Un tirage ou une remise sur Berlin de th

fait encaisser ou débourser à Paris fr. 375,6345. Un tirage ou une remise sur Paris de fr. 383,2258 fait encaisser ou débourser à Berlin th. 4 00

Évalués en Amsterdam, th. 100 = fr. 380,5893.

Évalués en Hambourg, th. 100 = fr. 381,0088.

Évalués en Londres, th. 100 = fr. 380,9160.

Évalués en Francfort, th. 100 = fr. 376,8844.

Évalués en Saint-Pétersbourg, th. 4 00 == fr. 381,6734.

166. Ces équivalents de 100 thalers, instables comme les cours, ont reçu le nom de parités. Toute cote dont chaque valeur est accompagnée de sa parité est une cote chiffrée. Chiffrer une cote signifie alors calculer les arbitrages ou les parités à vue des différentes valeurs contenues dans cette cote.

La réunion des cotes chiffrées forme le tableau régulateur des opérations de banque qui se traitent avec les places étrangères.

Applications des arbitrages de banque.

167. Les parités ci-dessus sont brutes, parce qu'on n'a pas tenu compte dans les arbitrages des frais de commission, de courtage, timbres, ports de lettres. Telies qu'elles sont, elles permettent suffisamment de faire choix de la valeur qu'il est avantageux d'employer, suivant la position dans laquelle se trouve le compte de notre correspondant : 1° s'il est débiteur; 2° s'il est créditeur, 3° s'il est balancé.

4 68. I. — Notre correspondant à Berlin nous doit 500 thalers.

Il y a trois moyens de recouvrer cette somme :

Faire une traite de 500 thalers sur Berlin et la négocier ;

Faire acheter à notre débiteur pour 500 thalers de papier sur Paris, afin de l'encaisser s'ii est à vue, ou de le négocier s'il est à échéance ;

Faire achètera notre débiteur pour 500 thalers de papier franger à nos deux vfiaces et le négocier à Paris.

Peu importe au correspondant celui de ces trois moyens que nous emploierons, pourvu qu'il ne paye que ce qu'il doit.

De ces trois moyens nous devons choisir celui qui nous fera encaisser le plus d'argent. Berlin donnant le certain à Paris, nous devons prendre la valeur dont le cours est le plus haut (105). Comme nous avons rapporté toutes les valeurs à un étalon unique, 100 thalers, dont le prix à vue est inscrit dans la colonne des parités, il suffit de constater que la parité de Vienne est la plus élevée pour nous décider à prier notre débiteur à Berlin de nous payer en valeurs sur Vienne, au cours de 94 3/4 th., que nous négocierons sur notre place.

Maintenant, quelle somme encaisserons-nous? Les deux cotes du n° 1G3 nous donnent :

x fr. vue. = 500 th. vue

94 3/4 th. vue = 150 fl. a. 2 mois.

99 7/12 fl.a. 2 m. = 100 fl. a. 3 mois.

100 fl. a. 3 m. = 244 fr. vue.

Effectuant, on trouve fr. 1939,50, résultat que l'on aurait obtenu plus rapidement en posant :

x fr. vue = 500 th. vue.

100 th. vue = fr. 387,8959 (parité).

Frais de Berlin : 1 commission 1/2 % i

1 courtage 1/2 °/00 = 27/40 % Frais de Paris : 1 courtage 1/8 % )

1 timbre 1 °/00 indivis

27/40% s/1939,50 fr. 13,10

1 timbre 2

Net à encaisser 1924 40

Somme égale fr. 1939,50

1G9. Marche de l'opération. — 1° Au reçu de notre lettre :

Le correspondant à Berlin qui nous doit th. 500 »

,,, .. ( commission 1/2 % ?

en déduit . /* /.° = 11/20 %. ... 9 7*

\ courtage 1/2 %o,' ' ' ~''°

Avec la différence , th. 497 25

il achète du papier sur Vienne au cours de 94 3/4 th. les 150 fl. autrichiens à 2 mois;

x fl. a. 2 mois = 497,25 th. vue.

94 3/4 th. vue = 150 fl. a. 2 mois.

2° Il nous remet à Paris fl. a. 787,20 à 2 mois; nous les négocions à fr. 244 pour 100 fl. a. à 3 mois :

x fr. vue = 787,20 fl. a. 2 mois.

99 7/1 2 fl.a. 2 m. = 100 fl. a. 3 mois! 100 fl. a. 3 mois = 244 fr. vue.

Nous recevons o fr# j 9^8 80

moins ï courlaSe V» % 2,40 | '

m0mSUimbre 1 o/00, indivis. . . 2 ! 4>40

Net, comme ci-dessus , fr. \ 924 40

II. — Nous devons 500 thalers à notre correspondant. 170. Il y a trois moyens de payer cette dette :

Autoriser notre correspondant à faire et à négocier des traites que nous payerons;

Acheter à Paris du Berlin que notre créancier encaissera s'il est à vue ou échu, et qu'il négociera s'il est à échéance ;

Acheter à Paris du papier étranger à nos deux places et que notre créancier négociera.

Peu importe à notre correspondant celui des trois moyens que nous emploierons, pourvu qu'il recouvre sa créance.

Quant à nous, nous choisirons celui des trois moyens qui nous fera débourser le moins d'argent. Berlin donnant le certain à Paris, nous devons prendre la valeur dont le cours est le plus faible (105). Ce prix le plus faible de 4 00 thalers' se trouve indiqué par la parité de Berlin. Cette parité indique que moyennant fr. 375,6345 nous pouvons nous procurer une traite sur Berlin valant 100 thalers à vue, que noire correspondant encaissera ou négociera.

Quelle somme débourserons-nous?

x fr. vue = 500 th. vue.

100 th. vue = fr. 375,6345.

Effectuant, nous aurons à débourser net fr. 1878,15; sur la place de Paris, le courtage et le timbre étranger sont à la charge du vendeur.