ROSE

répondre à ceux qui auraient mû leurs titulaires. En ce qui concerne la longueur même du processus technique — qui correspond à la vraie idée d’Aftalion — Lederer la considère non comme une cause essentielle des cycles, mais simplement comme une composante qui détermine la longueur du cycle (10). Il s’en suivrait de là qu’il n’admet pas une longueur uniforme ou à peu près des cycles économiques.

3° — On ne voit pas très clairement dans les exposés d'Emil Lederer quelle est la catégorie de prix qui donne le branle aux autres et déclenche les mouvements de hausse ou de baisse. Sont-ce les produits finis ou les moyens de production ? (11). Lederer semble admettre les deux hypothèses et pourtant nous croyons que dans sa pensée c’est de l’industrie de consommation que partent les mouvements initiaux. Ce sont donc les prix des produits finis qui impriment leur rythme au cycle économique. Il est vrai que les entrepreneurs peuvent prévoir ou pressentir ce mouvement dans les industries de consommation directe ; ils déclencheront alors un mouvement anticipé ans les industries de transformation. On croira alors que le départ est donné par ces industries intermédiaires. Ainsi, il est possible que l’observateur enregistre lautôt Je ‘lémarrage des moyens de production, tantôt au coutraire celui des produits finis. Du reste, Lederer a envisagé le problème sous ses aspects multiples et il ne manque pas de

(10) Konjunkturen und Krisen, pp. 3835/3686.

(11) Voir à ce sujet les paries II et V de Konjunkturen und

Krisen.

signaler la possibilité de mouvements cycliques sans variations des prix, ou même avec des variations en apparence contradictoires. Par exemple, baisse des prix en temps de prospérité (12). Ce ne sont là, pourtant que des trompe-l’œil, et l'observateur avisé saura vite dégager des conclusions exactes sans s’en tenir exclusivement au mouvement des prix. Ce qui est déterminant, c’est l’activité des entrepreneurs (13) et ce qui la détermine c’est la marge des profits! Et ce qui détermine la marge des profits c’est l'écart entre le prix de vente et les prix de revient. Et les prix de vente dépendent des possibilités d'écoulement sur le marché et le but de tout écoulement c’est la consommation de produits finis. C’est au fond l’industrie consommatrice qui reste le foyer des mouvements cycliques et cela répond bien, à notre avis, à la pensée d’Emil Lederer. Une des meilleures preuves peut, du reste, en être trouvée dans une de ses études plus récentes, où Lederer affirme catégoriquement que ce n’est pas des industries « reproductives » que part l’essor, mais tout spécialement de l’industrie du bâtiment qu’il considère comme une production de biens de consommation à longue échéance (14).

(12) Zur Morphologie der Krisen, p. 4.

(13) Pour reprendre la phrase citée plus haut : « Nach den Ermittlungen Jastrows (in seinen Untersuchungen über den Arbeitsmarkt\ ist das Nachlassen des Beschäftigungsgrades das sicherste Symptom für den Wandel der Konjunktur und zeigt sich schon erhebliche Zeit vor dem Abbrückeln der Preise. » (Konjunkturen und Krisen, p. 363.)

(14) « Es ist also gar nicht richtig dass in der Vorkriegszeit die Konjunktur stets mit der wachsenden Erzeugung von Produktions mitteln einsetzte. Diese belebte sich zwar auch bald, wurde aber eben zum Guten Teil, soweit Kohlen und Eisenproduktion in Frage Stand, durch die wachsende Bautätigkeit angeregt… Diese Belebung der Wohnbautätigkeit war aber natürlich eine Produktion von — lang-

4° — Si les changements dans la consommation directe sont les conditions premières des fluctuations cycliques, ce sont les variations des revenus (prix des services) à l’intérieur des groupes sociaux qui provoquent ces changements. Ici nous touchons à l'essentiel de la théorie d’Emil Lederer qui est une théorie de la sous-consommation. En même temps, nous retrouvons ici en lui l'observateur des phénomènes sociaux, l’homme qui a pendant de longues années fait des recherches minutieuses sur le développement ef la position sociale des différentes classes. Nulle part mieux qu'ici le socialiste ne se rattache à l’économiste, et l'explication du phénomène social l’aide à résoudre un problème économique. Toute l’œuvre antérieure d’'Emil Lederer semble ici rejoindre son nouveau champ d'activité, qu’il a abordé après la guerre. Les revenus des différentes classes sociales varient différemment et ce sont ces écarts qui détermineront les crises ou mèneront à la reprise. Pendant la période d’essor les prix montent le plus vite, les profits suivent de près le mouvement, les salaires sont en retard, les traitements et rentes restent très en arrière. Au fur et à mesure, de la montée des prix, la somme globale des salaires, traitements et rentes diminue par rapport à la somme des prix. La poussée de ceux-ci finit par créer une insuffisance du. pouvoir d'achat des revenus fixes et accule les profits à la baisse. La baïsse des profits signifie le déclenchement de la crise. Celle-ci est

