SANTO

les billets à ordre ou lettres de change négociables de premier ordre, valeur comptant sur ces mêmes pays. Le change du thaler fut fixé pour ces opérations à 3 fr. 75 et celui du florin d'Allemagne à 2 fr. 15. Pour les valeurs non allemandes, le change était à la charge du Gouvernement français qui devait les convertir en valeurs allemandes.

Autant que possible, on évita d'exporter une quantité considérable d'espèces métalliques et pour tous les payements en papier, les banques eurent un rôle actif à jouer; on achetait tous les effets sur quelque pays que ce fût et on les faisait passer en Allemagne, ou bien on les convertissait à Londres en papier allemand. Ces opérations furent d’ailleurs facilitées par le fait qu’une grande partie des emprunts avait été souscrite par l'étranger.

Le Gouvernement signa une convention avec un syndicat de 55 maisons de banque; ces maisons s’engageaient à garantir l'emprunt de 3 milliards et à fournir 700 millions de francs de papier sur l’étranger; on combinait une opération de change avec la garantie de l'emprunt, et cette intervention contribua à la régularisation du cours du change vers la fin de 1872.

Tout ceci suffit à démontrer l'efficacité de l’aide apportée au Gouvernement par les Sociétés de Crédit pendant cette période difficile. En deux ans et

demi, la France a payé la plus lourde indemnité de

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Buerre qui ait jamais été imposée à un peuple ; elle à opéré son relèvement avec une rapidité qui a fait l'émerveillement de ses ennemis eux-mêmes, Au point de vue économique, une bonne part en est due aux institutions de crédit qui lui ont donné l'outil indispensable de cette renaissance.