SUR LES BANQUES

REMISE Al IMtEMIEK CONSll, SLK SA DEM.WDE EN 1803

On peut réduire loulcs les banques, mali;ré la vaiiélé de leurs combinaisons, à deuv espèces : les ban(|ues de dépôt et les banques de rirruJalion.

Il ne peut être question d'étidilir en France des banc[ues de tlc'pôt : c'esl |)r(''ci><(''in('iit parce (pi un pared svsfènie de banque con\ien( au coninierce spécial, aux rap[)orls, aux movens acquis, p('iil-rlr<> inème à la situation topograpliique de la Hollande. (|u d csl entièrement incouNi^nabh^ pour la France.

Les seules banques qui puissent convenir à la Fraiice .sont les banques de circulation. Sinitli les compare à ini cbemin aérien (pii é|)aii:ne la dépense des chemins ordinaires.

La hardiesse et J apparente ><ubtdité de cette métaphore n'en affaiblit pas la justesse ; l'invention des banques a

«eul-rtre fait faire plus de progrès à rimliislrie cl ii la civilisation ' que liavcnlion des monnaies réelles ; les l)an(|ues sont le perfeclionnenienl du système des éelianges. et l'invention des monnaies réelles n'avait fait (jn'en favoriser les premiers développements.

Dans la combinaison des éclianges faits à l'aide des monnaies réelles, les métaux qui composent ces monnaies n'ont pu devenir disponibles jiour le pa\s qui iie les pro- (lull |)as que par le sacriiice cjuil a iait d'iuie cpiolité ])ro- [lortionnelle de denrées ou de marchandises qu il aAait antérieurement produites.

liCS métaux monétaires, enq)lovés comme ^inqile mé- .diateur d'échanges dans un |)avs (pii ne les jiroduit pas, ont donc commencé par être eu\-jnèmes lobjel matériel d'vm échange primitif; ils ont nécessité, de la |)art du pa\s (|ui les a acquis, laliénafion d'un capilai |tlus utile ([ne l'or et l'argent au pavs qui ])roduit les métaux. *

In pays ne s'enrichit donc jws en raison de ce (piil accpiiert plus de métaux qu'il coinertit en écus.

Le droit de se servir de l'instrument commode cju'on appelle monnaie réelle ne s'achète que par le sacriiice d'mie valeur ou moins égale ; et cet instrument se dégrade ytar le temps ; il ne se répare <pie |)ar des sacrilices nouveaux. Or, si l'instrument créé par les banques rend identi- (piement les mêmes services, s'il n'exige ])as les mêmesavances, s'il ne .subit pas ies mêmes dégradations, s'il ne demande pas des réparations aussi coûteuses, les pavs qui se sont mis en possession de ce second instrument, en concurrence avec le premier, se sont donc assuié un grand avantage sur ceux qui sont restés lédnits au seul usaç;e du

I. Cu mol, qui n'est pas pris ici daii-i un .sens .ibsliail, cxpiinio l";irl (le pourvoir aljonduuimcnt ù tous les besoins des liomnics on soc-iélé.

deuxii;mk i'ahtie 449

pmnicr ; car V/'ininiiir. (Lus I l'inploi des moyens, est une \(''iilablç ciM-alKiii de l'cssoiirrcs.

Mais ici la créai ion ii'osl-cllc jias un aitidcc, une sorte de (iclion ? n'a-l-cllc pas le danger des liclions ? L'examen de celte question |)i(iii\(ia (|ue la saine théorie des banques n'admet ni //r/zn/». \n jiri'slifjr, ni hasard ; et qu'enliri le billet d'une bauijue liii'ii ()ii;anisée, en faisant le service; de monnaie réelle, ollVc la nirnie, sûreté que la monnaie réelle fabriquée au meiilcMii lilre.

(Quelle est la véritable destination d'une banque ') d'escompter les valeurs à lerme. c'est-à-dire de faire, moyennant une légère indenmilé. qu'une valeur qui n'est <pie future devienne présente povn- son propriétaire.