dauernden Konsumgütern. » (Planwirtschaft, p. 28). — Dans une étude encore plus récente, Lederer a repris quelque peu la thèse des moyens de production. (Steuerlose Weltwirtschaft, Archiv für Sozialwissens haft und Sozialpolitik, p. 653-654.)

donc la conséquence de l’insuffisance de pouvoir d'achat des masses. Le marché ne peut pas à un moment donné, avec les revenus donnés absorber les produits déversés aux prix donnés. Il faut ou bien une baisse des prix ou une hausse des revenus. C’est d’habitude la baisse des prix qui intervient et entraîne tout un mouvement de déflation qui est la dépression. C’est donc la disproportion entre les prix des produits et les prix des services (— revenus) qui détermine les crises, disproportion entre la somme globale des uns et la somme globale des autres (15). Pour la reprise, le mouvement est opposé : dans la dépression les prix ont baissé plus vite que les revenus et le pouvoir d'achat augmente relativement à la somme des prix. Cela provoque un mouvement de réveil de l’activité.

5° La notion des revenus fixes est une des caractéristiques de la théorie d’Emil Lederer. C’est par cette notion surtout que sa théorie de sous-consommation revêt une certaine originalité. C’est une notion fort élargie du schéma initial donné par Marx, qui avait réduit la société à la classe des entrepreneurs et celle des ouvriers. Lederer corrige ce schéma simplifié et le ramène plus près de la réalité. Il appuie surtout sur les traitements et les rentes qu’il considère encore bien plus que les salaires, comme la masse statique qui freine et arrête tant les mouvements de hausse que ceux de baisse. Notons en passant qu’il est des études dans lesquelles Lederer semble admettre des

(15) La théorie de Lederer est donc une théorie de sous-consommation capitaliste et ouvrière,

fluctuations plus prononcées des traitements que des salaires (16), mais nous pouvons négliger ces cas et considérer que la pensée fondamentale de Lederer, c’est que les salaires suivent mieux les mouvements des profits que les traitements et les rentes. Ce sont donc surtout ces deux catégories de revenus qui (jointes aux! salaires ouvriers) contribuent au déclenchement des mouvements cycliques ascendants et descendants. Par conséquent, la critique manque un peu son but lorsqu'elle reproche à Lederer l’insuffisance des preuves que fournit sa statistique des salaires comparés aux mouvements des prix et exposée dans son étude Konjunkturen und Krisen (17). Par contre, ce qu’on pourrait reprocher à Lederer, c’est qu’il néglige les revenus des classes non capitalistes, tels les paysans. Le fait qu’il les mentionne tout-de-même dans ses études (18) démontre très bien qu’il les considère comme une classe à part n’entrant pas dans son schéma social initial (19). Cette lacune s’avère d’autant plus grande si l’on veut confronter

(16) Wirkungen des Lohnabbaus, p. 7. — Il en est même où il ne parle que de salaires, p. ex.: Technischer F'ortschritt und Arbeitslosigkeit, 1931, pp. 75-94.

(17) D' Hellmut Gottschalk, Die Kaufseraftlelne, 1932, p. 17. — Voir aussi : Deutschlands Wiederaufbau, p. 48.

(18) Konjunkturen und Krisen, p. 399, commentaire des tableaux statistiques. — A la page 403, il cite quelques phrases : « In der gleichen Weise wirken die landwirtschaftlichen Kreise der Bevôlkerung. Der Absatz ihrer Produkte ist in den wichtigsten Industrieländern garantiert und der Preis ist vielfach durch Zollgesetzgebung auf einem Niveau gehalten, das Rentabilität verbürgt. Derart is ihre Kaufkraft auch in der Krise — weil alle ihre Produkte nur einen Teil des Inlandbedarfs decken, also auch verkauft werden kônnen, wenn die Gesamtnachfrage sinkt — nicht gebrochen oder auch mur wesentlich gemindert. » — V. aussi ses études Wirkungen des Lohnabbaus, pp. 16 et 26, Planwirtschaft, p. 32. Die Lähmung der Welwirtschaft, Archiv f. S. S., mars 1932, p. 8.

