I.OO

Maintenant, il est tout à fait évident que toute variation dans le dénominateur affecte tous les numérateurs proportionnellement. Ainsi, que le dénominateur soit doublé, l'effet est le même que si tous les numérateurs étaient réduits de moitié. De même, soustraire la moitié du dénominateur est la même chose que doubler les numérateurs. Il est évident que tout changement dans l'étalon cause iJin changement correspondant dans les prix des marchandises. Une hausse du dénominateur produit une baisse des prix et vice-versa.

La cause donc d'une hausse ou d^une baisse générales des prix des marchandises est l'usage d'un dénominateur variable des valeurs.

Le remède doit être trouvé dans l'abolition d'un étalon des marchandises et dans l'adoption d'un dénominateur invariable de la valeur.

§ 3. — La fonction instrumentale de la monnaie