Les petites coupures de billets, étude historique et critique de législation financière;

En considérant les avantages que présente l'emploi des chèques et des virements, ou, d'une façon plus générale, l'emploi de la compensation sous ses diverses formes, l'économie de temps, de travail et de capitaux qui en est la conséquence ^ on peut admettre que ce système représente un immense progrès, l'ultime progrès même dans les modes de paiement, et envisager pour l'avenir la compensation comme constituant l'unicpie moyen de règlement employé, l'a-métallisme comme le système futur, bien que son emploi dans les transactions courantes sendjJe devoir présenter certaines ditïicultés particulières. Mais une diiVusion plus complète des connaissances économiques, les progrès réalisés dans l'organisation industrielle et commerciale, une conception ditï'érente du rôle de la monnaie, peuvent rendre possible, à un moment donné, une façon de procéder qui, à l'heure présente, nous semble à peu près impraticable.

Mais cependant, même en supposant un enq)loi généralisé, s'étendaiit sinon à l'ensemble, au moins à la i)lus

1 Hn 186 I, Cioiircelle-Seneuil estimait que l'application des procédés du Clearing House, se substituant aux recouvrements tels qu'ils étaient laits à l'aris parla Banque de France, donnerait une économie de 16 1/2 mdiions. Appliquant les mêmes données, j'ai trouvé pour 1885 une économie plus que double. Il faudrait encore y ajouter un nombre respectable de millions pour établir la même évaluation par rapport à 191U.

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grande partie des transactions, la compensation ne sera jamais ([u'une application du principe de l'économie de reiVorl. la mise en ])rali(pie d'une conception comptable, où la notion de crédit n'intervient que pour une faible part. En etVel, les virements ne s'elTecluent qu'à bon escient, après contrôle que la situation du compte débité pciinct l'opération ; et les compensations de traites ou clié({ues qui se font dans les chambres de compensation (Clearing Houses) ne deviennent définitives qu'après règlement des balances, c'est-à-dire en fait quand il y a eu complet paiement.

Tout autre est la situation qui se présente quand on envisage l'émission du billet de banque, ou plutôt du billet au porteur, puisque les Banques sont loin d'en avoir le monopole, et que les Gouvernements ont émis, et qu'ils émettent encore, de la monnaie de papier qui s'est trop souvent transformée en papier-monnaie. La notion de crédit s'y trouve complète ; le paiement effectué en billets devient définitif par le seul fait de la tradition du débiteur au créancier, et celui qui reçoit ce paiement ne cherche pas une vérification quasi impossible de la situation de l'établissement émetteur. Il lui suffit d'avoir confiance, d'avoir la conviction qu'il pourra non seulement employer son billet à effectuer des paiements, mais qu'il pourra aussi, à volonté, le changer contre des espèces (( sonnantes et trébuchantes ».

Les avantages des émissions de billets sont connus, et le jour où fut émis le premier billet au j)orteur fut celui delà réalisation d'un des plus grands i)rogrès économiques, dont nous avons, par suite de l'accoutumance, quelque peine à concevoir toute l'importance. Non seulement il y a économie dans l'usage du numéraire, facilité