LIVRE V, CHAPITRE X

- D'autre part, tout papier- dont le cours est fowé doit être considéré comme un papier-monnaie, encore qu'il soit acquitté à bureau ouvert; car ce payement est sans doute illusoire dès l'instant qu'on s'est vu obligé de forcer l'acceptation du papier , et de le déclarer par la loi équivalent à l'argent. En effet , les banques de Russie et de Suède continuent à payer à bureau ouvert le papier-monnaie de ces deux États; mais elles le payent en monnaie de cuivre, qui n'est, après tout, qu'une autre espèce de monnaie de convention , dont la valeur , hors des frontières , n'est guère plus réelle que celle du papier. Il n'est pas même permis de fondre cette monnaie de cuivre ou de l'exporter, en sorte qu'elle ne donne aucune valeur réelle au papier contre lequel on l'échange.

On peut de même considérer comme des* fractions du papier-monnaie le numéraire de cuivre ou de billon qui a été mis en circulation en Autriche et dans d'autres pays , à un cours fort supérieur à sa valeur intrinsèque. Une telle monnaie n'est qu'un signe qui reçoit toute sa valeur de la loi qui force de Taccepteap. Tout ce que nous dirons du papier-monnaie lui eçt également applicable.

Chaque noiivelle émission de papier-monnaie rend surnuméraire une quantité égale d'espèces, .jusqu!à ce que toutes les espèces aient été chassées du pays. Si le gouyerncOTent. s'arrêtait là.

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la circulation du papier pourrait encore se maintenir. 11 y aurait dans cette situation plus de péril que de fiiouflfrance, et c'est celle où s'est arrêtée vicgt^uatre ans VApgleterre. Elle s'est donné un papi^*monnaie; et, quand on considère quel petit tnènéficé est attaché à un si grand danger, on est étopné quelle ait fait cette foute; mais elle était trop bien avertie des dangers d'une circulation surabondante , pour multiplier ses billets an delà de ce que la circulation en pouvait absorber ^ Les autres gouvernemens ont été moins pru^ dens , ou bien ils ont lutté avec des circonstances plus difficiles. Il n'y en a aucun qui n ait sacrifié aux besoins du moment la sécurité de l'avenir et la justice qu'il devait à ses sujets ; aucun qui n'ait multiplié son papier de manière à surpasser deux et trois fois, souvent dix et vingt fois, la valeur nominale de son numéraire. Outre Içs États dont nous avons parlé i^ l'occasion des banques, on voit encore du papier-monnaie en Espagne, sous le nom de i^aks" reaies. En 1805, il y en avait dans la circulation pour 1 30,000,000 de piastres,

^ L(n*8que cetouYrtge parut > la banque jtait toujoun dispensée de payer ses billeto à présentatioD. L'acte du pailement , qui Fa appelée à reprendre ses payemens , était cependant en discussion dès le mois de février 1819 , et devint exécutoire deux ans plus tard. Toutefois la circulation a continué jusqu'au moment présent à se faii-e pi^esque uniquement en piqiier.-

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