D —À—:— TRE

qo

C’est donc ce taux d’accroissement qui règle tous les rendements. Il en forme l’étalon.

Le dividende lui-même, d’après la forme que nous lui avons donnée, est une fonction de ce rendement. On peut l'écrire de la

façon suivante :

D= o(2 lo,e) el!

où © est une fonction des salaires initiaux et du rendement p.

Dans la vie réelle, l’action de p se fait sentir par l’intermédiaire de @,, et c’est grâce à l'arbitrage que les taux de rendement des diverses commodités sont conditionnés par celui de l'or.

Dans la métrologie économique, pour que deux grandeurs soient mesurables l'une par rapport à Fautre, il faut qu'elles solent « arbitrables » l’une contre l’autre. Afin que l’une d'elles serve d’étalon, il faut, en outre, que lon puisse l’arbitrer constamment, et sans autre limite de quantité que le désir des arbitragistes. Ainsi, l’étalon de valeur remplit son rôle parce que des producteurs peuvent toujours, à leur choix, s'attacher à produire soit de la valeur-étalon soit tout autre commodité quelconque.

Pour apprécier sans longues démonstrations la manière dont ie étalon de rendement remplit son rôle, considérons simplement une fluctuation — par exemple ascendante — de l’ensemble des « prix généraux » (1). Il est évident que les dividendes des