SITUATION PRESENTE DU MARCHE MONETAIRE

Le marché monétaire, après la contraction survenue dans les semaines qui précédèrent et suivirent l'armistice, a rapidement retrouvé une aisance qui n’a cessé de s'affirmer. De l’abondance actuelle des disponibilités, on retiendra deux indices, la facilité avec laquelle se placent, aussi bien auprès des Banques que dans le public, des contingents massifs de bons du Trésor, et la progression régulière des dépôts dans les Etablissements de crédit.

Dépôts des quatre Portefeuille d'effets

| principaux Etabl. de commerce et de

de Crédit bons du Trésor (1) (en millions) (en millions) 31 mars 1940 .... 45.700 33.800 30 sept. 1940 .... 55.000 38.800 s1:dée: 1940 :... 61.000 46.100

30 juin 1941 .... 72.000 57.800

L’accroissement des capitaux liquides procède tout d’abord du manque d’activité du commerce et de (1) L'atonie de l'activité économique et la généralisation des règlements

au comptant permettent d'affirmer que l'augmentation de ce poste provient uniquement des bons du Trésor,