinquièmes en fin de chacune des années 1938 à 1942, ce qui exigerait, en somme, en fin 1937, le versement d'une somme réduite à 13.358.000 couronnes. Le rachat dans ces conditions, ramené à fin 1942, arriverait à 156.875.000 couronnes (218.000.000 francs), dont 140.625.000 de rachat proprement dit et 16.250.000 provenant des 13.358.000 capitalisés à 4 p. 100 composés.

Il faut d'ailleurs remarquer que l'État peut, par le jeu des redevances capitalisées à 4 p. 100 des actions privilégiées, se procurer ces sommes; si nous supposons, en effet, que l'extraction suive la progression croissante maximum pour Kirunavara :

1908 i .500.000 tonnes

{*) Dans tout ceci, nous supposons les tonnages non extraits calculés au bénéfice maximum de 3 kr. par tonnesansdéduction des redevances qui auraient été touchées dans le cas d'extraction par TEtat sur la moitié du tonnage extrait et qui en réalité devraient venir ici en diminution.

et que pour Gellivare, Textraction se maintienne constamment à 750.000 tonnes, de façon à ce que le calcul du rachat se fasse sur ce chifiFre pour les dix dernières années, on arrive à produire par les redevances en fin 1932 :

de Kirunavara 65 . 033 . 700 couronnes

Gellivare 8.316.300 —

soit 73.350.000 couronnes, chiffre très inférieur sans doute à ce qui serait dû par TÉtat suédois à la L. K. A.

Mais, en fin 1942, la situation serait très différente. A la somme précédente capitalisée à 4 p. 100 et passée alors à 108.575.900 couronnes, s'ajouteront d'abord les redevances dues sur 3 millions de tonnes à Kirunavara et 750.000 à Gellivare extraites par an, de 1933 à 1937, et s'élevant à 2 et 1 couronnes sur la moitié extraite. Capitalisant toujours à 4 p. 100, on aurait de ce chef une somme supplémentaire de 22.240.500. Il faut de plus compter le bénéfice distribué aux actions privilégiées assimilées aux actions ordinaires, à partir de 1938; en admettant que l'extraction dans la période 1938-1942 se maintienne à celle de la période quinquennale précédente et que le bénéfice distribué ne soit que de 2 couronnes pour Kirunavara et une pour Gellivare, c'est-à-dire égal aux redevances précédentes, TÉtat réaliserait de ce fait, en fin 1942, 18.280.000 couronnes. Le total de ces sommes partielles conduit à 149.096.400 couronnes.

Ce chiffre est supérieur de 8.471.000 couronnes au chiffre maximum auquel peut s'élever le prix du rachat de la L.K.A. dans le cas ou toutes les quantités disponibles auraient été extraites et vendues dans la période considérée. Il faut d'ailleurs remarquer que le prix durachat peut être très inférieur à 140.625.000 couronnes. La lutte que pourra soutenir la L. K. A. pour placer ses minerais sur le marché mondial pourra abaisser de beaucoup au-dessous de 3 couronnes par tonne le bénéfice net de la

Mais avec Taugmentation prévue du trafic, les frais à la tonne diminueront et on peut estimer que, dans les années 1912 à 1932, où le transport probable s'élèvera à 3.600.000 tonnes, en comptant 1*", 10 par tonnne, on sera sûrement au-dessus de la réalité ; dans ce cas, le bénéfice réalisé par TÉtat serait de l''^54 par tonne, soit au total 5.544.000 couronnes, assurant la rémunération à 5 p. 100 d'un capital de 110.900.000 couronnes, plus du triple de l'actuel. La L. K. A. a donc pu sans crainte souscrire à cet engagement ; en admettant même que viennent totalement en dédu(rtion de ces chiffres les frais de transport des 1.400.000 tonnes prévues dans la direction Kiruna- Svartôn, il serait transporté de Kiruna à Riksgraensen 2.200.000 tonnes qui, à 1*",50 seulement de bénéfice, correspondent encore à 3.300.000 couronnes et à un capital de 66.000.000, double de l'actuel.

Quant au parcours Gellivare-Svarton, en y ramenant le bénéfice par tonne transportée à seulement 1 '"■,20,1e transport de 675.000 tonnes seules conduirait à un revenu de 810.500 couronnes, susceptible, à 5 p. 100, de rémimerer un capital de 16.200.000 couronnes ; la participation des minerais de Gellivare étant au plus de 4 contre 1 pour KoskuUskulle sur le tronçon, c'est donc un capital de 20.300.000 couronnes qu'on peut rémunérer au minimum, et ce chiffre est bien supérieur aux dépenses de construction engagées ou à engager par l'État, tant sur le chemin de fer que pour le port de Svarton.