(19) Konjunkturen und Krisen, p. 368.

la théorie d’Emil Lederer avec les faits révélés par la crise économique mondiale. Dans son explication, en effet, des causes de la grande crise, Lederer ne pourrait manquer d'attribuer un rôle primordial à l’évolution des revenus de la classe rurale (20). C’est du reste, une des graves lacuneS d’une de ses études plus récentes (20):

Ainsi, pour en revenir à la pensée de Lederëèr, ce sont les revenus fixes (traitements, rentes) et les salaires qui déterminent les mouvements cycliques. Dans leur rigidité, en effet, ils ne suivent pas les mouvement des prix, si bien que leur somme est tantôt moins grande (essor), tantôt moins petite (dépression) que la somme des prix. Mais d’où vient-elle cette rigidité des revenus fixes ? (22). Lederer lexplique par deux faits: les prix des services sont fixés par des contrats à longue échéance et les syndicats sont dans l'impossibilité de pratiquer une politique de monopole restrictive. Cependant, il ne faudrait pas croire que Lederer considère les revenus fixes comme immuables ou que seul leur pouvoir d'achat nominal peut croître. Au contraire, et Lederer le dit à maintes reprises, le pouvoir d'achat global des revenus fixes et surtout des salaires croît en temps de prospérité, mais pas assez. Si, par exemple, il n’y avait pas de mouvement prononcé des prix (rationalisation, augmentation de la productivité), il pourrait \ avoir (augmentation des moyens monétaires), croissance du

(20) V. à ce sujet Eugène VARGA : La Crise économique, sociale, politique, 1935, chap. III, pp. 75-91. — Voir aussi L. LAURAT : La Crise mondiale, Paris, 1935, p. 52 et autres.

(21) Wege aus der Krise, 193i.

(22) La critique, nous semble-t-il, a ici aussi été injuste. Voir D' H. GOTTSCHALK, 0p. cit. P. 42, cf. avec Konjunkturen und Krisen, p. 389. — V. aussi Technischer Fortschritt und Awbeitslosiakoit, p. 75.

pouvoir l'achat réel des revenus fixes, mais elle serait sans doute moindre que celle des profits (23).

6° __ Cette discordance dans les variations des prix des produits et des prix des services est donc la clef de voûte du système d’Emil Lederer. Le rôle qu’il attribue aux revenus fixes est essentiel et indispensable, sans eux il ne pourrait s’imaginer les alternances dans le rythme de l’économie. En attribuant aux revenus fixes ce rôle prépondérant, Lederer fait des classes consommatrices les stimulants des mouvements cycliques. Par là, déjà, il était logique qu’il plaçât le centre de gravité dans les produits de consommation directe et qu’il vit dans les mouvements ou les tendances de leurs prix les points de départ des montées ou des descentes. Sa conception du rôle des revenus fixes nous amène donc, elle aussi, à affirmer que la pensée fondamentale de Lederer au sujet des mouvements initiaux — va sans hésitation aux prix des produits des industries de consommation (plus spécialement, on l’a vu, des industries du bâtiment). Si donc le mouvement des prix est déclenché dans les industries des moyens de production, ce dont Lederer envisage la possibilité (24), c’est parce que les entrepreneurs ont prévu ou pressenti un mouvement analogue dans les industries de consommation. Ici, Lederer prétend corriger les conceptions de Joseph Schumpeter (25),

(23) Notons en passant que cette notion de revenus se retrouve incidemment dans les ouvrages antérieurs à Lederer. — Ainsi, ils correspondent à ce que Aftalion appelle : « d’une façon générale tous ceux qui ne dépendent pas de la prospérité industrielle. » (Crises, I, p. 299.)

(24) Konjunktur und Krisen, p. 362 et autres.

(25) Ibid., p. 368.

auteur qu’il cite le plus volontiers et auquel il semble reconnaître le plus d’influence sur sa propre œuvre. Ici également, Lederer s’oppose le plus nettement à la théorie de l'épargne, à laquelle en d’autres lieux, il fait d’assez larges concessions (26). Cependant, si ce sont les revenus fixes, par leur pouvoir d’achat consommateur, qui déterminent les mouvements cycliques, ils n’en sont pas les seuls, et les mouvements sont conditionnés par deux autres éléments indispensables : le crédit supplémentaire et le progrès technique. Nous allons les analyser tous les deux et par là nous aurons terminé lPénumération des principaux points de la théorie des crises d’Emil Lederer.

