CIIÂP. XXI. — L’IXTÉRÊT OU LOYER DU CAPITAL

mée cent francs; il s’en prive pour m’en laisser jouir et profiter; il est naturel, juste et légitime que je lui donne quelque chose en retour. — Sans cela, pourquoi me prêterait-il, pourquoi se priverait-il?)

Deuxièmement, la prime d'assurance, pour le risque de non-remboursement que court ou croit courir le prêteur;

Troisièmement, une part pour faire face aux soins et aux frais que nécessitent le placement et la surveillance du capital ;

Quatrièmement, une part pour V entretien et \amortissement du capital, si ce capital qst de nature à se détruire.

Cette décomposition permet de bien saisir les causes de la variation de l’intérêt ou du Prix courant du capital, qui ne sont autres, d’ailleurs, que celles de la variation de la Valeur en général.

Voici maintenant les causes de hausse ou de baisse de l’Intérêt.

L’intérêt tend à s’élever, quand les capitaux sont rares, et à s’abaisser, quand les capitaux sont abondants.

L’intérêt tend à s’élever si les entreprises sont nombreuses, et à s’abaisser si les entreprises sont rares.

C’est-à-dire qu’il s'élève avec — la rareté des capitaux, — la multiplication des entreprises — et l’activité industrielle, — et qu’il s'ahaisse avec l’abondance des capitaux, — la rareté des cnîreprises, — et la stagnation industrielle.

Une pai'tie de l’intérêt, étant une prime d’assurance, s’élève ou s’abaisse naturellement, comme le risque que le capitaliste court ou croit courir.

Ces divers effets peuvent se neutraliser. On voit des

15 i PREMIÈRES NOTIONS D’ÉCONOMIE POLITIQUE.

circonstances où rinlérût s’élève, malgré l’abondance et la sécurité, parce que l’activité de i’industiie sollicite vivement l’emploi des capitaux ; — et des circonstances où, malgré la rareté des capitaux, l’intérêt baisse, parce qu’il y a peu de débouchés pour les capitaux se faisant concurrence.

Mais, en résume, on peut dire, en imitant la formule relative aux salaires (p. i 29) : — que l’intérêt baisse quand deux capitalistes courent après un emprunteur, — et qu’il s’élève quand deux emprunteurs courent après un capitaliste.

L’abondance des capitaux amenant la baisse de l’intérêt et la création des entreprises; d’autre part, l’augmentation des entreprises étant favorable aux ouvriers, on voit encore ici combien est fausse l’assertion de ceux qui prétendent que le capital est hostile au travail (p. 150).

De rUsure.

Jadis on appelait Usure tout intérêt ou loyer de l’argent généralement réprouvé par des motifs tirés de la philosophie, de la morale et de la religion, mal comprises. L’économie politique, avec une observation plus juste de la nature des choses, est venue démontrer que ces divers motifs étaient des erreurs.

Aristote, qu’on a longtemps pris pour un oracle sur ce point, a dit que, les pièces de monnaie ne produisant pas d’autres pièces de monnaie, l’intérêt payé en sus du capital remboursé était conlre nature et, par suite, illégitime.

Mois on peut répondre qu’on fait de l’argent un emploi productif d’un profit quelconque, auquel il est juste et