DU CRÉDIT COMME SUPPLÉANT DE LA MONNAIE

§ 1. — Le crédit n'est pas une création, mais un transfert des moyens de production.

Les fonctions du crédit ont donné lieu à autant de méprises et à une aussi grande confusion d'idées qu'aucun autre sujet d'économie politique. Ceci ne tient pas à quelques difficultés de théorie particulières à la matière, mais à ce qu'il y a de complexe dans quelques-uns des phénomènes commerciaux et surtout dans les formes que prend le crédit; car trop souvent l'attention se dé^ tourne des propriétés du crédit en général et s'attache aux détails de ses formes diverses.

Comme exemple de la confusion des idées qui régnent sur le crédit, nous pouvons indiquer l'exagération des termes dans lesquels on parle souvent de son importance nationale. La puissance du crédit est grande, mais elle n'est pas magique, ainsi qu'un grand nombre de personnes se l'imaginent : le crédit ne peut pas faire quelque chose de rien. Combien souvent on parle d'une extension du crédit, comme si c'était une augmentation de capital ou comme si le crédit était un capital 1 II semble étrange que nous ayons besoin de le rappeler ici : le crédit n'est que la permission d'user du capital d'autrui; il n'augmente pas les moyens de production ; il ne fait que les transporter de l'un à l'autre. Si l'emprunteur obtient du crédit le moyen de produire davantage et d'employer plus de travail, le prêteur diminue d'autant ses moyens de produire et d'employer plus de travail. La même somme ne peut être employée comme capital en môme temps par le propriétaire et par l'emprunteur; elle ne peut fournir des salaires, des outils et des matières pour toute sa valeur à deux séries de travailleurs à la fois. Il est vrai que le capital emprunté de B

Digi^ized by