Une bancpe, en donnant ses billets, ne fait à la vérité (ju'échanger une promesse de paiement contre une autre promesse ; mais la jMoniesse ([u'elle donne est réalisable en monnaie réelle à voloni/' : celle ([u'elle reçoit n'est réalisable ([u'ù terme. C'est ainsi (pic la promesse C[u'clle donne, c'est-à-dire son billet. (j(pii\aut à une valeur présente '. C/est sous ce caractère (piCllc esl tct ne. (iiTelle circule, qu'eib; fait office de monnaie.

De ce qu'un billel de liainpie fait office de moniiaie. i)aice (pi'il est conversii)le en monnaie à la volonté du i)orteur, doit-on conclure (pie c esl la monnaie réelle, mis(; (>n fonds de réserve ])ar la baii([ue, qui sert de gage aux billets de banque .' ^on sans doute. Le mérite des ban- «[ues étant de substituer à l'instrument nommé monnaie réelle un instrument plus économique, il en résulte que tous les billets de banque. (pioi([ue également conversibles

I. Les luéUiux qui ^:()iii|)o>('iil la iiKjnnaic léclli' ne sont eux-ui(jiin:s valeur, sous celte l'orme, (jiie parce qu'ils mettent à la disposition du propriétaire de la monnaie les \aleurs usuelles que cette monnaie rcpréï^enle, et dont elle esl la iiie-iiirc.

450 MÉMOIllKS

en monnaie réelle, ne peuvent pas, ne doivent pas être représentés par une fpiantité numéricpiement égale de monnaie léelle : car alors quel service rendrait la banque !* Il doit donc exister pour les billets de bantpie vme antre garantie que les écus : et il existe en elTet ])0ur eux une garantie supérieure à celle des écus. A oici quelle est celte garantie.

La bnnque n'a donné ses billets (|u"en écbange d'une valeur à terme ; si cette valenr a deux mois de terme, la banque, en écbange d'un billcl de i .000 iV. qu'elle a donné, a reçu une valevn- égale de i .000 IV. ; elle a de plus reçu pour l'escompte de deux mois (que j'évalue à im <lemi pour cent par mois) 10 IV. ' : elle dispose donc d'une valeur de 1,010 IV. poui' ]ia\ei- à présentation le bille! de 1,000 il. qu'elle a émis.

Si la conxei"sion de ce Ijillet de bancpie en écus n'est pas réclamée dans les deux mois, les i.oio IV. croîtront encore, par de nouveaux escomptes, en intensité de valeur, et il v aura cbaque jour accroissement dans le gage.

Ce gage disparaîtrait sans doute si l:i promesse de [)aiement que la banque a admise à l'escompte n'était pas acquittée à son proiit lors de l'échéance ; mais une bancjue est de tous les escompteurs celui cpii peut le mieux se prénumir contre cet inconvénient : i" en exigeant, pour la garantie des valeui's qu'elle admet à l'esconq^ie, la solidarité de plusieurs signataires connus ; rj" en prélérant, dans ses escomptes, les valeurs de la plus courte échéance ; 'y en préférant surtout les véritables lettres de change, et même en n'en admettant pas d'autres-.

I. En 1802. le taux elc I escounili- ovcédail si\ jioiir ccal |iom' lannée.

■1. Auciino (aillite ne peut alteiiKlrtî une l)anf(ue réescompte, quand ce

devoir est fidèlement renijili.

DEUXIÈME PAKTIE 451

Les bornes de celle noie ne |t(>niielleMl pas d'expliquer foinment une véritable lelUe de change a presrpie invariablemenl dcnicre elle un ,i;age supérieni- au nionlanl de la soiuinc cxpiinice dans son lexle ; coninieitl une l)au([uc, <pn n'admet à lesconipte ([ue de xéiitahles lellres de (•lianp;e, Irou.ve dans ses escoinjites mêmes nu rénulaleur assuré [jour l'émission de ses billets ; comment alors elle ne <lé|3asse jamais, dans celte émission, le besoin de la circnlalioii ; et comment aussi, en ce cas, elle écliap])e sans danger ;i la condition onéreuse d'avoir en réserve, pour gage >supplélll de ses billets, une lorte somme d'écns. La preuve de ces assertions exigerait de longs développements, et les détails dans lescpiels je viens d'entrer sont <léjà trop minutieux pour le premier consul ; mais ils étaient nécessaires pour prouver, par le mécanisme même île l'escompte, que c'est sans le secours d'aucune fiction que le billet de i^anque, mis en circulation |)ar rescom|)te, lait rolfice de monnaie réelle. puis([u'il donne à son ])ortenr les mêmes sûretés, qu'il met à sa disposition les mêmes jouissances ; et il a réellement sur la monnaie réelle l'avantage de n'avoir pas nécessité, comme elle, l'extradition d'un capital primitif, (pic l'on ne recouvrerait pas complétemeiil par l'extradition de la monnaie réelle elle-même.

