ILES PHILIPPINES

Aux îles Philippines, qui ont nominalement le système monétaire espagnol et dont la circulation métallique est surtout composée de piastres mexicaines, circulent aussi les billets de la Banque espagnole des Philippines (Banco espanol filipino) dont le capital est de 6L0000 piécettes, et la circulation du double environ.

AUSTHALli:

L'Australie était autrefois sous le régime du billet de banque émis exclusivement par des établissements particuliers. Cette situation a été modifiée depuis la crise si violente de J893. Du

28 janvier au 17 mai de cette année, quatorze banques suspendirent, entraînant la fermeture temporaire de 980 comptoirs. Le capital total des banques était de 27 millions de livres sterling, dont 15 versés, le capital de réserve de 5 et les dépôts de 84 millions.

Une des premières conséquences de la crise a été de faire émettre du papier-monnaie par le Gouvernement; un bill de mai 1893 a autorisé rémission de deux millions de livres sterling (cinquante millions de francs) en bons du Trésor.

En novembre 1893, le Gouvernement de la Nouvelle Galle du Sud a fait voter par le Parlement de Sydney une loi d'après laquelle les billets de certaines banques seront à l'avenir légal tendery c'est-à-dire auront cours légal dans la colonie, sauf au siège social. Le montant de l'émission, en dehors de celle qui est couverte par l'encaisse métallique, ne devra pas dépasser 2 millions de livres ni le tiers du capital des banques et constituera une créance de premier rang sur l'actif des banques. Cette loi, qui dispense les banques d'immobiliser une partie de leur encaisse pour rembourser leurs billets dans leurs agences, a été l'objet de critiques, mais paraît cependant de nature à faciliter leur fonctionnement. Elle n'a pas d'inconvénients sérieux, puisque le billet est toujours remboursable en espèces à l'établissement principal. Les émissions sont frappées d'un impôt de 2 1/2 pour 100.

OCÉANm. 299

En résumé voici à l'heure actuelle quelles sont les suites de la crise : les trois banques : royale de Queensland, communale de Sydney, anglo-écossaise et australienne privilégiée (Chartered), se reconstituent sans augmenter leur capital. Les sept banques : Australienne par actions (Joint Stock), de Victoria, de la cité de Melbourne, communale d'Australie, de Londres privilégiée en Australie, nationale d'Australasie, Standard d'Australasie se reconstituent en créant des actions de préférence qu'elles offrent en remboursement à leurs créanciers.

Il importe de remarquer que la crise australienne n'a pas été due à un excès d'émission de billets de banque, dont le chiffre au contraire n'a jamais cessé de se tenir dans des limites raisonnables, mais à des immobilisations considérables en avances hypothécaires qui n'ont pu être remboursées : dès lors les banques n'ont pas eu les ressources liquides nécessaires pour satisfaire leurs déposants. Le caractère du mal, au point de vue spécial qui nous occupe, c'est-àdire l'étude des éléments qui constituent la circulation fiduciaire et en règlent la valeur, est donc tout différent ici de ce qu'il est ailleurs : la circulation dos billets des banques australiennes constituait la moindre partie de leurs engagements. C'est un caractère général de la race anglo-saxonne que de se plier malaisément à la notion du papier-monnaie. Elle ne conçoit guère

! FINANCIËBS.

le billet que comme un moyen de représeater les espèces et d'en faciliter la transmission. Tout au plus admet-elle parfois le billet gagé par une créance sur l'Ëtat. Nous ne voyons pas qu'à l'heure actuelle il en soit fait abus ni en Angleterre, ni en Australie, ni au Canada, ni au Cap, ni en un mot dans aucun des pays qui sont sous l'autorité directe ou sous l'intluence de la Grande Bretagne.