7° — Le crédit joue un rôle important et même essentiel dans la pensée de Lederer; c’est le crédit par son expansion, qui généralise la reprise, c’est le crédit, par Sa contraction qui amène la crise. Sans l'expansion du crédit, la reprise ne pourrait être ni générale ni si vive, sans l’expansion du crédit, Lederer ne saurait du reste s’expliquer les mouvements discordants des prix et des revenus. Cependant si le crédit est essentiel, il n’est pas le seul à financer l’activité. Lederer ne méconnaît pas le rôle de l'épargne, il lui accorde même une place très importante, mais il lui nie le rôle de stimulant, il en fait seulement une base, une plate-forme sur laquelle va se superposer cet échaffaudage du crédit, créateur des activités. Les épargnes ne cessent de s’accumuler même pendant la période de dépression, mais ce n’est qu’additionnées

(26) Ibid., p. 379 et autres.

nai a

d’une forte dose de « crédit supplémentaire » qu’elles peuvent contribuer au déclenchement de l’essor (27). Les épargnes restent donc la base de tout financement des activités, et Lederer ne néglige pas de le faire ressortir à maints endroits (28), mais elles sont insuffisantes à elles seules (précisément parce qu’elles sont investies durant la dépression) à financer une reprise, il faut le crédit supplémentaire, une création anticipée de pouvoir d’achat qui va accélérer, amplifier, faciliter le mouvement qui se dessine. Le crédit ne se substitue donc pas à l’épargne, il ne fait plutôt que la devancer (29). Le crédit sert à créer de nouvelles activités, il provoque une demande de moyens de production et une demande de main-d'œuvre, et par là entraîne une hausse. De branche en branche, de groupe à groupe, le crédit se déverse en cascade sur toute l’économie et crée par ses effets rapides, une hausse générale. Comme les revenus (fixes) ne suivent pas ou pas assez rapidement, ce sont eux qui paient les frais de cette expansion

(27) Ersparnisse aus der Zeït der Depression strômen jetzt dem Wirtschaftsleben der Industrie zu und darüber hinaus wird Kredit als « Zusätzlicher » gewährt. Bei näherer Überlegung wird man finden dass die Bedeutung dieses « Zusätzlichen » Kredits in den modernen Konjunkturen besonders gross sein muss. Denn die Ersparnisse warden ja auch in der Depressionszeit « angelegt » und so ïist nur mit zusätzlichem Kredit, also neugeschaffener Kaufkraft, eine sehr erhebliche Ausdehnung des Produktionsprozesses môglich. Erst dadurch wird ja eine allgemeine Preissteigerung eingeleitet. » (Konjunktur und Krisen, p. 387).

(28) Konjunktur und Krisen, v. notes pp. 374, 8377-78, 3817-88. — Deutschlands Wiederaufbau, pp. 7-8.

(29) « Bei Gewährung Zusätzlichen Kredits braucht die Akkumulation der Ersparnisse nicht erst abgewartet werden » ( Konjunktur und Krisen, p. 390). — « dass die Kreditgewährung lediglich eine Ausdehnung der Produktion beschleunigte oder erleichterte, welche auf dem Wege der Ersparnisse erfolgt wäre ». (Id. p. 392).

par une diminution relative de leur pouvoir d’achat. Ils sont acculés à une « épargne forcée » (30) et cette épargne forcée est contenue dans l'inflation du crédit qui crée la conjoncture (31). C’est cette injection de crédit qui est cause de la hausse des prix et c’est la masse de crédit injectée qui crée la discordance entre la somme des prix et celle des revenus, discordance qui amènera finalement la crise. Celle-ci sera donc un rajustement du pouvoir d’achat artificiel à sa valeur réelle. C’est en freinant le crédit et en laissant se développer l'épargne que l’on remet l’harmonie dans le rythme de l’économie (32).

8° — Une seconde condition essentielle qui préside aux mouvements cycliques c’est le progrès technique. Pour que l'essor soit déclenché il faut que soient créées de nouvelles conditions de production ou de distribution (inventions, perfectionnements, etc.) La période de dépression est une période de rationalisation. Pour la Dépression économique

(30) Terme que Lederer attribue à tort à Schumpeter, puisque celuici l’attribue lui-même à L. V. Mises. (V. Théorie de l’évolution économique, par Schumpeter, trad. de Perroux, Paris, 1935).