.NLiis lorsque l'imagination s'enq)are de ces éléments simples, lorsqu'elle en force la mesure, lorscpi'elle en exagère les elîets, elle convertit bientôt le remède en poison.

L'eneur de ceux qui répètent encore aujoni-d'bui (piun

subit accroissement de immcrairc suflit pour enrichir un

• pavs est précisément celle (|ue * Lavv a systématisée pen-

1. Si liin jugeait la iloilrinc ilo I^:av [mr ses aclos ininisléiiols, on surait. fondé à on conclure ([u'il pensait qu'un négociant devant par son crédit décupler son capital réel, un gouverncmeul pouvait en l'aire

(laiit les <|nali<' aiiiu'-cs de son miiiisLèrr, derTraxautc îTiénioire. La ]iieinièi'e jnoposition qu'il fil j)oiir appioj)rier à la l'ranee le secours utile des baii(|ues ])ou\ail appartenir à une liiéorie plus saine : il avait étudie avec quelque soin (( s institutions ; mais il eut le malheur de croire que ([uel(|ues j)i'rreclions man([uaieiil encore à la banque de Londies, (pil dès lors a\ait déjà vingt-quatre années de succès, cl il ne chercha ces ])eriections que dans son imaunialion. \\\\ nous ajjporlaiit le piojt't dvMi établissement aucpicl d ilonnait le même nom. d crut faire mieux, parce (pi il (■s>a\a de faire plus ; son sNstème n'a démontré <[ue lahii^ possible des banc|ues et les dangers de cet abus.

La même erriMir se trouve encore reproduite an)ourd'lun

autant ; que, pour crc'ci- un (mi)^;!! au gouvorncuienl IVanrils. il vullirait (l'attirer dans s:'s coiri-es la totalité de la monnaie réelle ; (|u'al(>r>. ep . éiiiHttant .sur ee ilé|)i'>i dis. l'ois plus de hillets, ou eréerait en ell'el un (Mipitil décuple ; (|ue l'Etat ferait j)ir l'eniploi de ee capital tou.s I«;s prollts do l'escompte, tous les prolils du conuuercc en gros. Ions les protlN de l'exploitation des revenus publies, etc., etc.

Or, quel fui lellel i\r celle prétendue création de richesse par l'aui;incntalion du nuuiérairc !' de fiire rétrourader encore la Kranee dans l'ab.'me de la misère. (!i' leriihle e\ein[)le, et (|ualre-\ iuyl-scpl ans qui se sont écoulés depuis, nont eependani pas encore éclairé tous les yeux sur le danger de confondre le capital avec' le nuuiéraii'c ; l'erreur est, à la vérité, si spicieusc ipielle semble avoir surpiis Montesquieu lui-mènu' dans (|ucli|U(s-uiic^ de ses réllevions sur l.i monnaie, et voici ce qui fait illusion ; on -i' dit : avec du numéraire on salarie du travail ; avec du travail on olilieni (•<■ ([ui constitue la richesse : avec plus de numéraire on aura plus de Iravail. donc plus de ricliessi\

Or, il est fau\ de dire (pie l'on salarie le Iravail avec du numéraire ; on ne fait avec du luniu'-rnirf cpie mettre à la disposition du travailleur qu'on paie, des aliuienls. des \élements, c'est-à-dire une partie du <-apital d('^;i acquis par la soiiété ; ce capital préevislail donc au numéraire ; il existe iiulépendauuneni du numéraire, il nesl donc [)as produit par lui ; loul ee ipie l'ail le numéraire, c'est de rendre la transmission de ce capil.d [uéevi^lanl plus facile, plus prompte, plus économiipie.