L'arbi rage de U anspoi '- consiste ier un

ise par la voie de commu i use a u

point de vue du prix de revient de l'ob el transp ir . > d'arbil - îles prix d'une même

ise sur plusieurs places, •'• 'i" savoir où l'achat en ra le moins el où la vente rapportera le plus. 4. — ... L'arbitrage sur assuranc s, i choisir entr

moyens : ou bien s'assurer - [ui, tout en p

tant le plus di - iranties, offre l'indemnil i evée en rai-

la moin Ire prime; ou bien êl re 30 i pn ipre assureur. 5. — ... L'arbitrage en industrie, à calculer le coût des dis et leur rendement . à examiner s'il y a intérêt à augmenter la production ou à améliorer la qualité, s'il esl préférable d'adopter le travail à la main ou le travail à la ma- , le travail en chambre ou à l'u

6. — Dans un sens plus restreint, en style de bourse, arbitragi signifie l'échange l'ait d'un c mtre une autre, avec l'intention de retirer un bénéfice de la différence.

7. — Pour que L'opération soit avantageuse, il est clair que la valeur acquise doit, à revenu égal, coûter moins cher que la valeur cédée. On arrive ainsi, par des arbitrages judicieux, à augmenter d'une manière sensible son capital et ses revenus. Ce genre d'opérations suppose une connaissance approfondie de la place et une appi e de la solidité des valeurs, pour distinguer, parmi [oui urs offertes, celles qui sont destinées à acquérir à la cote une plus grande valeur.

8. — Ces arbitrages, d'un genre tout particulier, ne do pas être confondus avec les arbitrages sur les effets publics que l'on pratique entre places étrangères. — V. infrà, n. 15.