(31) V. explications détaillées du mécanisme du crédit dans son étude Technischer Fortschritt und Arbeitslosigkeit, pp. 75-95, et Ort und Greunze des Zusätzlichen Kredits, Archiv. fur S. S., juin 1930.

(32) Nous pourrions, ici, reprocher à Lederer de n’avoir point attaché beaucoup d'importance aux possibilités de thésaurisation dont toute la vigueur s’est révélée au cours de la Crise mondiale. (Il n’en fait qu’une mention brève à la page 379, de Konjonktur und Krisen, et semble y avoir pensé dans Morphologie der Krisen,=p: DA STE même, il nous semble qu’il critique mal les partisans de la théorie de l'épargne en disant : « que le taux d’intérêt devrait, par suite de la concurrence des capitalistes qui accumulent l'épargne, tomber à zéro. » (Konj. und Krisen, p. 387). Mais c’est précisément ce qui est arrivé, ou presque. Durant la crise mondiale, les banques suisses

mondiale, Lederer croit qu’elle comporte non seulement un progrès technique considérable, mais un véritable bouleversement dans la technique de toutes les branches de l'économie. Et surtout, ce progrès s'opère à une rapidité telle que l'introduction de nouvelles productions ne parvient pas à absorber la main d'œuvre disponible. C’est ainsi qu'est créé un chômage structurel (33). Pour ne citer qu’un exemple des progrès foudroyants de la rationalisation d’après-guerre, Lederer s’en rapporte à une enquête de D' Mendelssohn, d’après laquelle la production des houillères en Allemagne a augmenté entre 1913 et 1929 près de quatre fois plus que le nombre des ouvriers occupés (34). Au cours de la Dépression économique mondiale cette condition essentielle du progrès technique est pleinement réalisée, mais ce sont les deux autres qui font défaut; le développement des épargnes (la liquidité des banques est parfois assez grande mais insuffisante) pour rendre possible une expansion rapide du crédit et financer l'essor, 2) et c’est ici la cause principale de la persistance du marasme, la fermeté du pouvoir d’achat manque, les revenus fixes n’ont pas tenu bon comme dans les dépressions antérieures, le pouvoir de consommation n’a pas subi une augmentation relative aux prix. La baisse des salaires et des traitements a, en effet été parfois très forte au cours des dernières années (35). Ici il est nécessaire de faire cette remarque que si Lederer considère ces trois facteurs —

(33) Technischer Fortschritt und Arbeitslosgkeit, p. 72.

(34) Wege aus der Krise, p. 24.

(35) Die Lähmung der Weltwirtschaft, Archiv für Sozialwissenschaft und Sozialpolitik, mars 1932, p. 8.

revenus fixes, crédit progrès technique — comme nécessairement liés aux mouvements cycliques, il en envisage aussi d’autres dans le cadre plus large du développement graduel de la société. Ainsi deux autres facteurs fondamentaux sont à la base de ce développement : la croissance de la population et celle des épargnes (36). Mais pour en revenir au progrès technique lui-même, il faut noter là aussi que Lederer s’en fait une conception très large. Il entend par progrès technique un ensemble de conditions améliorées de la production. Ce peuvent être aussi bien des perfectionnements dans l’organisation que des découvertes de nouvelles branches de production, ou encore de nouveaux débouchés, ou bien des changements des méthodes de transports ou de réception des biens — tout aussi bien que de propres avantages techniques par suite d’inventions. Si l’on voulait donc ramasser dans une phrase tout ce qui entre dans cette notion, l’on pourrait dire que Lederer définit comme progrès technique tout ce qui comporte un abaïissement des prix de revient (37). C’est une définition très large, et l’on pourrait faire ce reproche à son auteur que c’est là plutôt une définition du progrès « économique » que du progrès «technique ». — Notons, à la fin de cet exposé, que Lederer a, dans certains de ses travaux, formulé des vues plus étroites à cet égard, témoin cette définition où il a lié d’une façon indissoluble le progrès technique à l’investissement de capitaux fixes (38).

(36) Ibid., pp. 12-18.

(37) Ibid., p. 24.

(38) Technischer Fortschritt und Arbeitslosigkeit, pp. 40-51.