LIVRE V, CHAPITRE

mêmes choses , ou d^autres qui les valent^ dans la proportion de l'intérêt au capital qu'il a reçu. L argent, dans cet emprunt et dans sa restitu- / tion, n'ççt mi'un mo^n^de^feiâUjer les transac- , • ' lions et de réglerles comptes. Il ne fait que pas- ; > ser rapidement, entre les mains du prêteur d'abord, du gouvernement ensuite, et de ses agens, puis de ceux qui lui vendent les choses ou le travail qu'il emploie; et de nouveau il passe, pour la restitution, des contribuables au gouvernement, puis au préteur. Il n'en faut pas séeessairement davantage pour de gros emprunts ^ que pour de petits , il suffit qu'il aille plus vite.

On peut appliquera cette circulation, tout ce qne nous avons dit au conimencement de ce chapitre de celle d'une manufacture. Si l'état emprunte 400,000,000 de francs, mais avec une circulation jsI régulière et si prompte , que dans la semaine même où il reçoit l'argent il l'emploie, assuré que la semaine suivante il en recevra tout autant, et pourra l'employer de mêncie : les mêmes écus faisant constamment la navette, tout l'emprunt s'eflfectuera , et se dépensera avec 8,000,000 en numéraire, ou 1,600,000 écus de cinq francs. Si la lenteur des payemens, des approvisionnemens, des remboursemens empêche que le même écu fasse plus de quatre circula^ lions dans l'année, ou s'il s'écoule trois mois du moment où il entre dans la caisse du prêteur,

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jusqu'à celui où il sort de la caisse du gouvernement, il faudra 100,000,000 en numéraire, ou 20,000,000 d'écus de cinq francs, pour remplir l'emprunt de 400,000,000 et le dépenser. Si enfin cet emprunt s'effectue tout a la fois, si on réu* nit les 400,000,000 avant de les dépenser, si on les paye aux étrangers de manière qu'il faille beaucoup plus de temps aux écus pour accom-i plir leur circulation et rentrer dans le pajs, il faudi*a en effet 400,000,000 en numéraire pour remplir un emprunt de 400,000,000.

Nous avons vu, à l'occasion de la baisse des effets publics , des calculs tout-à-fait bizarres sur le rapport supposé entre la masse des rentes, dues par l'état et le numéraire en circulation , comfne si chaque écu dû par le trésor public devait avoîir quelque part son représentant en numéraire, ..et comme s'il y avait une proportion quelconque résultant de la nature des choses entre. lea écus qui ont été employés une seule foia à faire^uu seul payement , et qui peuvent depuis avoir été exportés, fondus ou remplacés par d'autres, et les écus qui sont nécessaires à tous les marchés de tous les jours ^ entre, tous les acheteurs et les vendeurs de toute chose au monde. Il est im* possible de combattre cette théorie incompré-^ hensible, jusqu'à ce qu'elle ait été fondée sur quelque raisonnement plus spécieux.

L'erreur de ceux qui considèrent les prêteurs

LIVBE V, GHAPITBB III. 31

comme les vrais propnétaires de la grande masse du numérainç y ost plus eommune , et a quelque chose de plus séduisant; elle nest pa3 mieux fondée en réalité*

Des fortunes colossales se sont formées de nos jours en Europe , et se sont emparées du com-^ merce auquel les emprunts donnent lieu. Ces banquiers, dont le crédit est devenu une puissance nouvelle 9 se font \e& entremetteurs^ entre les gouvernemeas et les capitalistes. Ik achètent lemprunt pour le revendre avant de lavoir pajé, et ils se chargent de trouver les prêteurs; ceux-ci ont des provisions de marchandises accumulées, et ils sont disposés à les laisser con^ sommer au gouvernement, moyennant un intérêt annuel, plutôt que de les faire consommer à des ouvriers productifs qui leur rendraient Tannée prochaine, une quantité de marchandises plus grande enc^i^^ '

L'instrument de tous les contrats est toujours le numéraire; mais les banquiers eiscHnémes, qui semblent n'être autre chose que tles marchands de numéraire, n'en possèdent guère phis proportionnellement que les autres citoyens. Supposons qu'il soit vrai que la fortune du plus riche d^entre eux s'élève à 50,000,000; si nous étions admis à voir son bilan, nous trouverions peut-être que cette somme se compose de 10,000,000 dans les fonds d'Angleterre, d'autant dans ceux de

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hollande, d'autant dans ceux de Francs , d'autant dans ceux de Vienne, de 8 à 9,000,000 de lettres de change sur toutes les places de l'Europe, et tout au plus à grand'peîne d'un million de numéraire. Une semblable fortune est faite pour commander un immense crédit; elle est très-facile à réaliser; mais enfin elle ne consiste pas en argent ; et, au moment où le banquier se charge d'un emprunt nouveau, il doit acheter les écus qu'il n'a pas, en vendant les valeurs que renferme son portefeuille. Il compte, pour le faire, sur les écus que chaque citoyen a dans sa poche ; ce ne sont point ceux-là qui seront difficiles à trouver: mais il compte, pour se faire rembourser ensuite , sur ces marchandises accumulées , sur ces capitaux matériels qu'on aime mieux placer à intérêt que de continuer à les faire travailler dans les professions industrieuses ; et si ces capitaux n'existent pas dans le pays , ou s'ils n'y existent pas en quantité égale à celle que demande l'emprunt, à moins de paralyser tout-àfait l'industrie, les fonds publics baisseront, et l'emprunt ne se remj)lira pas , quelques sûretés qui soient offertes.

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